33億水務(wù)盛宴的背后：中國(guó)水務(wù)的病痛(doc)
33億水務(wù)盛宴的背后：中國(guó)水務(wù)的病痛 　■在威立雅水務(wù)集團(tuán)看來(lái)，中國(guó)自來(lái)水作為稀缺資源的價(jià)值仍沒(méi)有得到完全體現(xiàn)。在法 國(guó)巴黎，城市供水價(jià)格折合人民幣為21元?立方米，就連水資源豐富的加拿大，供水價(jià)格 也約為人民幣5元?立方米。 　　2003年12月22日，法國(guó)威立雅水務(wù)集團(tuán)首席執(zhí)行官安東尼·弗萊德安靜地坐在CCTV的 攝像機(jī)前，等待著即將開(kāi)始的電視專訪?？吹綌z像師要求預(yù)備的手勢(shì)，他低頭整理了一 下領(lǐng)帶，然后，對(duì)著鏡頭露出了一張迷人的笑臉。 　　他是專程從法國(guó)巴黎趕到中國(guó)南部的城市深圳赴宴的。引得這位全球水務(wù)巨頭的CE O不遠(yuǎn)千里趕來(lái)的，是深圳市年供水量13.3億立方米的這盤(pán)“美餐”。和他一起赴“宴”的還 有深圳市屬一類國(guó)有企業(yè)深圳水務(wù)集團(tuán)董事長(zhǎng)黃傳奇。半個(gè)小時(shí)前，兩人剛剛在威立雅 和北京首創(chuàng)集團(tuán)收購(gòu)深圳水務(wù)集團(tuán)45％股份的協(xié)議書(shū)上簽字。這場(chǎng)出資額33.1億元人民 幣的并購(gòu)案，據(jù)稱已被列為全球第二大水務(wù)并購(gòu)案。 　　下午3時(shí)，美國(guó)紐約、法國(guó)巴黎證券交易所同時(shí)發(fā)布了這個(gè)消息，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳遍 了全球。 　　與此同時(shí)，另一個(gè)消息也在中國(guó)各大媒體間傳播：威立雅決定在未來(lái)幾年內(nèi)，將亞 洲市場(chǎng)業(yè)務(wù)占集團(tuán)業(yè)務(wù)的比重從現(xiàn)在不足2％增至10％—20％。核心目標(biāo)正是中國(guó)。 　　而在建設(shè)部城市建設(shè)司副司長(zhǎng)張悅看來(lái)，這不僅僅是“洋水務(wù)”進(jìn)軍中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的 號(hào)角，也是中國(guó)公用事業(yè)打破行政壁壘、民營(yíng)化的號(hào)角。在接受了威立雅發(fā)出的參加簽 約儀式的邀請(qǐng)函之后，他特地要求深水集團(tuán)也給他發(fā)了一份邀請(qǐng)函。他認(rèn)為，品嘗中國(guó) 水務(wù)市場(chǎng)盛宴的，除了金發(fā)碧眼的老外，還應(yīng)該有黃皮膚的中國(guó)人，而且后者應(yīng)該成為 主角。 　　中國(guó)水務(wù)的病痛 　　張悅這句話背后的含義非同一般。因?yàn)橹袊?guó)的水務(wù)市場(chǎng)———主要指供水業(yè)務(wù)和排水業(yè) 務(wù)目前正忍受著病痛的折磨。 　　水務(wù)行業(yè)里的人都心知肚明，全國(guó)城市水務(wù)行業(yè)大多是虧損的。虧損總額難以考證 ，可資參考的是中國(guó)水務(wù)行業(yè)的龍頭深圳水務(wù)集團(tuán)也在前年不得不忍受8800萬(wàn)元的虧損 。 　　導(dǎo)致虧損的原因，來(lái)自于水務(wù)行業(yè)的體制問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái)，政府對(duì)自來(lái)水行業(yè)采取 的是低價(jià)格、高補(bǔ)貼的機(jī)制。老一輩人至今還記得一毛四分錢一噸水的年代。而污水處 理收費(fèi)更是1990年代中期才有的事，征收價(jià)格僅為三四毛錢。按照通常計(jì)算一噸自來(lái)水 供應(yīng)成本七八毛，污水處理成本1塊錢左右來(lái)看，投資與收益的差額可想而知。盡管政府 曾多次調(diào)升水價(jià)，但被計(jì)入水價(jià)中的排污收費(fèi)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其成本。 　　而政府壟斷經(jīng)營(yíng)的弊端則加劇了水務(wù)行業(yè)的虧損。