短線操作要領(lǐng)
第七章 短線操作要領(lǐng)
第一節(jié) 盤口分析秘訣（一）
股票投資既是一門科學(xué)，更是一門藝術(shù)，只有真正投身于股市的投資者才能理解其中的含義。股市投資的成功與否，關(guān)鍵在于投資者是否有一套行之有效的操作分析方法，其中短線戰(zhàn)術(shù)是非常重要的部分，而盤口分析技術(shù)又是短線戰(zhàn)術(shù)實(shí)施的關(guān)鍵。筆者經(jīng)過多年的征戰(zhàn)搏殺，總結(jié)了一些實(shí)戰(zhàn)盤口分析心得，相信會(huì)對(duì)投資者，特別是對(duì)散戶投資者有所幫助。
需要指出的是，本文談?wù)摴善钡暮门c壞，并不是指股票本身的質(zhì)地、業(yè)績(jī)，而是用股票短線上漲潛力的強(qiáng)弱來衡量。本文服務(wù)的對(duì)象主要是針對(duì)散戶朋友，故所用的指標(biāo)主要選取于各證券營業(yè)部交易大廳里行情顯示大屏顯示的參數(shù)，如個(gè)股的前收盤、今開盤、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、成交量，即時(shí)成交量、買入價(jià)、買入量、賣出價(jià)、賣出量、漲跌幅。文中的觀點(diǎn)也只適用于近期行情。
一、短線好股票的尋找、分析、判斷
1、 買入量較小，賣出量特大，股價(jià)不下跌的股票
此類股票處于莊家收集后期或拉升初期，大量的賣盤是由莊家為低價(jià)收集籌碼而設(shè)置的上蓋板，也可能是拉升初期涌出的短線浮籌，股價(jià)不下跌是由莊家的隱形盤造成的（莊家在盤面上顯示的買賣盤通常是假的，騙人用的，目的性買賣盤通常是及時(shí)成交的，隱形的），此類股票隨時(shí)可能大幅上漲而脫離莊家的成本價(jià)位。此類股票的莊家通常是大券商，他們有劉邦式的耐心，十圈不開和，一和奪江山。
2、 買入量、賣出量均較小，股價(jià)輕微上漲的股票
莊家吃貨完畢后，主要的任務(wù)是提高股價(jià)、增大利潤，而上述狀態(tài)是莊家拉升股價(jià)的最好機(jī)會(huì)，投入小，效果大。
3、 放量突破最高價(jià)等上檔重要的趨勢(shì)線的股票
此舉是典型的強(qiáng)莊行為，因?yàn)閷?shí)力弱的主力和散戶都是趙傳歌里唱的小鳥，想飛也飛不高。
4、 頭天放巨量上漲，第二天仍強(qiáng)勢(shì)上漲的股票
只有項(xiàng)羽式的，信奉資金實(shí)力的大期貨主力會(huì)這么干，對(duì)于他們來講，時(shí)間比資金效率更重要，而且閃電戰(zhàn)的刺激已習(xí)慣了，江山易改，本性難移。
5、 大盤橫盤時(shí)微漲，大盤下跌時(shí)卻加強(qiáng)漲勢(shì)的股票
此類情況是該股票莊家實(shí)力較強(qiáng)且處于收集中期，成本價(jià)通常在最新價(jià)附近，大盤下跌正好給他們加快執(zhí)行預(yù)定計(jì)劃，顯示實(shí)力的機(jī)會(huì)，部分老總級(jí)的操盤手最喜歡這么干，充分暴露了官場(chǎng)習(xí)性，“說你行，你就行，不行也行”。
6、 遇個(gè)股利空且放量而不跌的股票
該跌不跌，必有大漲，這是此類股票莊家的唯一選擇。
7、 有規(guī)律且長時(shí)間小幅上漲的股票
此類股票的莊家有兩類，一類是電腦操盤；另一類是操盤手無決定權(quán)，須按他人計(jì)劃指示辦事，但股票走勢(shì)通常是漲的時(shí)間較長，而且在最后階段，都要放一根大陽線。
8、 無量大幅急跌的股票是超短線好股票
買股票的最大樂趣就是買個(gè)最低價(jià)，等待套牢的莊家發(fā)紅包。
9、 送紅股除權(quán)后又上漲的股票
此類股票形象與股性都是當(dāng)時(shí)最好的，比如最近的綜藝股份。
二、 短線壞股票的觀察、分析、判斷
1、 買入量巨大，賣出量較小，股價(jià)不上漲的股票
2、 買入量、賣出量均較小，股價(jià)下跌的股票
3、 放量突破下檔重要趨勢(shì)線的股票
4、 頭天放巨量下跌，第二天仍下跌的股票
5、 大盤上漲而個(gè)股不漲的股票
6、 遇個(gè)股利好且放量而不漲的股票
7、 流通盤子大，而成交量小的股票
8、 經(jīng)常有異動(dòng)而股價(jià)沒有明顯上漲的股票
9、 送紅股除權(quán)后下跌的股票
第二節(jié) 盤口分析秘訣（二）
