2005年鋼鐵業(yè)利弊談(doc)
2005年鋼鐵業(yè)利弊談 2005年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的持續(xù)高需求，為鋼鐵高增長(zhǎng)提供了廣 闊的市場(chǎng)空間，高增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)群的出現(xiàn)為鋼鐵高增長(zhǎng)提供了強(qiáng)大推動(dòng)力；經(jīng)濟(jì)全球化，投 資多元化，國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)融為一體，資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了新 機(jī)遇。 從有利方面看，2005年支持鋼鐵行業(yè)快速發(fā)展的因素主要有以下幾個(gè)： 1、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境繼續(xù)改善。2005年，在高油價(jià)滯后影響、全球進(jìn)入加息周期以及非 傳統(tǒng)安全等因素的影響下，世界經(jīng)濟(jì)將由強(qiáng)勁回升轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長(zhǎng)，聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基 金組織、世界銀行等權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)， 2005年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將比2004年降低0.3- 0.7個(gè)百分點(diǎn)，世界貿(mào)易增長(zhǎng)率將降低1.5- 3個(gè)百分點(diǎn)。其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有所回落， GDP增長(zhǎng)率將為3.5%左右；日本預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)率在2.8%左右；2004年歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)率將在 2.5%左右；隨著主要工業(yè)國(guó)家和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，東亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)2005年也將放 緩，根據(jù)亞洲銀行的預(yù)測(cè)，2005年?yáng)|亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將達(dá)到6.5%左右。總體而言，2005 年全球經(jīng)濟(jì)，將處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)期，對(duì)鋼鐵產(chǎn)品需求將有所擴(kuò)大。國(guó)際鋼協(xié)預(yù) 測(cè)， 2005年全球鋼材表觀消費(fèi)量將達(dá)9.9億噸左右，同比增長(zhǎng)4%- 5%，粗鋼產(chǎn)量增加到10.7億噸，同比增長(zhǎng)7%。從供求關(guān)系看，2005年全球鋼材市場(chǎng)資源 供給基本平衡，不可能出現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量大量過(guò)剩的局面，中國(guó)鋼鐵出口將有望保持目前強(qiáng) 勁增長(zhǎng)的勢(shì)頭。 2、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然樂(lè)觀。隨著國(guó)家宏觀調(diào)控政策的進(jìn)一步落實(shí)，2005年我國(guó)經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)速度將較2004年略有下降，但預(yù)計(jì)GDP增速不會(huì)低于8.5%。而2005年我國(guó)城鎮(zhèn)化、西 部大開(kāi)發(fā)、振興東北老工業(yè)基地等重大戰(zhàn)略措施的實(shí)施，將會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)對(duì)鋼鐵的需求 。從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，目前中國(guó)已進(jìn)人工業(yè)化中期階段，而工業(yè)化進(jìn)入到中后期階段， 也是城市化的高潮。中國(guó)由于過(guò)去一直采取工業(yè)化超前戰(zhàn)略，城市化率與工業(yè)化水平相 比極不同步，所以在未來(lái)十年，城市化建設(shè)所需的鋼材必然要進(jìn)一步增加。我國(guó)重型機(jī) 械加工制造業(yè)、汽車廠、發(fā)電設(shè)備制造廠、造船廠、鐵路交通運(yùn)輸部門(mén)、海港碼頭、公 路及其他重點(diǎn)工程，如北京奧運(yùn)工程、上海世博工程、南水北調(diào)工程等都在加快建設(shè)， 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中的經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)還要進(jìn)一步發(fā)展，這一切都說(shuō)明鋼材消費(fèi)的正常增長(zhǎng)不 會(huì)改變。同時(shí)，我國(guó)正在向“世界制造中心”的目標(biāo)邁進(jìn)，一些大量消費(fèi)鋼材的資金密集 型產(chǎn)品，包括汽車、造船、電力設(shè)備、重型機(jī)械、精密機(jī)械等行業(yè)都會(huì)加大出口量，這 將進(jìn)一步增加國(guó)內(nèi)的鋼材需求量。 3、鋼鐵原料供應(yīng)有望緩和。2003年下半年以來(lái)隨著我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)的大幅度增長(zhǎng)，對(duì) 鐵礦石需求擴(kuò)大和一些礦石供應(yīng)商與流通商的投機(jī)性在市場(chǎng)的炒買炒賣使世界鐵礦石供 應(yīng)出現(xiàn)偏緊，價(jià)格上漲，這種態(tài)勢(shì)一直持續(xù)到2004年一季度。之后，隨著世界主要鐵礦 石供應(yīng)商投資規(guī)模的擴(kuò)大，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始走軟，二季度穩(wěn)定在70美元／噸以上，三季 度跌回55美元／噸左右，2004年1- 9月我國(guó)進(jìn)口礦石的平均到岸價(jià)為63.5美元／噸。按國(guó)內(nèi)產(chǎn)量加進(jìn)口量計(jì)算，2004年預(yù)計(jì) 國(guó)內(nèi)鐵礦石消費(fèi)量將達(dá)4.6億噸，國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量2004年預(yù)計(jì)將達(dá)到2.7億噸左右，占消 費(fèi)量的59%，而進(jìn)口鐵礦有望接近2億噸，達(dá)到消費(fèi)總量的41%。