由于行政壟斷，各地水務(wù)企業(yè)機(jī) 構(gòu)臃腫，人員“只進(jìn)不出”，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。一名就職于水務(wù)企業(yè)的干部就曾對(duì)記者稱 ，按照國(guó)際上通常供應(yīng)1萬(wàn)噸水配置8名員工的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)水務(wù)行業(yè)的員工可以減少一半 。 　　其次，企業(yè)管理效率普遍低下，對(duì)成本監(jiān)控不嚴(yán)。最為突出的是，不少企業(yè)通過(guò)反 復(fù)計(jì)提設(shè)備折舊費(fèi)將部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至企業(yè)內(nèi)部小金庫(kù)，造成大量虧損的“假象”，以達(dá)到 逃避稅收和向財(cái)政要錢的目的。 　　更叫人頭痛的是管理不善造成的供水管網(wǎng)老化和破損問(wèn)題。許多城市的自來(lái)水管網(wǎng) 普遍使用了二三十年，沉陽(yáng)長(zhǎng)達(dá)300多公里日偽時(shí)期留下的管網(wǎng)仍在使用，通常情況下， 自來(lái)水管網(wǎng)的折舊期限為15－25年。由此帶來(lái)的問(wèn)題是，全國(guó)自來(lái)水供應(yīng)普遍出現(xiàn)跑、 冒、滴、漏現(xiàn)象。根據(jù)對(duì)408個(gè)城市的統(tǒng)計(jì)，2002年，全國(guó)城市自來(lái)水管網(wǎng)的漏損率平均 達(dá)21.5％，在北方一些城市甚至高達(dá)40％。相當(dāng)于全國(guó)一年有近100億立方米的自來(lái)水白 白流失。 　　而另一方面，中國(guó)卻面臨著缺水的威脅。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)669座城市中有近400 座城市常年供水不足。其中，有110個(gè)城市嚴(yán)重缺水。 　　據(jù)業(yè)內(nèi)估計(jì)，到2010年，擴(kuò)建和新建自來(lái)水廠以及管網(wǎng)維護(hù)和改造的費(fèi)用將高達(dá)25 00億元人民幣。 　　另一個(gè)巨大的財(cái)政負(fù)擔(dān)還來(lái)自于污水處理設(shè)施的擴(kuò)建。由于目前國(guó)內(nèi)的城市污水大 約有60％沒(méi)有經(jīng)過(guò)處理便排放，即便是處理了的也只有20％左右能達(dá)到國(guó)家規(guī)定的二級(jí) 排放標(biāo)準(zhǔn)。嚴(yán)重的環(huán)境污染，正威脅著飲用水水質(zhì)。為此，中國(guó)政府在“十五規(guī)劃”中明 確提出，到2010年，大城市污水處理率必須達(dá)到80％，中小城市達(dá)到60％。為達(dá)到此標(biāo) 準(zhǔn)，預(yù)計(jì)在未來(lái)10年間，需要新增大量污水處理設(shè)施，其資金需求量近3000億元人民幣 。 　　對(duì)于財(cái)政而言，這無(wú)疑是個(gè)巨大的包袱。2000年10月，建設(shè)部副部長(zhǎng)劉志峰在“城市 市政公用事業(yè)改革與發(fā)展研討會(huì)”上提出：鼓勵(lì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)入城市市政公用事業(yè)領(lǐng)域。 　　事實(shí)上，早在上個(gè)世紀(jì)70年代末，中國(guó)一些自來(lái)水廠的建設(shè)資金就開(kāi)始源于世界銀 行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行或外國(guó)政府的貸款。而作為貸款方附加的條件，這些自來(lái)水廠一般需 從指定的外國(guó)專業(yè)水務(wù)公司或通過(guò)國(guó)際招標(biāo)購(gòu)買設(shè)備。 　　由于水務(wù)等市政公用行業(yè)所需投資巨大，動(dòng)輒上億元、甚至幾十億，國(guó)內(nèi)的民資往 往望塵莫及。具有先進(jìn)技術(shù)和雄厚資本的外資順勢(shì)脫穎而出。