股市中的“短線家”大有人在，但許多人對(duì)公開的資訊研究極其不足，卻熱衷于打聽內(nèi)幕消息。往往因謠言和小道消息而貽誤獲利時(shí)機(jī)。其實(shí)，股市消息的公開性已使人們可以隨心所欲地從各類報(bào)刊、電臺(tái)、信息機(jī)等跟蹤每天的行情走勢(shì)，這些比較充分的公開資訊對(duì)具備了看盤的知識(shí)與技術(shù)，而重點(diǎn)進(jìn)行短線操作的人士是相當(dāng)重要的。這時(shí)再有較強(qiáng)的消息分析能力，勝機(jī)就大大多于普通股民。
看盤除了重點(diǎn)觀察當(dāng)日的大盤情況外，還需要進(jìn)行當(dāng)日盤勢(shì)與前一日及至前幾日盤勢(shì)的比較。因?yàn)楣墒写蟊P走勢(shì)和特定股的走勢(shì)，前后連貫，并且都有一定的因果關(guān)系，當(dāng)日的盤勢(shì)作為“果”，是因?yàn)橛星皵?shù)日盤勢(shì)之“因”而形成。有了這項(xiàng)“認(rèn)同”，看盤前必須先做預(yù)習(xí)，以期對(duì)當(dāng)日走勢(shì)的“來龍”有所把握，并通過當(dāng)日的看盤，去尋找“去脈”。
作為看盤必備的預(yù)習(xí)，至少要做以下幾方面的功課：
一是過去交易日的股價(jià)指數(shù)、交易量，如果有能力，最好再掌握細(xì)到新股、老股的股價(jià)、成交情況；
二是了解大盤在本交易周至前交易周的交易，平均量、價(jià)值，也可以做九日平均線，包括平均加權(quán)股價(jià)指數(shù)，以觀察該項(xiàng)平均數(shù)值在當(dāng)日盤勢(shì)中的支撐與阻力作用。
三是了解前后交易日的RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)，以觀察當(dāng)日此項(xiàng)指標(biāo)對(duì)盤勢(shì)的影響是否構(gòu)成超買或超賣。
四是了解前一交易日的分時(shí)成交情況（包括委托買賣叫價(jià)和成交量），特別是開盤后半小時(shí)與臨收盤前的半小時(shí)，前者大體可以看出當(dāng)日大盤氣勢(shì)，后者則將影響次日盤勢(shì)。
五是找出前一交易日帶動(dòng)大盤走勢(shì)的各個(gè)指標(biāo)股，觀察其當(dāng)日表現(xiàn)是否仍具有指標(biāo)作用。
六是了解前一交易日收盤指數(shù)與盤中最高和最低指數(shù)之差距，也就是上下影線。因上下影線通常都對(duì)次日盤勢(shì)構(gòu)成一定程度的影響，上影線越長大盤上升阻力越大，下影線越長則推升大盤力道也就越強(qiáng)。
七是了解所持股票在前一交易日的成交量值（最好有分時(shí)成交量值，與收盤成交量值）及九日均價(jià)，均量以及支撐與阻力關(guān)卡，以便和當(dāng)日該股相比，判斷其強(qiáng)弱（包括有無大戶出貨）。
八是了解前一交易日整個(gè)大盤走勢(shì)（要參考指數(shù)走勢(shì)圖）觀察其低點(diǎn)所在，以與當(dāng)日走勢(shì)相對(duì)照。
作了看盤的充分準(zhǔn)備之后，便可進(jìn)入看盤的實(shí)戰(zhàn)狀態(tài)，具體而言，看盤要具備下列基本要素：
1、 觀察買賣力量對(duì)比：一般投資者觀察買賣力量以買賣隊(duì)伍長短為標(biāo)準(zhǔn)，如果買隊(duì)長、賣隊(duì)短，顯示買盤大于賣盤，反之則賣盤大于買盤。這當(dāng)然能反映當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)心理，但準(zhǔn)確度不夠，因?yàn)槊咳速I賣的數(shù)量不同，而且目前股市的機(jī)構(gòu)投資者眾多，雖不見站隊(duì)，但市場(chǎng)影響力大大高于散戶。因此，主要還要依靠觀察開盤后的電腦行情顯示。如各股開盤價(jià)格稀落，而非順序連續(xù)報(bào)出，且報(bào)出價(jià)格低于前一日收盤價(jià)，或在“高檔”賣出，則顯示當(dāng)日盤勢(shì)不強(qiáng)，買者觀察不強(qiáng)；反之，如開盤后報(bào)價(jià)不斷，且在前一交易日價(jià)格之上，則顯示盤勢(shì)頗強(qiáng)，獲利機(jī)會(huì)不低。但若多只個(gè)股“跳空開盤”，即開盤價(jià)高出前一交易日收盤價(jià)數(shù)個(gè)價(jià)位，之后又出現(xiàn)連續(xù)跳空則會(huì)出現(xiàn)兩種情況：如有“利多”消息或“預(yù)期趨同”的支持，則顯示買盤力道強(qiáng)勁，否則有可能引發(fā)賣壓，促成開高走低，引致大盤回落，股價(jià)指數(shù)下挫。
