資產(chǎn)負債表及償債能力分析
資產(chǎn)負債表是企業(yè)對外提供的主要會計報表之一，是用以反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表。它表明企業(yè)在這一特定時日所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有及潛在的義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權。通過對該表分析，可識別該企業(yè)擁有或控制的資產(chǎn)規(guī)模及資產(chǎn)構成、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、企業(yè)的償債能力、企業(yè)所有者權益構成及財務穩(wěn)健性和彈性、企業(yè)資本金保全及增值情況等等。但資產(chǎn)負債表有些項目并不反映其現(xiàn)實價值，它遺漏了企業(yè)很多無法用貨幣計量表示的重要資產(chǎn)或負債信息。

第一節(jié) 資產(chǎn)負債表及其組成項目分析

一、資產(chǎn)負債表涵義
資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期財務狀況的會計報表。它是根據(jù)資產(chǎn)、負債和所有者權益之間的相互關系，按照一定的分類標準和一定的順序，將企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負債和所有者權益各項目予以適當排列，并根據(jù)會計賬簿日常記錄的大量數(shù)據(jù)濃縮整理后編制而成的。它反映的是某一會計期間經(jīng)營活動靜止后企業(yè)擁有和控制的資產(chǎn)、需償付的債務及所有者權益的金額，所以是一張靜態(tài)報表。
資產(chǎn)，是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益。包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等。負債，是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時或潛在義務，履行該項義務預期會導致經(jīng)濟利益的流出。包括流動負債和長期負債等。所有者權益，是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。包括實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。
資產(chǎn)負債表由兩部分組成：一部分為資產(chǎn)及其構成，它表明企業(yè)擁有或控制的各類經(jīng)濟資源，說明資金運用到何處去，是企業(yè)投資的結果；另一部分為負債、所有者權益及其構成，它表明企業(yè)現(xiàn)時的償債義務及自有資本的實力，說明企業(yè)的資金來自何處，是企業(yè)籌資的結果。通過該表不僅可以了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源和需要償還債務，正確地識別企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力，而且還有助于分析了解企業(yè)的財務實力和資本結構。

二、資產(chǎn)負債表的結構
基本格式如表4—1所示：
表4—1 資產(chǎn)負債表
編制單位： 年 月 日 單位：元
資 產(chǎn) 行次 年初數(shù) 期末數(shù) 負債和所有者權益(或股東權益) 行次 年初數(shù) 期末數(shù)
流動資產(chǎn)： 流動負債：
貨幣資金 1 短期借款 68
短期投資 2 應付票據(jù) 69
應收票據(jù) 3 應付賬款 70
應收股利 4 預收賬款 71
應收利息 5 應付工資 72
應收賬款 6 應付福利費 73
其他應收款 7 應付股利 74
預付賬款 8 應交稅金 75
應收補貼款 9 其他應交款 80
存貨 10 其他應付款 81
待攤費用 11 預提費用 82
一年內(nèi)到期的長期債權投資 21 預計負債 83
其他流動資產(chǎn) 24 一年內(nèi)到期的長期負債 86
流動資產(chǎn)合計 31 其他流動負債 90
長期投資：
長期股權投資 32 流動負債合計 100
長期債權投資 33 長期負債：
長期投資合計 38 長期借款 101
固定資產(chǎn)： 應付債券 102
固定資產(chǎn)原價 39 長期應付款 103
減：累計折舊 40 專項應付款 106
固定資產(chǎn)凈值 41 其他長期負債 108
減：固定資產(chǎn)減值準備 42 長期負債合計 110
固定資產(chǎn)凈額 43 遞延稅項：
工程物資 44 遞延稅款貸項 111
在建工程 45 負債合計 114
固定資產(chǎn)清理 46 所有者權益(或股東權益)：
固定資產(chǎn)合計 50 實收資本(或股本) 115
無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)： 減：已歸還投資 116
無形資產(chǎn) 51 實收資本(或股本)凈額 117
長期待攤費用 52 資本公積 118
其他長期資產(chǎn) 53 盈余公積 119
無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)合計 60 其中：法定公益金 120
遞延稅項： 未分配利潤 121
遞延稅款借項 61 所有者權益(或股東權益)合計 122
資產(chǎn)總計 67 負債和所有者權益(或股東權益)總計 135



