某公司經理股票期權的應用
某公司經理股票期權的應用
股票期權計劃的原理如下：假設某公司經理人,公司授予他在任職期限內以某一價格ＲＴ購買本公司Ｍ股普通股股票的權利。Ｔ為股票價格達到ＰＴ的時刻。在Ｔ以后Ｎ年內,如果ＰＴ+Ｎ<ＰＴ,經理人可放棄期權,沒有收益;如果ＰＴ+Ｎ>ＰＴ,該經理人可行使期權,假如全部行使并出售,由此獲得的收益為:　　　
經理人也可不出售而長期持有,此時股票的價值是公司未來收益的貼現(xiàn)。假設ＰＴ+Ｎ為Ｎ+ｔ年度的股息,ｉＮ+ｔ為貼現(xiàn)率,每一股股票的價值為:　　　　

經理人的總收益為:　　　　　　


以下是一家上市公司實行ＥＳＯ計劃的具體方案。.
某股份有限公司經理股票期權計劃:
1.組織機構:成立董事會領導下的認股權管理委員會,其主要職能是認股權方案的制定、實施和日常管理。
2.認股權實施范圍及額度:本次認股權方案實施范圍為:集團公司高級管理人員、集團公司總部中層管理人員和集團公司所屬各企業(yè)班子成員。本次認股權方案設定的認股權股份總額度為350萬股,占總股本的0.84%。其中參與分配的為300萬股,預留50萬股。
3.享受認股權人員持股額度的核定:核定方法:各類人員根據(jù)設定的認股權系數(shù),按比例核定認股權額度。認股權額度核定方案如下: 單位:萬股

　各類人員持股額度核定公式:　　　?。伲?αｉ/∑Ｘｉ•αｉ×300
式中:Ｙｉ—某類人員持股額度;Ｘｉ—某類人員持股系數(shù);αｉ—某類人員人數(shù);ｉ—人員類別數(shù)。
4.股份獎勵辦法:獎勵給各類人員認股數(shù)量是以核定持股額度為基礎,考慮企業(yè)類別、經營業(yè)績、效益工資的不同進行調整,調整后的數(shù)量為當年實施的認股額度。調整系數(shù)為

　　各類人員調整系數(shù)根據(jù)公司績效考核辦法加以確定。

5.股份及資金來源:股份來源有三個途徑:一是以被獎勵者的名義從二級市場上回購相應數(shù)量的本公司股票;二是組建高科技公司,保留一部分原始股;三是通過一定途徑,向國家股股東申請獎勵股份。資金來源由兩部分構成:一是享受認股權股份人員當年全部獎金;二是從未分配利潤中按一定比例提取一定數(shù)額資金,形成認股權獎勵基金。
6.認股權行權價格的確定:從二級市場上回購的股票采用購買時的市場價格;保留的高科技公司原始股,按初次募集時的價格;申請的國有股獎勵股份,按方案實施時的每股凈資產價值作為行權價格。無論哪種股份價格,一經確定,將成為固定價格,非經股東大會通過,不能隨意變更。
7.認股權的有效期:認股權有效期為三年,采取分步實施方式,每年實現(xiàn)認購額度的三分之一，三年之內完全確認。各類人員年度可享受認股權額度見上表最后一欄。
8.認股權實施條件:認股權的實施必須與預先確定的每股盈利標準掛鉤,實施認股權的前提條件為：以基期值為標準,凈利潤增長量為正值,股份市值平均值正增長。達到標準可獲得當期認股權,否則取消當期認股權。
9.認股權股份的管理：所購股份由公司認股權管理委員會管理,股票帳戶也由該委員會統(tǒng)一管理,認購股票滿六個月方能進行市場交易。
10.認股權股東權益與風險:擁有贈予國家股份的股東享有國家股收益權;按行權價格購入股份的股東享有股票市場差價收益權;所有認股權股東都擁有配股、轉送股收益權,同時與公司利益共享,風險共擔,對公司承擔有限責任。




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