我們認(rèn)為，雖然國(guó)際鐵礦 石的價(jià)格會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)保持強(qiáng)勢(shì)，但隨著原料供給形勢(shì)的改善和需求增速的下降，再 次大幅上漲的空間有限。顯然，對(duì)于深受原料持續(xù)漲價(jià)之苦的中國(guó)鋼鐵業(yè)來(lái)說(shuō)，這是值 得期望的利好因素。 4、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高。2004年全球的鋼產(chǎn)量將超過(guò)10億噸，北美、歐洲、韓國(guó) 、日本等主要的產(chǎn)鋼國(guó)家和地區(qū)產(chǎn)量都有所增加，但除中國(guó)有新增產(chǎn)能外，全球鋼鐵企 業(yè)都是依靠對(duì)現(xiàn)有設(shè)備的挖潛而增產(chǎn)的，也就是說(shuō)，全球鋼鐵生產(chǎn)能力2004年得到了較 充分的發(fā)揮，2005年進(jìn)一步增產(chǎn)的可能性很小。另外由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的價(jià)格差異，2005 年國(guó)產(chǎn)鋼材出口量有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，目前北美鋼材市場(chǎng)是高需求、增長(zhǎng)快、價(jià)格最高， 歐盟市場(chǎng)也是處在高價(jià)位地區(qū)，而亞洲鋼材市場(chǎng)的價(jià)格要低一些，中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的鋼材 價(jià)格比國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格低400- 500元／噸，幅度在30%左右，這是近10年來(lái)最大的價(jià)差，因此鋼材的進(jìn)口量減少，而出 口量增加，出現(xiàn)了1998年以來(lái)的首次進(jìn)口鋼材負(fù)增長(zhǎng)的狀況，預(yù)計(jì)2005年這種情況仍將 繼續(xù)。隨著2005年我國(guó)鋼鐵企業(yè)的大部分在建項(xiàng)目將陸續(xù)建成投產(chǎn)，我國(guó)將出現(xiàn)一批新 的年產(chǎn)量在1000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵企業(yè)和一批新現(xiàn)代化的鋼材生產(chǎn)線，這將大大加強(qiáng)我國(guó)鋼 鐵行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 三大制約因素依然不可忽視 在面臨一系列發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，2005年制約鋼鐵行業(yè)發(fā)展的因素仍然存在。概括起來(lái) ，主要有以下幾個(gè)： 1、煤炭、電力和運(yùn)輸偏緊。盡管中國(guó)煤：電油運(yùn)的供給有了快，速增加，但還是無(wú) 法滿足更快的需求增長(zhǎng)，煤電油運(yùn)供需矛盾依然十分突出。2004年前10個(gè)月，中國(guó)全國(guó) 原煤產(chǎn)量達(dá)12.85億噸，同比增長(zhǎng)16%；全社會(huì)煤炭庫(kù)存1.14億噸，比年初增加463萬(wàn)噸， 增長(zhǎng)4.2%。但目前國(guó)有大礦能力已經(jīng)接近飽和。在電力方面，2004年前10個(gè)月，全國(guó)發(fā) 電量達(dá)1.74萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)15%。但全國(guó)依然有24個(gè)省級(jí)電網(wǎng)先后出現(xiàn)不同程度的 拉閘限電。在運(yùn)輸方面，去年前三季度，全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量為16.13億噸，同比增加1 .33億噸，增長(zhǎng)9%，其中煤炭運(yùn)量7.4億噸，同比增加8765萬(wàn)噸，增長(zhǎng)12.7%。日均裝車突 破10萬(wàn)車，但對(duì)貨運(yùn)需求的滿足率仍只有1／3。2005年，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的深層 次矛盾和問(wèn)題依然存在，煤電油運(yùn)的供應(yīng)將持續(xù)偏緊，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展將受到國(guó)內(nèi)資源 的約束。 2、鋼鐵供給能力快速增長(zhǎng)。過(guò)去三年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格強(qiáng)勁反彈，2002年1月以來(lái)長(zhǎng)材和 扁材的平均價(jià)格漲幅達(dá)到67%和53%，國(guó)際扁材價(jià)格增長(zhǎng)近1倍，熱軋鋼和冷軋鋼價(jià)格分別 從2004年初的300美元／公噸和350美元／公噸上漲至640美元／公噸和705美元／公噸。 而且，2002、2003、2004年投資建設(shè)的鋼鐵項(xiàng)目將會(huì)在2004、2005、2006年陸續(xù)得到釋 放，鋼鐵產(chǎn)品的供給能力快速增長(zhǎng)。鋼鐵產(chǎn)品供給能力增速快于需求增速，加上鋼材庫(kù) 存量的增加，鋼材價(jià)格的重心將下移，從而影響到鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。 3、人民幣匯率因素。如果人民幣相對(duì)美元升值的話，將有可能增加鋼材進(jìn)口量。我 國(guó)鋼鐵行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，進(jìn)口鋼材以板材為主。目前國(guó)際鋼材價(jià)格高于國(guó)內(nèi)鋼材價(jià) 格，使得進(jìn)口減少。目前，國(guó)內(nèi)熱軋板卷價(jià)格為490美元／噸，歐洲出口價(jià)格為593美元 ／噸，差價(jià)為103美元／噸，如果人民幣相對(duì)美元升值5%的話，則差價(jià)縮小到80美元／噸 ，有可能使得進(jìn)口增加，出口減少，不利于國(guó)內(nèi)鋼材的供需平衡。 展望2005年，總的趨勢(shì)是，隨著全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速的放緩，鋼材生產(chǎn)與消費(fèi)將 從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長(zhǎng)，鋼材價(jià)格將高位平穩(wěn)運(yùn)行，上漲與下跌的幅度都比較有限。 預(yù)計(jì)鋼產(chǎn)量將突破3億噸大關(guān)，比2004年增長(zhǎng)14%左右。由于焦炭等主要原材料價(jià)格以及 電力、運(yùn)輸費(fèi)用的上漲，行業(yè)的生產(chǎn)成本也將維持高位， 2005年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)將在1000-1100億元，利潤(rùn)增速將明顯放慢。
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