該表主要描述企業(yè)的兩種結構：（1）資財結構，即各種資產(chǎn)的主要類別和金額。資產(chǎn)及其構成表明投入企業(yè)資源的運用，是企業(yè)廣義的投資活動（其中包括經(jīng)營活動所需運用和投放的資金，即各項經(jīng)營運用的資產(chǎn)）的結果。（2）理財結構，即各種負債和所有者權益的主要類別和金額。負債與所有者權益及其構成，表明企業(yè)資金來自何處，是企業(yè)廣義的籌資活動的結果。籌資與投資通常被理解為企業(yè)財務管理活動的內(nèi)容，因此，資產(chǎn)負債表可以理解為提供企業(yè)在某一時日的資產(chǎn)、負債、所有者權益及其相互關系，借以反映企業(yè)財務狀況的一種資源存量的會計報表。這些信息不僅有助于股東和債權人等外部使用者評估企業(yè)的變現(xiàn)能力、償債能力，而且有助于他們分析企業(yè)的財務實力和資本結構。

三、資產(chǎn)負債表的作用
資產(chǎn)負債表的作用主要表現(xiàn)在以下幾項：
（1）可了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源，有助于分析、預測企業(yè)的短期償債能力
企業(yè)擁有和控制的經(jīng)濟資源，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。但企業(yè)的短期償債能力主要反映在資產(chǎn)的流動性上。所謂流動性是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，或負債到期清償所需的時間，也指企業(yè)資財及負債接近現(xiàn)金的程度。企業(yè)的流動資產(chǎn)，除現(xiàn)金及銀行存款可隨時償還負債外，其余流動資產(chǎn)變現(xiàn)越快，其流動性越強，償債能力也越強，一般來講，有價證券投資的流動性較應收票據(jù)和應收賬款強，而應收賬款又較存貨變現(xiàn)能力較強?？梢娡ㄟ^對企業(yè)流動資產(chǎn)構成的分析，可以識別企業(yè)的短期償債能力。短期償債能力低，進而影響其長期償債能力，所有者的投資報酬也沒有保障，投資安全性也會受到威脅。
（2）可了解企業(yè)的資本結構，有助于分析識別企業(yè)的長期償債能力及穩(wěn)健性
企業(yè)資本結構是指權益總額中負債與所有者權益相對比例、負債總額中流動負債與長期負憤相對比例、所有者權益中投入資本與留存收益的相對比例，負債與所有者權益相對比例的大小，直接關系到債權人和所有者的相對投資風險，以及企業(yè)的長期償債能力。負債比重越大、債權人的風險也越大，企業(yè)的長期償債能力也越弱。相反，負債比重越小，企業(yè)長期償債能力越強、債權人風險也越小，企業(yè)財務也越穩(wěn)定?？梢娡ㄟ^資本結構分析，可以識別企業(yè)的長期償債能力及企業(yè)財務穩(wěn)定性。
（3）可了解企業(yè)資源分布及對資財權益，有助于分析、識別企業(yè)的財務彈性
財務彈性指企業(yè)應付各種挑戰(zhàn)、適應各種變化的能力，包括進攻性適應能力和防御性適應能力。所謂進攻性適應能力是指企業(yè)有財力去抓住突如其來的獲利機遇及時進行投資；所謂防御性適應能力是指企業(yè)在經(jīng)營危機中生存下來的能力。財務彈性強的企業(yè)不僅能從有利可圖的經(jīng)營中獲取大量資金，而且可以借助債權人的長期資金和所有者的追加資本獲利，萬一需要償還巨額債務時，也不至于陷入財務困境，或遇到新的獲利能力更高的投資機會時，也能及時籌集所需資金，調(diào)轉(zhuǎn)船頭。財務彈性來自于：資產(chǎn)的流動性或變現(xiàn)能力；由經(jīng)營創(chuàng)造現(xiàn)金流入的能力；向投資者和債權人籌集資金的能力；在不影響正常經(jīng)營的前提下變賣資產(chǎn)取得現(xiàn)金的能力?？梢娡ㄟ^對資財分布狀及資財權益分析、有助于識別企業(yè)財務彈性。
（4）可了解企業(yè)資源占用情況，有助于識別與評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績
企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績主要取決于其獲利能力，企業(yè)獲利能力大小，直接影響到企業(yè)盈利水平及其穩(wěn)定的增長，也關系到能否向債權人還本付息和向投資者支付較高股利。但企業(yè)要獲得盈利必須占用一定數(shù)額資源，資源分布狀況對獲利有一定影響，將獲得利潤與占用資源相比稱為資金利潤率或投資利用率；它是衡量獲利能力的重要指標?？梢娡ㄟ^企業(yè)資源狀況，為分析、識別評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績奠定了基礎。