三大國(guó)際水務(wù)巨頭法國(guó)蘇 伊士、威立雅和英國(guó)泰晤士先后染指中國(guó)。 　　2002年3月，原國(guó)家計(jì)委在新公布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)》中，將原禁止外商投資的供 排水城市管網(wǎng)首次對(duì)外資開(kāi)放。此舉意味著外資擁有了向用戶最終零售水的權(quán)利。 　　深圳的魄力 　　在全國(guó)所有城市中，包括水務(wù)在內(nèi)的公用事業(yè)民營(yíng)化，上海、廣東、杭州無(wú)疑走在 了前列。而此次深圳水務(wù)集團(tuán)向外資出售45％的股權(quán)的案例則堪稱經(jīng)典。 　　2002年8月，深圳市將能源集團(tuán)、水務(wù)集團(tuán)、燃?xì)饧瘓F(tuán)、公共交通集團(tuán)及食品總公司 列為首批國(guó)有企業(yè)國(guó)際招標(biāo)試點(diǎn)。 　　國(guó)際招標(biāo)信息發(fā)出之后，包括威立雅、蘇伊士、泰晤士在內(nèi)的21家外國(guó)投資者紛紛 競(jìng)標(biāo)深水集團(tuán)項(xiàng)目。 　　2003年7月，由政府官員、行業(yè)專家、法律專家組成的9人評(píng)審委員會(huì)選定威立雅水 務(wù)集團(tuán)作為談判對(duì)象。深圳水務(wù)集團(tuán)董事長(zhǎng)黃傳奇告訴記者，選定威立雅基于兩點(diǎn)考慮 ：首先它是全球最大的水處理專業(yè)公司，符合深圳市吸收戰(zhàn)略投資者的要求﹔其次它的 “開(kāi)價(jià)好”，而“好”指的不僅是開(kāi)價(jià)高，還包括同意技術(shù)轉(zhuǎn)讓。 　　此次談判從2003年7月15日持續(xù)到12月19日，談判歷時(shí)5個(gè)月。雙方交鋒30多輪。連 外國(guó)談判員工作午餐吃東西的口味也從肯德基換成了小籠包子。 　　談判的焦點(diǎn)集中在出價(jià)和管理權(quán)分配上。威立雅的出價(jià)從32.3億元人民幣一路提升 至33.1億元，且50年后還將股權(quán)無(wú)償交還中方。但在管理權(quán)的分配上，雙方爭(zhēng)持極為激 烈。威立雅要求中方交出深水集團(tuán)總經(jīng)理和常務(wù)副總經(jīng)理的席位。而深圳市態(tài)度異常鮮 明：董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的職務(wù)必須由中方出任。經(jīng)過(guò)多輪談判，最終由威立雅方面出任兩 名高管，分別擔(dān)任財(cái)務(wù)副總和運(yùn)營(yíng)副總。 　　2003年9月，談判出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)折。威立雅方面提出增加首創(chuàng)威水投資公司———威立 雅與北京首創(chuàng)集團(tuán)合資公司———作為談判對(duì)象，而威立雅水務(wù)集團(tuán)僅愿出資購(gòu)買5％的股 份，其余40％由首創(chuàng)威水投資。也就是深水集團(tuán)的談判對(duì)象從一個(gè)變?yōu)閮蓚€(gè)。 　　出現(xiàn)變故的原因，據(jù)分析是因?yàn)橥潘畡?wù)本身的資產(chǎn)負(fù)債率較高，若全部投資由 威利雅水務(wù)本部實(shí)施，將會(huì)進(jìn)一步提高其負(fù)債率。因此，選擇一家關(guān)聯(lián)公司與本部共同 實(shí)施投資，就成為威利雅巴黎總部自然而然的考慮。公司僅愿為5％股份出資，其余資金 由威立雅水務(wù)在亞洲的公司自籌。 　　于是，威立雅將目標(biāo)投向了其在中國(guó)的合資公司，但如果選擇其在中國(guó)的控股公司 ，就要與它在紐約和巴黎證交所上市的母公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表。而控股公司融資將影響上 市公司業(yè)績(jī)，致使控股公司融資能力受限。由此，威立雅選擇了在中國(guó)成立不久的首創(chuàng) 威水投資公司，威立雅在該公司與北京首創(chuàng)集團(tuán)分別持股50％。該公司亦是威立雅在中 國(guó)的投資平臺(tái)。 　　而深圳市政府卻早已把籌碼押在了威立雅身上。 　　