2、 觀察指標(biāo)股在盤中表現(xiàn)：所謂指標(biāo)股，如滬市之浦東板塊，即趨前反映大勢(shì)走向的前鋒股，有專家稱之為多方的火車頭。如果指標(biāo)股價(jià)升量增，代表強(qiáng)勢(shì)，對(duì)當(dāng)日大盤將具有帶頭拉升作用；反之，則影響大盤走勢(shì)向下。一般來講，在股市正常運(yùn)用的情況下，此類指標(biāo)股多屬績(jī)優(yōu)、股性好的大、中型股，但當(dāng)股市畸型發(fā)展，盛行輕、薄、短、小投機(jī)風(fēng)之際，則指標(biāo)股較難把握，甚至這些投機(jī)股就是指標(biāo)股。
3、 注意分日成交量、值與股價(jià)指數(shù)及個(gè)股股價(jià)變化，是否表現(xiàn)量、價(jià)配合得宜――即價(jià)漲量增，價(jià)跌量縮，或出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離――即價(jià)漲量縮、價(jià)跌量增。前者即可能因投資人看好后市而惜售，也可能出于追高意愿不足；后者或則意味投資人看壞后市，持股信心不足，但亦可能有人（如在戶）樂于承接。至于何者可能性大，需視整體情況判斷。
4、 觀察九日均值（或稱平均線，包括平均股價(jià)指數(shù)，平均成交量與值）在大盤走勢(shì)中所表現(xiàn)的支撐力量。如果大盤每逢觸及九日均值，即有止穩(wěn)回升現(xiàn)象，顯示其支撐力強(qiáng)勁。
第三節(jié) 洞悉人人 契機(jī)在握
李靖在《唐李問對(duì)》中道：“千章萬句，不出乎‘致人而不致于人’而已。”股市投資，誰能洞悉他人，而不被他人所洞悉，誰能調(diào)動(dòng)他人，而不被他人所非善意調(diào)動(dòng)，誰就能抓住獲勝的契機(jī)，賺大錢。因而參與股市投資很關(guān)鍵的一條策略就是，善于洞悉他人，化被動(dòng)為主動(dòng)，化不利因素為有利因素，時(shí)刻掌握主動(dòng)。結(jié)合目前的盤面分析，在適當(dāng)時(shí)機(jī)重倉出擊當(dāng)可取得滿意收獲。
一、 送配不好的績(jī)優(yōu)股有機(jī)會(huì)
績(jī)優(yōu)股廈門國貿(mào)、東方通信、南華西在公布報(bào)表之后，由于送配未能達(dá)到人們的預(yù)期，導(dǎo)致大幅下跌。在合適時(shí)機(jī)，介入此類已經(jīng)釋放過風(fēng)險(xiǎn)的績(jī)優(yōu)股只有機(jī)會(huì)，沒有挑戰(zhàn)。
二、 含大比例轉(zhuǎn)配的個(gè)股有機(jī)會(huì)
在新股發(fā)行順利的情況下，法人股轉(zhuǎn)配部分上市將成為可能，主力已經(jīng)持有大量轉(zhuǎn)配的個(gè)股，將會(huì)成為所有超級(jí)券商拉升的熱點(diǎn)，其中的申能股份、福建豪盛屆時(shí)可關(guān)注。
三、 地產(chǎn)股有機(jī)會(huì)
地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會(huì)推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，為地產(chǎn)股的業(yè)績(jī)質(zhì)變提供了條件；同時(shí)香港大量游動(dòng)資金有炒作地產(chǎn)的傳統(tǒng)，這為參與地產(chǎn)股的投資者提供了機(jī)遇。據(jù)悉深寶恒、深振業(yè)等股已有新開帳戶巨資不停地注入，但遲遲沒有發(fā)動(dòng)，其耐心與用心非平常券商可比。
四、 潛伏強(qiáng)莊股有機(jī)會(huì)
眾所周知的著名超級(jí)莊股鄂武商、蘇物貿(mào)會(huì)因瓊民源的事情善罷甘休嗎？筆者認(rèn)為不會(huì)，這不符合此類有背景莊家的性格，特別是鄂武商已公布高送配題材但沒有實(shí)施，莊家也沒有脫離成本區(qū)（平常不漲，股指一快速下跌就漲），每天都盯著它，某天一跳空高開高走，立即殺進(jìn)，非得在此類股票上賺不可。
五、 上半年的大盤新股有機(jī)會(huì)
類似于唐鋼股份這樣的大盤新股，會(huì)有充足的托盤資金，承銷商也會(huì)順勢(shì)向上拉抬以便圈出托盤資金順利退出的空間，遼通化工上市時(shí)穩(wěn)定向上的表現(xiàn)將是大多數(shù)此類股票上市方式的榜樣。近獲悉廣鋼股份有著名券商斥巨資進(jìn)駐，相信后市會(huì)有兇悍的題材，而7元以下的股票確實(shí)有較大的投資潛力。
第四節(jié) 成交量增減與后市判斷