四、資產(chǎn)負債表的局限性
資產(chǎn)負債表盡管有上述重要作用，但它也存在一定局限性，主要表現(xiàn)在：
（1）資產(chǎn)、負債的確認和計量有些是人為估計
資產(chǎn)負債表是會計日常核算的繼續(xù)和總結，它所反映的內(nèi)容是遵循會計基本假設、基本準則和會計制度的規(guī)范形成的。例如，根據(jù)持續(xù)經(jīng)營假設、會計分期假設、配比原則和實現(xiàn)原則等，對可能發(fā)生的壞賬損失、固定資產(chǎn)應計提的折舊額、應計提的產(chǎn)品保證金費用等等都需要人為估計、判斷。因此，資產(chǎn)負債表所提供信息的質(zhì)量必然受到這些人為的估計是否準確的影響。
（2）會計核算使用的程序和方法具有選擇性
某一企業(yè)的各個會計期間本來應當用符合企業(yè)會計準則或統(tǒng)一會計制度的會計程序和會計方法，而且必須前后一致。但又允許企業(yè)根據(jù)自己特點選用不同的會計程序和處理方法。比如存貨流動的先進先出法、后進先出法等等；計提固定資產(chǎn)折舊的直線法、加速折舊法等等都使企業(yè)之間的利潤計算和資產(chǎn)計價發(fā)生巨大差異。因此，從某種意義上說，資產(chǎn)負債表提供的信息是關于個別企業(yè)的，而不是屬于行業(yè)或整個經(jīng)濟領域的，在不同企業(yè)之間往往不具有可比性。
（3）資產(chǎn)項目采用的計價方法不一致
資產(chǎn)項目的計量，受約于會計核算原則和計價方法。例如，根據(jù)穩(wěn)健性原則要求：現(xiàn)金按其賬面價值表示，應收賬款按照扣除備抵壞賬后的凈值表示，長期資產(chǎn)按照若干時期前的取得成本扣除減值準備表示，存貨則按成本與可變現(xiàn)凈值孰低辦法表示等等。這樣，由于不同資產(chǎn)采用不同的計價方法，資產(chǎn)負債表上得出的合計數(shù)失去了可比的基礎，并變得難以解釋，它無疑影響了會計信息的相關性。
（4）有些資產(chǎn)與負債完全被忽略未計
客觀性原則要求會計記錄、報告必須以客觀的確定的證據(jù)為基礎。但在資產(chǎn)負債表上，由于不能可靠地計量，使許多具有重要價值的項目被忽略了。比如資產(chǎn)有：礦物、天然氣或石油的已發(fā)現(xiàn)價值；牲畜、木材的增長價值；公司自創(chuàng)的商譽；企業(yè)自行設計的專利權等。負債有：各種執(zhí)行中的賠償合同，管理人員的報酬合約，信用擔保等。因而，嚴格說來是沒有達到充分披露會計信息的要求。
（5）未考慮物價變動造成的影響
根據(jù)成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計量資產(chǎn)的價值，有些資產(chǎn)的歷史成本可能大大低于現(xiàn)行的重置成本，使企業(yè)資產(chǎn)的真實價值得不到反映，并可能出現(xiàn)虛盈實虧狀況，由于一般價格水平的變化，貨幣成為一種不統(tǒng)一的計量單位；持有的非貨幣性資產(chǎn)發(fā)生的虧損，債權人或債務人的權益發(fā)生的盈虧，都不能做出報告；過去的費用與有關的當期收入相配比時，發(fā)生基礎不一致的情況。這些情況直接對財務會計的基本假設、基本原則提出挑戰(zhàn)，既削弱了會計信息的可靠性，也降低了會計信息的相關性。
綜上所述，在分析、識別資產(chǎn)負債表時必須注意它的作用及其存在的局限性，以便得出正確的判斷與結論。獲得正確會計信息。