這次變故使得談判陷入僵持，歷時(shí)兩個(gè)月，多次險(xiǎn)些破裂。在權(quán)衡了深水集團(tuán)最需 要的兩樣?xùn)|西———資金和技術(shù)———之后，深圳市政府作出讓步：同意威立雅的要求。而威 立雅則同意每年送300人到海外培訓(xùn)，培訓(xùn)時(shí)間累計(jì)300天。中方將對(duì)威立雅的培訓(xùn)和技 術(shù)轉(zhuǎn)讓支付500萬(wàn)元人民幣。該項(xiàng)協(xié)議的期限為四年。 　　最終，威立雅聯(lián)合首創(chuàng)威水投資公司出資4億美元，折合人民幣33.1億元獲得深水集 團(tuán)45％股權(quán)，期限為50年。比照深水集團(tuán)凈資產(chǎn)57.1億，此次收購(gòu)總溢價(jià)5.5％。而33. 1億引資額中60％、約20億作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益上繳深圳市政府，其余部分約13億元作為增 資部分留在深水集團(tuán)。 　　洋水務(wù)的算盤(pán) 　　威立雅為何愿意出巨資收購(gòu)深水股份？回答這個(gè)問(wèn)題也等于回答外資為何早在十年 前便潛入中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)。 　　威立雅首先看中的是深圳高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。深圳富裕的生活水平與低水價(jià)存在 的落差提供了水價(jià)巨大上漲空間。深圳曾創(chuàng)造了1980年到2001年平均每年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)29.5 ％的奇跡，至今長(zhǎng)勢(shì)不減。深圳人均可支配收入已連續(xù)十年位居全國(guó)35個(gè)城市之首。但 城市居民水價(jià)收費(fèi)僅為1.5元?立方米，低于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市北京2.9元?立方米，而深圳已 被列為全國(guó)嚴(yán)重的缺水城市。這意味著水價(jià)上漲空間巨大。 　　此外，深圳的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和人口增加對(duì)供水量提出了更高要求。根據(jù)《深圳國(guó)民經(jīng) 濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十五”計(jì)劃》預(yù)測(cè)，2010年，深圳工業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到8053億元，人口數(shù)將從2 000年底的700.8萬(wàn)人增加到890萬(wàn)人，預(yù)計(jì)總需水量（包括生活用水、工業(yè)用水和商業(yè)用 水）將達(dá)到19.43億立方米。 　　再看深水集團(tuán)這塊資產(chǎn)。深水集團(tuán)凈資產(chǎn)57.1億，主要承擔(dān)特區(qū)內(nèi)的城市供水和污 水處理業(yè)務(wù)。在特區(qū)內(nèi)擁有5座自來(lái)水廠和4座污水處理廠，自來(lái)水和污水處理能力分別 達(dá)到167萬(wàn)噸?日和108萬(wàn)噸?日。去年，集團(tuán)自來(lái)水業(yè)務(wù)加多種經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)共計(jì)贏利1.1億元 ，污水處理業(yè)務(wù)虧兩個(gè)億。后者虧損由于收費(fèi)低于成本造成，深圳市政府已表示，到20 05年，污水處理業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)保本微利。據(jù)威立雅的財(cái)務(wù)顧問(wèn)法國(guó)興業(yè)銀行作出的估算， 在威立雅與深水合作的50年經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)，集團(tuán)平均收益率將達(dá)到10.5％。 　　除此以外，威立雅打的另一個(gè)算盤(pán)是借助深水集團(tuán)對(duì)外擴(kuò)張。