成交量增減變化，在股市分析中所占的地位十分重要，往往成為股市分析者用來做行情判斷的重要指標(biāo)之一。成交量的變化直接反映投資者的買賣意愿。當(dāng)指數(shù)漲升之時(shí)，當(dāng)天的成交量需有配合性的增加。配合性的增加就是當(dāng)指數(shù)小漲時(shí)的成交量需比昨天小量略增或維持原狀少有增減；當(dāng)指數(shù)中漲或大漲時(shí)，則成交量必須有明顯的增加。成交量的增加必須有理性的幅度，如果指數(shù)中漲而成交量即告驟然大增，反而會(huì)被認(rèn)為是拉高出貨的現(xiàn)象。
跟上述原則相反的是指數(shù)漲升時(shí)，成交量反而減少即一般所說的曲高和寡乏人跟進(jìn)。這種現(xiàn)象大多產(chǎn)生于反彈行情之中，是多為套牢或中短線的有心人介入維持，或?yàn)槎炭栈匮a(bǔ)所至，不宜沖高跟進(jìn)；但若第二天仍繼續(xù)上漲，而成交量已經(jīng)增加時(shí)，則量減的當(dāng)天可視為浮額已少的現(xiàn)象。
當(dāng)指數(shù)下跌之時(shí)，當(dāng)天的成交量未見配合減少反而增加，這種背離的情形有下列幾種情況：
（1）指數(shù)原先已漲了很多，剛從高位滑落之時(shí)的成交量突然大增，此時(shí)不論下跌當(dāng)天是否有很長的上影線，均可看成機(jī)構(gòu)大戶大量出貨所致，次日不管行情是否再度漲升，均宜趁機(jī)先行賣出了結(jié)；結(jié)果次日開盤后股價(jià)即一路滑低時(shí)，也不可等待反彈抱股不放，因?yàn)檫_(dá)種情況下，通常股價(jià)多數(shù)愈抱愈低，終至弄的虧損累累老本無歸。
（2）指數(shù)雖已上漲許多，但在漲后回跌的過程中，成交量小幅增加時(shí)，此時(shí)雖然人氣漸弱追高買進(jìn)意愿不足，但也不能驟然認(rèn)為行情即將回跌，是指數(shù)回檔，以后走勢(shì)仍將作漲升也難預(yù)料，故不可冒然認(rèn)定未來走勢(shì)如何，才不敢有所失誤。
（3）指數(shù)原已下跌，此時(shí)的跌幅已經(jīng)日漸減少，而成交量卻突然大幅度增加時(shí)，不論當(dāng)天有下影線與否，均可視為已經(jīng)有主力大戶介入買進(jìn)的現(xiàn)象，近日內(nèi)指數(shù)將可望止跌回穩(wěn)，至于該回穩(wěn)現(xiàn)象是不僅呈反彈，或是已到底回升仍難預(yù)料，也需配合其它資料多作觀察。另外，這種成交量的增加，如果僅是少數(shù)股票的轉(zhuǎn)帳所致，而非出自于市場(chǎng)自然買賣的話，則不能以上述觀點(diǎn)視之。
（4）指數(shù)原已下跌很多，但跌幅尚未見減少，而成交量卻突然大增，使當(dāng)天留下較長的上影線收盤時(shí)。這是多方想將行情拉上，卻反為空方所利用，將行情壓低成功，拉高不成的結(jié)果往往反而多套牢一批浮額籌碼，除非近日內(nèi)指數(shù)能夠迅速拉過該點(diǎn)壓力，否則該點(diǎn)將成為日后續(xù)跌的原動(dòng)力，而行情在此情況下，將繼續(xù)再進(jìn)一步的滑低。
當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，當(dāng)天的成交量也比昨天減少，這種情形通常有下述幾種情況：
（1）指數(shù)原先下跌已多，目前雖然仍下跌，但成交量也隨同減少，這是大勢(shì)買氣不足的表現(xiàn)，后市仍難看好，但如指數(shù)已下跌很久，而近期的跌幅已見減少，而成交量也已萎縮至低點(diǎn)，雖然買氣不足，但持股多頭已有惜售的現(xiàn)象，則行情或者可望于近期中獲得反彈或見底回升向上。
（2）指數(shù)原先上升已多，剛從高檔滑落，但成交量也隨同減少時(shí)。這種情形大部分可暫以回檔視之。但細(xì)分起來還有以下兩種情況：①剛從高檔滑落，但成交量?jī)H小量減少，這是主力出貨的現(xiàn)象，如果股價(jià)能夠迅速再往上漲升創(chuàng)新的話，持股多頭則應(yīng)謹(jǐn)慎以對(duì)。②剛從高檔滑落，但成交量迅速減少甚多，而在數(shù)日內(nèi)成交量也未見增加時(shí)，這是市場(chǎng)資金不足，或主力出貨撤退的現(xiàn)象，后市可能轉(zhuǎn)入盤局或?yàn)榛剀洠龆鄳?yīng)該多加注意。
（3）指數(shù)不論原先漲升或下跌很久，如果指數(shù)再行下跌之日，其成交量已為減少，并留下上下影線時(shí)，可能有兩種情況：①上影線較下影線為長時(shí)，如果上影線非為不實(shí)利空影響跳空所致，則近期行情仍難樂觀看好。②如果下跌之日的下影線比上影線超出很多，次日股價(jià)也能越本日上影線的最高點(diǎn)的話，其勢(shì)將可望于近期中轉(zhuǎn)跌為升。
第五節(jié) 從成交量看資金流向