五、資產(chǎn)項目分析
資產(chǎn)是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，由流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)組成。

（一）流動資產(chǎn)分析
流動資產(chǎn)是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應收及預付款、存貨等。各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度不同，對企業(yè)的償債能力會產(chǎn)生不同的影響，因此企業(yè)短期償債能力的分析特別強調(diào)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析。
1. 貨幣資金
資產(chǎn)負債表中反映的貨幣資金包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、銀行存款；外埠存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡和在途資金等。其特點是：
（1）流動性最強，是現(xiàn)實的支付能力和償債能力；
（2）是企業(yè)各種收支業(yè)務的集中點，也是資金循環(huán)控制的關鍵環(huán)節(jié)。
貨幣資金的分析要點：
（1）判斷規(guī)模是否適當。一般而言，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模越大，相應的貨幣資金規(guī)模應當越大；在相同的總資產(chǎn)規(guī)模條件下，不同行業(yè)（如工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)企業(yè)）的企業(yè)貨幣資金的規(guī)模也不同；同時，它還受企業(yè)對貨幣資金運用能力的影響。企業(yè)過高的貨幣資金規(guī)模，可能意味著企業(yè)正在喪失潛在的投資機會，也可能表明企業(yè)的管理人員生財無道。
（2）分析貨幣資金內(nèi)部控制制度的完善程度以及實際執(zhí)行質(zhì)量。包括企業(yè)貨幣資金收支的全過程，如客戶的選擇，銷售折扣與購貨折扣的談判與決定，付款條件的決定，具體收款付款環(huán)節(jié)以及會計處理等。
2. 短期投資
短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過一年的投資，包括短期股票投資、短期債券投資和其他短期投資。其特點是：
（1）信用度高，市場投資風險小；
（2）變現(xiàn)能力強；
（3）為企業(yè)產(chǎn)生一定的投資收益。
短期投資的分析要點：
（1）關注短期投資的目的性與報表金額的特點。因為短期投資具有易變現(xiàn)、持有時間短、盈利與虧損難以把握等特點，因此，短期投資在報表中的表現(xiàn)具有金額經(jīng)常波動、投資收益與虧損易變等特點。如果報表中短期投資金額跨年度長期不變，“投資收益較固定，則有可能企業(yè)故意將長期投資的一部分人為地劃分為短期投資，以改善流動資產(chǎn)狀況。
（2）分析短期投資在報表中的計價。短期投資期末的計價方法有三種：成本法、市價法、成本與市價孰低法。我國企業(yè)會計制度規(guī)定，短期投資在資產(chǎn)負債表應以成本與市價孰低法列示，在利潤表中，市價低于成本的部分作為損失列入當期損益。
（3）與短期投資有關而取得的股利、利息，按照我國投資會計準則的規(guī)定，并不形成企業(yè)的投資收益。短期投資的損益，一般僅隨著短期投資的處置（買賣）而實現(xiàn)。
3. 應收賬款和應收票據(jù)
應收賬款是指企業(yè)由賒銷商品、材料、提供勞務等業(yè)務而形成的商業(yè)債權。如在上述方式上收到的商業(yè)匯票而形成的債權，則叫應收票據(jù)。其特點是：
（1）賒銷商品項目是確定的；
（2）信用交易的數(shù)量有限；
（3）信用資產(chǎn)的回收期比較確定。
其作用為：
（1）通過延長付款期或增加信用資產(chǎn)數(shù)量，擴大銷售量；
（2）通過市場占有率的提高和產(chǎn)量的增加，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。不利影響為：應收賬款管理費用上升、壞賬增多、企業(yè)資產(chǎn)風險增大。
應收賬款和應收票據(jù)的分析要點：
（1）考慮決定其規(guī)模的主要因素。如企業(yè)的經(jīng)營方式及所處行業(yè)特點（是預收款的廣告業(yè)、賒銷的工業(yè)企業(yè)還是現(xiàn)銷的商業(yè)企業(yè)）和企業(yè)的信用政策（寬松的還是緊縮的）。
（2）重點考察應收賬款的質(zhì)量?？蓮囊韵聨讉€方面：
① 賬齡分析。一般而言，未過信用期或已過信用期但拖欠期較短的債權出現(xiàn)壞賬的可能性比已過信用期較長時間的債權發(fā)生壞賬的可能性要小。涉及到與其他企業(yè)比較時，應參考其他企業(yè)的計算口徑、確定標準。
② 對債務人的構成分析。包括債務人的區(qū)域構成、債務人的所有權性質(zhì)、債權人與債務人的關聯(lián)狀況和債務人的穩(wěn)定程度，應收賬款的大部分是否集中于少數(shù)幾個客戶。
③ 對形成債權的內(nèi)部經(jīng)手人構成分析。
④ 分期付款應收款較其他應收款流動性要差，對其分析要區(qū)別于一般應收賬款。
（3）考察應收賬款和應收票據(jù)有無真實的貿(mào)易背景，分析企業(yè)是否利用虛無信用來創(chuàng)造銷售，或用無真實貿(mào)易背景的應收票據(jù)向銀行貼現(xiàn)，加大企業(yè)信用風險。
（4）判斷公司所處的市場狀況。如應收賬款和應收票據(jù)之和遠遠大于資產(chǎn)負債表右方的預收賬款，說明公司的產(chǎn)品市場是一個典型的買方市場，產(chǎn)品銷售難度很大。
（5）分析應收賬款的壞賬準備提取的是否充足。

