5.1投資管理辦法(doc)
投 資 管 理 辦 法 二○○二年元月 華潤(rùn)（集團(tuán)）有限公司投資管理辦法 為了實(shí)現(xiàn)“通過(guò)堅(jiān)定不移的改革和發(fā)展，把華潤(rùn)建成在主營(yíng)行業(yè)有競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)導(dǎo)地位 的優(yōu)秀國(guó)有控股企業(yè)，并實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值和員工價(jià)值最大化”的歷史使命，科學(xué)制定發(fā)展戰(zhàn) 略，合理分配資源，健全和完善集團(tuán)投資管理體制，客觀評(píng)價(jià)項(xiàng)目，促進(jìn)投資決策的程 序化、科學(xué)化，實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，特制定此管理辦法。 第一部分 總則 1. 本辦法適用于集團(tuán)、一級(jí)利潤(rùn)中心及其控股公司進(jìn)行的投資活動(dòng)。 2. 本辦法所述投資活動(dòng)的形式包括新建投資項(xiàng)目和收購(gòu)、兼并等資本項(xiàng)下的經(jīng)濟(jì)活 動(dòng)；己有業(yè)務(wù)因擴(kuò)大規(guī)模而需再注資也包括在內(nèi)。 3. 投資活動(dòng)的基本目的在于順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，適時(shí)調(diào)整集團(tuán)業(yè)務(wù)分布，不斷提高 資產(chǎn)質(zhì)素與盈利能力，保持連續(xù)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)在不同時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略目 標(biāo)。 4. 集團(tuán)的投資活動(dòng)要與集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略相吻合。 行業(yè)戰(zhàn)略：集團(tuán)業(yè)務(wù)的有限度相關(guān)多元化與利潤(rùn)中心的高度專業(yè)化；區(qū)分香港 主業(yè)與內(nèi)地主業(yè)；努力成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者；在發(fā)展中調(diào)整，以新業(yè)務(wù)帶動(dòng)發(fā)展； 形成多元化的相關(guān)優(yōu)勢(shì)和協(xié)同作用。 地域戰(zhàn)略：立足香港，面向內(nèi)地，在保持香港業(yè)務(wù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上利用資金優(yōu)勢(shì) 、體制優(yōu)勢(shì)與橋梁優(yōu)勢(shì)拓展內(nèi)地業(yè)務(wù)，投資內(nèi)地，在未來(lái)五年內(nèi)再造華潤(rùn)。 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：執(zhí)行穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策；資金集中統(tǒng)一管理，形成資金優(yōu)勢(shì)；利用有 限責(zé)任分散風(fēng)險(xiǎn)，建立穩(wěn)固防火墻；嚴(yán)格財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)審計(jì)功能。 人才戰(zhàn)略：廣納人才，內(nèi)部培養(yǎng)提拔為主；建立目標(biāo)文化；深入持久地改革機(jī) 制；加強(qiáng)培訓(xùn)、溝通，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化與員工價(jià)值最大化 的統(tǒng)一，形成“大華潤(rùn)”。 組織戰(zhàn)略：統(tǒng)一調(diào)動(dòng)資源，形成主業(yè)，形成統(tǒng)一的管理方式；由集團(tuán)負(fù)責(zé)管理 戰(zhàn)略發(fā)展、負(fù)責(zé)主要管理人員的任免與提拔、負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)政策的制定與資金調(diào)配 、負(fù)責(zé)預(yù)算審批與評(píng)價(jià)考核、負(fù)責(zé)內(nèi)部資源的調(diào)配、負(fù)責(zé)對(duì)外形象宣傳；集團(tuán) 要更精干，利潤(rùn)中心要更具競(jìng)爭(zhēng)力。 5. 一級(jí)利潤(rùn)中心及其控股公司的投資活動(dòng)要結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn),有利于在自身所處的 行業(yè)內(nèi)提高市場(chǎng)份額，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，提高盈利能力。嚴(yán)禁投資與自身業(yè)務(wù)或 發(fā)展方向無(wú)關(guān)的項(xiàng)目。 6. 集團(tuán)嚴(yán)格依據(jù)業(yè)務(wù)分類對(duì)各一級(jí)利潤(rùn)中心分配資源來(lái)支持其投資活動(dòng)。即： 1. 集中資源重點(diǎn)發(fā)展明星類業(yè)務(wù)，在符合投資條件情況下盡可能滿足投資需求， 以加速發(fā)展。 2. 配以必要資源支持現(xiàn)金牛類業(yè)務(wù)，維護(hù)其市場(chǎng)地位與盈利能力。 3. 研究發(fā)展類業(yè)務(wù)必須在明確能夠成長(zhǎng)為集團(tuán)主業(yè)時(shí)才對(duì)其投資活動(dòng)予以資源支 持。 4. 嚴(yán)格限制行業(yè)調(diào)整類業(yè)務(wù)的資源投入，有投資需求時(shí)必須通過(guò)內(nèi)部調(diào)整重新配 置來(lái)完成。 7. 所有的投資活動(dòng)必須滿足集團(tuán)對(duì)投資的回報(bào)要求，集團(tuán)投資項(xiàng)目的股東資金回報(bào) 率暫定為10%。