股票價(jià)格的運(yùn)動(dòng)，從長期看受價(jià)值規(guī)律支配，價(jià)格總是圍繞著價(jià)值波動(dòng)。但從一段時(shí)間看，股價(jià)的變化是特定時(shí)期供求關(guān)系直接作用的結(jié)果，而某一特定的時(shí)期股票市場(chǎng)總供給和某一個(gè)股的總股本（或流通股）是相對(duì)不變的，因此，從某一時(shí)段說，股價(jià)的變動(dòng)主要取決于需求的變動(dòng)，即資金的流向。資金的流向是影響股票價(jià)格最直接的因素，當(dāng)資金大量流入股票，股價(jià)就大幅度上升；當(dāng)資金大量流出時(shí)，需求大幅度減少，股票供過于求，股價(jià)自然下跌。正因?yàn)槿绱?，投資者選股購股一定要看準(zhǔn)整個(gè)股市里資金進(jìn)出的總趨向，一定要看準(zhǔn)你所選擇的股票有大機(jī)構(gòu)正在投入資金不斷購買，即有資金不斷有計(jì)劃有組織地流入該股。幾年股市的運(yùn)作已經(jīng)證明某一個(gè)股的流通籌碼只有完成弱者向強(qiáng)者的轉(zhuǎn)移，方可能有強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)。對(duì)一個(gè)新興的投機(jī)性較強(qiáng)的股市而言，如果某一個(gè)股流通的大部分籌碼流入大機(jī)構(gòu)手中（不論是因?yàn)槌袖N、配股還是二級(jí)市場(chǎng)吸籌），則該股遲早將有驚人的表現(xiàn)；如果哪類個(gè)股的流通股在主力炒作后多數(shù)籌碼流入中小投資者的手中，則這些個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)將在相當(dāng)長的時(shí)期里疲弱，前者如大冷，后者如國企大盤股，因此研究分析資金流向?qū)ν顿Y者尤其是短線操作的投資者選股有相當(dāng)?shù)膮⒖純r(jià)值。
那么，如何判斷個(gè)股的資金流向呢？筆者總結(jié)長期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，覺得還是應(yīng)從價(jià)格、成交量?jī)煞矫嫒胧?。成交量、價(jià)格與資金運(yùn)作存在著必然的聯(lián)系，那么如何從成交量的變化和量?jī)r(jià)關(guān)系中去判斷資金的流向呢？法則如下：
（1）股票價(jià)格經(jīng)過長期的下跌以后，成交量會(huì)逐步遞減到過去的底部均量附近，此時(shí)，股價(jià)的波動(dòng)幅度越來越小，并停止下跌，成交量也萎縮到極限。此后，成交量逐步遞增，乃至出現(xiàn)放巨量的現(xiàn)象，說明可能有大資金介入該股，因此，投資者應(yīng)特別關(guān)注成交量形成“散兵坑”的個(gè)股。“散兵坑”形成過程，右半球成交量不斷遞增，成“散價(jià)”大幅度上升，成交量劇增，表示供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生改變，已經(jīng)有大資金在建倉吸籌了；指數(shù)跌，個(gè)股價(jià)格不跌的股票尤其應(yīng)引起注意。
（2）在股價(jià)變動(dòng)過程中的相對(duì)低位，形成雙底、圓底等技術(shù)形態(tài)，突然有一天產(chǎn)生跳空缺口，配合成交量的有效放大，說明已經(jīng)有大資金進(jìn)入該股。
（3）在股價(jià)經(jīng)歷一定的跌幅后，某一個(gè)股價(jià)價(jià)格率先開始溫和上漲，或大盤指數(shù)下跌已有相當(dāng)幅度，某一個(gè)股也在下跌，但某一個(gè)股的換手率較高（明顯高于大盤的換手率），這類個(gè)股有可能有大資金進(jìn)入，一般來說，在低價(jià)區(qū)換手率較高，表示有大資金在進(jìn)倉，在高價(jià)區(qū)換手率較大，則可能有大資金在流出。
（4）由于特定的政策原因或其它原因，股價(jià)產(chǎn)生連續(xù)暴跌的情況，此時(shí)在低檔出現(xiàn)大成交量而股價(jià)沒有出現(xiàn)進(jìn)一步下跌，此即表示有大資金在進(jìn)貨。
（5）股價(jià)在連續(xù)下跌20％至30％以后，股票已具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值，股價(jià)形成小箱體整理的局面，此時(shí)，股價(jià)忽然向下跌破箱底，同時(shí)出現(xiàn)較大的成交量，此后不跌，股價(jià)又回升到原先的箱體之上，要留心是否有大資金在建倉。