4. 存貨
存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中為銷售或耗用而儲備的資產(chǎn)。在工業(yè)企業(yè)中包括庫存、加工和在途的各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、自制半成品、產(chǎn)成品以及分期收款發(fā)出商品等。
其特點是：
（1）占流動資產(chǎn)的比例較大，占用資金多；
（2）對企業(yè)資金結構合理性的影響較大；
（3）不僅影響資產(chǎn)的計價，還對企業(yè)利潤的計量作用較大。
存貨資產(chǎn)的作用在于：
（1）適當?shù)拇尕浻欣诮M織均衡生產(chǎn)；
（2）儲備必要的原材料，可保證生產(chǎn)原料供應；
（3）儲備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；
（4）可防止意外事故造成的停產(chǎn)損失。
存貨資產(chǎn)過多所帶來的不利影響有：
（1）增加存貨，則存貨成本增加；
（2）存貨占用資金多，市場風險增大，因此，存貨也存在著一個合理的數(shù)量問題。
存貨的分析要點是：
（1）對存貨物理質(zhì)量的分析。如商業(yè)企業(yè)的商品是否完好無損，制造業(yè)的產(chǎn)成品質(zhì)量是否符合相應的等級要求。
（2）存貨的時效狀況分析。如食品是否超過保質(zhì)期，出版物的內(nèi)容是否過時，工業(yè)產(chǎn)品的技術是否落伍。
（3）存貨的品種構成結構分析。即盈利產(chǎn)品占企業(yè)品種構成的比例及市場發(fā)展前景和產(chǎn)品抗變能力。
（4）存貨跌價準備計提是否充分。存貨披露是否遵循成本與市價孰低法，存貨有無相應的所有權證。
（5）存貨的計價問題。各種不同的存貨計價方法會使存貨數(shù)額產(chǎn)生極大的差異，尤其是在通貨膨脹導致存貨價格大幅度波動的時候。對于著重分析企業(yè)短期償債能力的報表使用者來說，企業(yè)利潤的虛實影響不大，關鍵是要了解存貨的變現(xiàn)價值，因而對于采用后進先出法的企業(yè)，其存貨數(shù)額應該以現(xiàn)行重置成本進行合理的重新計價。
（6）存貨的日常管理分析。企業(yè)存貨的質(zhì)量，不僅取決于存貨的賬面數(shù)字，還與存貨的日常管理密切相關。只有恰當保持各項存貨的比例和庫存周期，材料存貨才能為生產(chǎn)過程消化，商品存貨才能及時實現(xiàn)銷售，從而使存貨順利變現(xiàn)。