因?yàn)樯钲谒畡?wù)集團(tuán)有 看“全國(guó)水務(wù)行業(yè)最好的管理和技術(shù)團(tuán)隊(duì)”（首創(chuàng)股份董事長(zhǎng)劉曉光語(yǔ)）﹔而深圳水務(wù)以 57億多的凈資產(chǎn)卻幾乎沒(méi)有付息債務(wù)，更顯示其有強(qiáng)大的融資潛力。威立雅水務(wù)集團(tuán)首 席執(zhí)行官安東尼·弗萊德接受記者采訪時(shí)表示，威立雅與深水集團(tuán)合作不僅要做好深圳本 地的業(yè)務(wù)，還要做好深圳以外的業(yè)務(wù)。據(jù)深水集團(tuán)董事長(zhǎng)黃傳奇稱，新成立的合資企業(yè) 將以每年至少增加150萬(wàn)服務(wù)人口的速度向全國(guó)擴(kuò)張。 　　將深圳市放大至全國(guó)來(lái)看，情況不過(guò)大同小異。據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十五”計(jì)劃 水利發(fā)展重點(diǎn)項(xiàng)目規(guī)劃》提出，“十五”期間，全國(guó)新增供水能力400億立方米，其中新增 城市供水160億立方米，新增鄉(xiāng)鎮(zhèn)供水能力80億立方米。 　　截至2001年底，全國(guó)36個(gè)大中城市居民生活用水已由每立方米0.14元調(diào)整至1.27元 ，年均漲幅18.5％。在威立雅水務(wù)集團(tuán)中國(guó)區(qū)公關(guān)、政府事務(wù)部總監(jiān)看來(lái)，中國(guó)自來(lái)水 作為稀缺資源的價(jià)值仍沒(méi)有得到完全體現(xiàn)。在法國(guó)巴黎，城市供水價(jià)格折合人民幣為21 元?立方米，就連水資源豐富的加拿大，供水價(jià)格也約為人民幣5元?立方米。 　　深諳水務(wù)市場(chǎng)的國(guó)際巨頭們心知肚明的是，關(guān)系國(guó)計(jì)民生的水務(wù)行業(yè)是一個(gè)投資可 以旱澇保收的行業(yè)，贏利水平穩(wěn)定。在國(guó)家廢除對(duì)外資承諾高額回報(bào)率有關(guān)條款后，中 國(guó)水務(wù)行業(yè)普遍被認(rèn)同的投資收益率為8％—10％。第四期上證所聯(lián)合研究計(jì)劃顯示，中 國(guó)公用事業(yè)的上市公司贏利水平顯著高于國(guó)際上其它公司。 　　中國(guó)著名的學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)天則經(jīng)濟(jì)研究所原所長(zhǎng)盛洪曾專門(mén)撰文，稱中國(guó)的公用事 業(yè)是一塊尚未開(kāi)發(fā)的“邊疆”，蘊(yùn)藏著巨大的潛力。 　　嗅覺(jué)靈敏的國(guó)際水務(wù)巨頭早在十年前就將觸角深入了這塊處女地。業(yè)內(nèi)習(xí)慣于將19 92年法國(guó)蘇伊士集團(tuán)投資中山市坦洲自來(lái)水公司作為“洋水務(wù)”進(jìn)軍中國(guó)的開(kāi)始。隨后， 該集團(tuán)聯(lián)合香港新世界基建投資有限公司合資成立中法水務(wù)投資有限公司。迄今為止， 中法水務(wù)已先后在中山、廉江、鄭州、保定、沈陽(yáng)、吉林、三亞等多個(gè)城市興建了15家 合資水廠，投資總額達(dá)2億元。 　　肚量最大的當(dāng)屬威立雅水務(wù)集團(tuán)。繼1997年吃下天津凌莊飲用水廠20年特許經(jīng)營(yíng)合 同后，協(xié)同日本合作伙伴丸紅一道贏得了第一個(gè)由中國(guó)政府批準(zhǔn)的水務(wù)BOT（建筑、運(yùn)營(yíng) 及移交）合同———成都市水六廠項(xiàng)目，投資金額1.06億美元﹔2002年5月，威立雅出資2. 66億歐元購(gòu)買上海浦東自來(lái)水公司50％股權(quán)，為浦東供水運(yùn)營(yíng)、管理五十年﹔收購(gòu)深水 集團(tuán)則是其最為豪爽的一筆。 　　此外，英國(guó)安格利水務(wù)公司、國(guó)泰國(guó)際集團(tuán)、注冊(cè)地在香港的澳大利亞匯津中國(guó)水 務(wù)有限公司、麥克唐納水與環(huán)境公司以及李嘉誠(chéng)之子...
33億水務(wù)盛宴的背后：中國(guó)水務(wù)的病痛(doc)