（6）5天、10天的成交量平均線開始向上移動(dòng)，或5天、10天成交量均線橫向移動(dòng)，而某一天或連續(xù)幾天成交量突破均線，表示有大機(jī)構(gòu)在底部收集籌碼。
（7）在某一個(gè)股的相對(duì)低價(jià)區(qū)域，市場(chǎng)平時(shí)交易不多，某日突然出現(xiàn)大手成交，如果大手交出現(xiàn)而成交價(jià)比剛完成的成交價(jià)還高，顯示有大機(jī)構(gòu)愿意高價(jià)掃貨，這類個(gè)股值得留心。
（8）在大成交量出現(xiàn)以后，有時(shí)個(gè)股會(huì)再現(xiàn)股價(jià)上升不需要成交量配合，價(jià)升量縮的情況，說明該股已經(jīng)有大主力介入，且正在拉抬股價(jià)，此后，如大盤漲，這一個(gè)股不漲，而成交量非常萎縮，表示大資金沒有流出意愿，或無法流出，這時(shí)股價(jià)的震蕩可能是機(jī)構(gòu)的洗盤動(dòng)作。如果產(chǎn)生大盤上漲這一個(gè)股不甚至下跌，成交量不時(shí)放大的情況，應(yīng)留心有大機(jī)構(gòu)在出貨。
（9）當(dāng)股票價(jià)格持續(xù)上漲數(shù)日之久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)上漲乏力，甚至出現(xiàn)利好下跌的情況，顯示股價(jià)在高檔大幅震蕩，成交量放大時(shí)，有大機(jī)構(gòu)的資金在流出市場(chǎng)。
（10） 在股價(jià)經(jīng)過大幅上升后，如果出現(xiàn)股價(jià)上升，成交量卻逐漸遞減的情況，此時(shí)的股價(jià)只是靠人們的信心在維持，顯示有資金正在從這一個(gè)股撤離。
在某一特定的股市運(yùn)行階段，個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者愈弱，幾乎是證券市場(chǎng)的一個(gè)必然現(xiàn)象，仔細(xì)分析，強(qiáng)勢(shì)股之所以恒強(qiáng)是大資金介入的必然結(jié)果，因此判別個(gè)股是否有資金介入，可以用股價(jià)變化的強(qiáng)弱程度來衡量。這里引用股票相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度這一概念來衡量股票強(qiáng)弱的客觀程度。公式如下：
相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度＝某一特定時(shí)期個(gè)股的漲跌幅度／某一特定時(shí)期大盤指數(shù)的漲跌幅度＊100％
某股相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度的數(shù)值較大，說明股票走勢(shì)強(qiáng)，說明有資金正在或已經(jīng)流入該股。相反如其數(shù)值較小甚至是負(fù)值，說明有資金正在流出或者該股無主力介入的跡象。當(dāng)然，有時(shí)某一個(gè)股大資金介入后主力從某一策略出發(fā)考慮會(huì)實(shí)行洗盤或壓盤等手法使該股的市場(chǎng)表現(xiàn)暫時(shí)較弱，這一情況投資者應(yīng)加以區(qū)別。一般而言，有頭腦的投資人，其選中的股票相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度就大70至80以上，強(qiáng)勢(shì)股往往是某一段行情的主題股，強(qiáng)勢(shì)股在股市大盤上升時(shí)，會(huì)比大盤指數(shù)升得快，在股市下跌時(shí)則降得慢，降幅小；也不排除在大盤盤整和下跌時(shí)，這些個(gè)股也會(huì)上升。而弱勢(shì)股的市場(chǎng)表現(xiàn)正好相反，譬如，在前段行情中跟蹤魯潤股份、遠(yuǎn)洋漁業(yè)等強(qiáng)勢(shì)股買入，能避免大盤下跌的風(fēng)險(xiǎn)，說明有大資金介入的個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)往往有其強(qiáng)的理由，有其內(nèi)在的良好的基本因素作后盾，因此對(duì)一般投資者來說，最重要的是要摒棄個(gè)人的臆測(cè)，個(gè)人對(duì)某類個(gè)股的偏好，去正視市場(chǎng)正在發(fā)生的事實(shí)。股票的相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度所代表的就是股市中最基本的現(xiàn)實(shí)，就是大資金的流向；可以認(rèn)為，股票相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度是股市投資中最重要、最客觀的選擇標(biāo)準(zhǔn)之一。