5. 其他流動資產(chǎn)
包括預付賬款、應收補貼款、其他應收款、應收股利、應收利息等。其中，其他應收款號稱企業(yè)會計報表的“垃圾桶”’包括企業(yè)除應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款以外的各種應收、預付款項，如應收的各種賠款、各種罰款、存放的保證金、應收出租包裝物的租金、預付給企業(yè)內(nèi)個人或單位的備用金、應向職工個人收取的各種墊付款項等。

（二）非流動資產(chǎn)分析
非流動資產(chǎn)是指除流動資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)，主要包括長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等。
1. 長期投資
長期投資是指不可能或不準備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括長期股權投資、長期債權投資和其他長期投資。其方式分為兩種：一種是直接投資，即企業(yè)作為投資者與其他投資者協(xié)議投資，創(chuàng)辦一個新企業(yè)，通過簽訂協(xié)議規(guī)定各方權利義務，共享利潤、共擔風險?？梢圆捎矛F(xiàn)金和實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)作價投入。另一種是間接投資方式，即長期證券投資，包括長期股權投資、長期債權投資。
企業(yè)長期投資的作用在于：
（1）出于戰(zhàn)略性考慮（如兼并競爭對手，控制原料供應商），形成企業(yè)的優(yōu)勢；
（2）通過多元化經(jīng)營而降低經(jīng)營風險、穩(wěn)定經(jīng)營收益；
（3）為將來某些特定目的積累資金。
長期投資的分析要點：
（1）資產(chǎn)負債表中長期投資項目的金額，在很大程度上代表企業(yè)長期不能直接控制的資產(chǎn)流出，其投資方案是否合理，關鍵看能否獲得較高收益、是否可分散風險；企業(yè)的安全性如何。
（2）資產(chǎn)負債表中長期投資項目，代表的是企業(yè)高風險的資產(chǎn)區(qū)域，要看其是否與企業(yè)的總體發(fā)展目標和經(jīng)營方針一致，也就是說，長期投資的增加應以不影響企業(yè)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)和提高企業(yè)資金效益為前提，長期投資的減少應以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值為前提。
（3）長期投資收益的增加，有可能引起企業(yè)貨幣狀況的惡化。因為對債權投資來說，投資收益的確定先于利息的收取，企業(yè)需對此部分收益上交所得稅；對股權投資收益，在權益法確認投資收益時，企業(yè)確認的投資收益總會大于企業(yè)收回的股利，這樣就會出現(xiàn)企業(yè)利潤分配所需貨幣大于收回貨幣的情況。
（4）長期債權投資的質(zhì)量分析，可從以下幾個方面進行：對長期債權投資的賬齡、債務人構成、對利潤表中債權投資收益與現(xiàn)金流量表中因利息收入而收到的現(xiàn)金之間差異的分析。
（5）長期股權投資的質(zhì)量分析，可從以下幾個方面進行：長期股權投資構成分析（投資方向、投資規(guī)模、持股比例等）、對利潤表中股權投資收益與現(xiàn)金流量表中因股權投資收益而收到的現(xiàn)金之間差異的分析。
（6）判斷長期投資減值準備計提是否充足。

2. 固定資產(chǎn)
固定資產(chǎn)是指使用期限較長、單位價值較高、并在使用過程中保持其實物形態(tài)基本不變的資產(chǎn)項目。
其特點是：
（1）長期擁有并在生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮作用；
（2）投資數(shù)額大，風險也大；
（3）反映企業(yè)生產(chǎn)的技術水平、工藝水平；
（4）對企業(yè)的經(jīng)濟效益和財務狀況影響巨大；
（5）變現(xiàn)能力差。
其作用為：
（1）提高勞動生產(chǎn)率；
（2）改善工作條件；
（3）擴大生產(chǎn)經(jīng)濟規(guī)模；
（4）降低生產(chǎn)成本。
與它相聯(lián)系的一個項目為在建工程；它是企業(yè)進行的與固定資產(chǎn)有關的各項工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴建工程、大修理工程等。資產(chǎn)負債表中的在建工程項目，反映了企業(yè)期末各項未完工程的實際支出和尚未使用的工程物資的實際成本，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)新建、改擴建、更新改造、大修理等情況和規(guī)模。
固定資產(chǎn)的分析要點：
（1）它是企業(yè)長期償債能力的直接物資保證。除一小部分流動資產(chǎn)外，長期負債物資保證的絕大部分為固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)的數(shù)量、結構、完整和保值都制約著企業(yè)的長期償債能力。
（2）識別判斷企業(yè)固定資產(chǎn)投資是戰(zhàn)略性投資還是戰(zhàn)術性投資。戰(zhàn)術性投資不涉及企業(yè)的發(fā)展前途，投資金額小，見效快，以實際需要和經(jīng)驗為依據(jù)。戰(zhàn)略性投資則要涉及到企業(yè)的轉(zhuǎn)產(chǎn)或產(chǎn)品結構的調(diào)整，投資額大，回收期長，以預期收益為依據(jù)，決策風險大。
（3）其質(zhì)量好壞的關鍵在于看它是否能給企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟利益，是否具有增值潛力。這種增值，或是由特定資產(chǎn)的稀缺性（如土地）引起，或是有特定資產(chǎn)的市場特征表現(xiàn)出較強的增值特性（如房屋、建筑物等）而引起，或是由于會計處理的原因?qū)е沦~面上雖無凈值但對企業(yè)仍有可進一步利用價值而引起（如已經(jīng)提足折舊，企業(yè)仍可在一定時間內(nèi)使用的固定資產(chǎn)）。
（4）資產(chǎn)負債表列示的累計折舊項目，僅僅代表企業(yè)已認定的已經(jīng)轉(zhuǎn)移到其他資產(chǎn)（如在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等）或費用（如管理費用、銷售費用）的固定資產(chǎn)價值量。在企業(yè)折舊政策多樣化的條件下，固定資產(chǎn)的累計折舊不代表企業(yè)固定資產(chǎn)的實際貶值程度。固定資產(chǎn)原值與凈值之間的對比也不能反映其新舊程度，更不反映固定資產(chǎn)的使用效能。
（5）固定資產(chǎn)原值在年內(nèi)的變化可以在一定程度上反映其質(zhì)量的變化；各類固定資產(chǎn)在某會計期間的變化，不外乎增加、減少（投資轉(zhuǎn)出、清理、轉(zhuǎn)移）。但是，由于特定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的特點，企業(yè)對各類固定資產(chǎn)的結構有不同要求。各個期間固定資產(chǎn)原值的變化，應朝著優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部固定資產(chǎn)結構、改善固定資產(chǎn)質(zhì)量、提高固定資產(chǎn)利用效果的方向努力。因此，從年度固定資產(chǎn)結構的變化與生產(chǎn)經(jīng)營特點之間的吻合程度，就可以對固定資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況做出判斷。
（6）判斷固定資產(chǎn)減值準備計提是否充足。