第六節(jié) 熱點(diǎn)與主題
每一輪行情的發(fā)展，必然伴隨著主題股的大幅上升和市場(chǎng)熱點(diǎn)的不斷轉(zhuǎn)移，如果能夠超前選準(zhǔn)主題股，踏準(zhǔn)市場(chǎng)熱點(diǎn)變化的節(jié)奏，那么，自然是十分成功的投資者。相反，如果踏不準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏，往往會(huì)賺了指數(shù)不賺錢。
一、 市場(chǎng)熱點(diǎn)形成和變化的原因
回顧我國股市運(yùn)行的歷史，可以看到每一輪行情中市場(chǎng)熱點(diǎn)的形成和變化都有其自身內(nèi)在的原因，都與當(dāng)時(shí)的基本面、市場(chǎng)面、政策面密切相關(guān)。讓我們分析一下宏觀緊縮后滬市三次反彈行情中市場(chǎng)熱點(diǎn)的形成和變化：
1993年4月至5月，浦東金橋從11.2元漲至36.5元，上漲了2 倍多，而當(dāng)時(shí)的股價(jià)指數(shù)從915點(diǎn)反彈至1392點(diǎn)，僅上升52％，顯然浦東金橋是當(dāng)時(shí)反彈行情的主題股，究其原因有二：一是當(dāng)時(shí)中央對(duì)上海浦東發(fā)展的特殊支持政策刺激了浦東上市公司的高速發(fā)展，成為當(dāng)時(shí)最有號(hào)召力的題材；二是當(dāng)時(shí)兩次加息，股市已進(jìn)入熊市初跌段，市場(chǎng)主力需要利用有號(hào)召力的題材，通過市場(chǎng)瘋狂的炒作，吸引市場(chǎng)人氣，以達(dá)到相對(duì)高位順利出貨的目的。正是在這種情況下，浦東概念股作為市場(chǎng)熱點(diǎn)應(yīng)運(yùn)而生。
1994年8月至9月份，滬市指數(shù)從333點(diǎn)漲至1052點(diǎn)，市場(chǎng)主題先是大盤股，后期轉(zhuǎn)移至浦東股也是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)背景的必然產(chǎn)物。當(dāng)時(shí)尚需進(jìn)一步抑制通貨膨脹，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況還不景氣，股市的資金面依然偏緊，這時(shí)出臺(tái)了刺激股市上漲的“三大政策”。由于基本面尚不能促使股市長期走牛，主力機(jī)構(gòu)便采取“快進(jìn)快出”的炒作策略。要“快進(jìn)”，主力機(jī)構(gòu)必須選擇有大量籌碼的大盤股，較快地將資金變成籌碼，率先做足行情，因此在333點(diǎn)至777點(diǎn)的第一段行情中，大盤股成為市場(chǎng)的主題；要“快出”就必須講究技巧，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)人氣，制造樂觀氣氛，這就要求主力用有限的資金，炒作聚集人氣的板塊――浦東板塊，以掩護(hù)大部隊(duì)撤退。因此777點(diǎn)至1052點(diǎn)的階段浦東股自然成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
1995年7月至10月，滬市指數(shù)從610點(diǎn)反彈至792點(diǎn)，其中主要有“三大”熱點(diǎn)板塊――大盤股、收購概念股、新股。大盤股成為市場(chǎng)主題的原因是：5.18行情來得突然，去得匆匆，大主力相當(dāng)部分籌碼被套牢在大盤股中，同時(shí)大盤股大都是國有大中型企業(yè)，國家有支持國有大中型企業(yè)發(fā)展的政策，且大盤股具有價(jià)格低的優(yōu)勢(shì)。這些原因使大主力掀起一場(chǎng)有號(hào)召力的“大盤股革命”。收購概念成為市場(chǎng)熱點(diǎn)的契機(jī)是當(dāng)時(shí)北旅有大量股份被日資收購的消息，這種情況在中國尚屬首次，自然被主力機(jī)構(gòu)充分利用。新股儀征化纖成為后期熱點(diǎn)，股價(jià)從2.68元大漲至5.81元，其原因有二：一是新股沒有止檔套牢盤，炒作容易成功，且儀征化纖也是大盤股，炒高儀化有利于大主力從其他已炒高的大盤股中順利撤退；二是當(dāng)一批歷史遺留問題股上市，主力有不少籌碼，為順利高位出貨，需要炒勢(shì)已上市的新股。