3. 無形資產(chǎn)
無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。它包括可辨認無形資產(chǎn)和不可辨認無形資產(chǎn)，可辨認無形資產(chǎn)包括專利權、商標權、著作權、土地使用權、特許經(jīng)營權和轉(zhuǎn)讓技術等，不可辨認無形資產(chǎn)為商譽。
其特點是：
（1）沒有物質(zhì)形態(tài)；
（2）自創(chuàng)無形資產(chǎn)成本難以確定；
（3）提供的經(jīng)濟利益具有較大的不確定性，受益期難以確定；
（4）潛在價值與賬面價值（取得成本）之間往往沒有直接的聯(lián)系；
（5）商譽難以離開特定企業(yè)而獨立存在；
（6）不易變現(xiàn)。
無形資產(chǎn)的分析要點：
（1）、資產(chǎn)負債表列示的無形資產(chǎn)基本上是企業(yè)外購的無形資產(chǎn)，因為與無形資產(chǎn)自創(chuàng)有密切關系的研究和開發(fā)費用基本上已經(jīng)做為發(fā)生會計期間的費用，并沒有作為無形資產(chǎn)處理。
（2）無形資產(chǎn)的賬面價值只是無形資產(chǎn)的攤余價值，因而往往不能全面反映其真正的價值和潛力。研究和開發(fā)支出的會計處理并不能影響自創(chuàng)無形資產(chǎn)的成功與否，因此企業(yè)已經(jīng)成功的無形資產(chǎn)就難以在資產(chǎn)負債表上出現(xiàn)，只能表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表外。因此，歷史悠久、并重視研究和開發(fā)的企業(yè)，有可能存在多項已經(jīng)成功、且能為企業(yè)未來的發(fā)展做出積極貢獻的無形資產(chǎn)。此外，作為無形資產(chǎn)重要組成部分的人力資源，也未在資產(chǎn)負債表上體現(xiàn)。
（3）無形資產(chǎn)的質(zhì)量，主要體現(xiàn)在特定企業(yè)內(nèi)部的利用價值和對外投資或轉(zhuǎn)讓的價值上。

4. 長期待攤費用和其他長期資產(chǎn)
長期待攤費用是指不能全部計入當期損益，應當在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用，包括開辦費、租入固定資產(chǎn)改良支出、固定資產(chǎn)大修理支出、籌建期匯兌凈損失等。其他長期資產(chǎn)是指企業(yè)正常使用的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等以外的，由于某種特殊原因，企業(yè)不得隨意支配的資產(chǎn)。這種資產(chǎn)一經(jīng)確定，未經(jīng)許可，企業(yè)無權支配和使用，但仍應加強管理，單獨核算。主要包括：特準儲備物資、銀行凍結存款和凍結物資以及涉及訴訟中的財產(chǎn)。

（三）表外資產(chǎn)和或有資產(chǎn)分析
資產(chǎn)負債表的表外資產(chǎn)是指那些因會計處理原因或計量手段的限制而未能在資產(chǎn)負債表中體現(xiàn)凈值，但可以為企業(yè)在未來做出貢獻的資產(chǎn)項目。包括：
1. 已經(jīng)提足折舊，但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；
2. 企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費用中去、資產(chǎn)負債表尚未體現(xiàn)價值的資產(chǎn)；
3. 已經(jīng)成功的研究和開發(fā)項目的成果；
4. 人力資源?；蛴匈Y產(chǎn)是指過去的交易或事項形成的潛在資產(chǎn)，其存在需通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。
或有資產(chǎn)具有以下特征：
1. 或有資產(chǎn)由過去的交易或事項產(chǎn)生
比如，1999年12月25日，甲企業(yè)狀告乙企業(yè)侵犯了其專利權。至2000年12月31日，法院還沒有對訴訟案件進行公開審理，甲企業(yè)是否勝訴尚難判斷。對于甲企業(yè)而言，將來可能勝訴而獲得的資產(chǎn)屬于一項潛在資產(chǎn)，它是由過去事項（乙企業(yè)“可能侵犯”甲企業(yè)的專利權并受到起訴）形成的。但是，如果某企業(yè)計劃在三個月后購入一批原材料，那么因此獲得的資產(chǎn)并不是或有資產(chǎn)，因為企業(yè)的計劃并不是過去的交易或事項。
2. 或有資產(chǎn)的結果具有不確定性
上例甲企業(yè)的或有資產(chǎn)，是否真的會轉(zhuǎn)換成真正的資產(chǎn)，要由訴訟案件的調(diào)解或判決結果確定。如果甲企業(yè)勝訴，那么或有資產(chǎn)便轉(zhuǎn)換為一項基本可以肯定收到的資產(chǎn)。如果甲企業(yè)敗訴，那么或有資產(chǎn)便消失了。相反，還應相應具有承擔一項支付訴訟費的
資產(chǎn)負債表及償債能力分析