二、判斷股市熱點(diǎn)形成的基本思路和特征
假如你認(rèn)為一輪反彈行情或上升行情即將來臨，那么勢(shì)必遇到一個(gè)問題，就是這輪行情的主題股是什么？熱點(diǎn)板塊從何產(chǎn)生？如果找不到市場(chǎng)熱點(diǎn)從何產(chǎn)生，上升行情又何而來呢？顯然如何超前地預(yù)測(cè)分析市場(chǎng)即將形成的熱點(diǎn)板塊，對(duì)于分析大盤走勢(shì)，選準(zhǔn)個(gè)股十分重要。筆者認(rèn)為其中的關(guān)鍵是研究股市當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況及趨勢(shì)、國家有關(guān)發(fā)展股市的政策、產(chǎn)業(yè)政策或特定的地區(qū)發(fā)展政策，分析上市公司的業(yè)績(jī)變動(dòng)和市場(chǎng)的比價(jià)關(guān)系，分析市場(chǎng)主力的資金流向，分析如分紅送股、資產(chǎn)重組、領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)等可能引起主力關(guān)注的市場(chǎng)炒作題材。投資者只有綜合分析特定時(shí)期股市特定的基本面、政策面、資金面以后才能得出一個(gè)符合市場(chǎng)的結(jié)論。
一個(gè)主題股或一個(gè)熱點(diǎn)板塊形成過程中，盤面上會(huì)形成以下特征：
1、個(gè)股或整個(gè)板塊的成交量明顯、連續(xù)增加
2、股價(jià)的波動(dòng)明顯增大。收盤時(shí)經(jīng)常有人拉尾市或打壓尾市。
3、某一個(gè)股或板塊的股價(jià)走勢(shì)配合換手率的增加開始由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。大盤跌，個(gè)股不跌；大盤漲，個(gè)股漲勢(shì)超過大盤，這類個(gè)股和板塊極可能成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
在分析股市熱點(diǎn)時(shí)注意以下幾點(diǎn)：
1、熱點(diǎn)醞釀的過程就是主力資金介入的過程，一般來說，熱點(diǎn)醞釀的時(shí)間越長，熱點(diǎn)能夠持續(xù)的時(shí)間也較長，或者持續(xù)的時(shí)間雖不長但主題股價(jià)上升的幅度較大。
2、股市一般不可能同時(shí)出現(xiàn)多個(gè)熱點(diǎn)板塊，如果市場(chǎng)出現(xiàn)多個(gè)熱點(diǎn)同時(shí)瘋炒的情況，要留意大盤是否在最后一浪。一般情況下，當(dāng)新的市場(chǎng)熱點(diǎn)形成時(shí)，舊的熱點(diǎn)會(huì)逐漸冷卻。
3、市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移過程中，大盤往往有一次幅度不小的調(diào)整，以利于主力機(jī)構(gòu)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。
三、 牛市中熱點(diǎn)形成和變動(dòng)的基本節(jié)奏
在牛市中，市場(chǎng)熱點(diǎn)的形成和變動(dòng)往往是依照一線績(jī)優(yōu)股，再炒二線股，然后炒三線低價(jià)股的順序進(jìn)行，同時(shí)新股板塊和基金板塊的炒作也適時(shí)而動(dòng)，這是因?yàn)榕Ｊ袆倓倖?dòng)時(shí)，很多投資者經(jīng)過熊市的長期煎熬，對(duì)后市不敢看好，一般不敢買入績(jī)差股，而此時(shí)績(jī)優(yōu)股的市盈率較低，具有明顯的投資價(jià)值，因此績(jī)優(yōu)股必然成為首選的炒作對(duì)象；由于大量資金追逐一線績(jī)優(yōu)股，二線股長期受冷落，一、二線股比價(jià)關(guān)系日益不合理，到了一定的時(shí)候，一線股價(jià)格已很高了，人們的注意力自然轉(zhuǎn)向炒作二線股；接下來，市場(chǎng)氣氛越來越熱，投機(jī)的氛圍也逐漸形成。于是低價(jià)三線股成為熱點(diǎn)，成為最佳的炒作對(duì)象。當(dāng)一二三線股、新股、基金普遍熱過之后，市勢(shì)也即將走到盡頭，大的調(diào)整將不期而至，然后在充分調(diào)整的基礎(chǔ)上展開新一輪上升行情。
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