即：收購(gòu)項(xiàng)目在收購(gòu)協(xié)議生效一年后，股東資金回報(bào)率必須達(dá)到 10%的要求；新建項(xiàng)目在竣工驗(yàn)收投入運(yùn)營(yíng)后三年內(nèi)，股東資金回報(bào)率必須達(dá)到 10%的要求。 8. 除經(jīng)集團(tuán)常董會(huì)特別批準(zhǔn)外，不得參與不能控股或不能直接參與管理的投資活動(dòng) 。 9. 除經(jīng)集團(tuán)常董會(huì)特別批準(zhǔn)外，不具備形成行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位的投資活動(dòng)不得參與。 10. 除非事先經(jīng)集團(tuán)批準(zhǔn)，各利潤(rùn)中心不得從事股票、證券等高風(fēng)險(xiǎn)投資。 11. 集團(tuán)和一級(jí)利潤(rùn)中心及各控股公司均應(yīng)以公司的名義參與投資。所有投資活動(dòng) 必須是有限責(zé)任的。 第二部分 投資可行性研究 12. 集團(tuán)和一級(jí)利潤(rùn)中心及各控股公司對(duì)擬參與的投資必須做詳細(xì)的可行性研究， 并完成可行性研究報(bào)告。編寫(xiě)可行性研究報(bào)告時(shí)，須聘請(qǐng)有關(guān)專家及專業(yè)機(jī) 構(gòu)參加。 13. 各投資主體在選擇投資時(shí)，必須深入調(diào)查，全面收集資料，進(jìn)行科學(xué)分析和預(yù) 測(cè)，提出有充分說(shuō)服力的可靠的可行性研究報(bào)告。 14. 可行性研究報(bào)告須對(duì)投資活動(dòng)與公司本身業(yè)務(wù)的關(guān)系、投資對(duì)公司發(fā)展所產(chǎn)生 的影響，以及與本公司、與集團(tuán)所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)作具體分析。 15. 可行性研究報(bào)告應(yīng)對(duì)投資對(duì)象所在國(guó)家的有關(guān)宏觀政治環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn) 行分析，判斷政治制度、政府效率、市場(chǎng)機(jī)制、政權(quán)穩(wěn)定性、國(guó)際關(guān)系、國(guó) 民生產(chǎn)總值、國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力、貨幣政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要?jiǎng)恿百Y源等對(duì)投資項(xiàng) 目的影響。 16. 可行性研究報(bào)告應(yīng)結(jié)合行業(yè)對(duì)擬投資地區(qū)的法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)政策、基礎(chǔ)設(shè)施、 勞動(dòng)力狀況、原材料供應(yīng)作深入分析。 17. 可行性研究報(bào)告須對(duì)投資對(duì)象所提供產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)作出預(yù)測(cè)。并對(duì)目標(biāo)市 場(chǎng)的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢(shì)、投資后將要采用的市場(chǎng)營(yíng)銷策略、銷售手段和渠道 、產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、目標(biāo)市場(chǎng)及占有率等作具體分析。 18. 可行性研究報(bào)告應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)及目標(biāo)市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析。 19. 如為合資項(xiàng)目，可行性研究報(bào)告須對(duì)合資方的資信狀況、財(cái)政實(shí)力、投資意圖 、合作條件作具體分析。 20. 可行性研究報(bào)告須對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)、能力及經(jīng)驗(yàn)作深入分析。 21. 可行性研究報(bào)告須對(duì)投資項(xiàng)目的生產(chǎn)設(shè)備、工藝過(guò)程、技術(shù)條件和先進(jìn)性 以及專業(yè)技術(shù)人員的情況作具體分析。 22. 可行性研究報(bào)告須對(duì)投資活動(dòng)的投資金額、資金籌集辦法以及資金運(yùn)用計(jì) 劃作出細(xì)致分析，并提出具體方案。 23. 可行性研究報(bào)告須對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)真的財(cái)務(wù)分析和測(cè)算,包括但不限于： 未來(lái)5－ 1０年的現(xiàn)金流量分析； 未來(lái)5－ 1０年的損益預(yù)測(cè)； 投資的凈現(xiàn)值分析和內(nèi)部收益率分析； 預(yù)計(jì)投資回報(bào)率和投資回收期； 影響收益主要因素的敏感性分析。 第三部分 投資項(xiàng)目的評(píng)估 24. 集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部作為集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)的工作機(jī)構(gòu)，具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目評(píng)估 工作。在必要時(shí)，企發(fā)部可聘請(qǐng)相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)、人士就有關(guān)專業(yè)問(wèn)題作 出專業(yè)評(píng)估。 25. 集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部就下述主要方面對(duì)投資活動(dòng)的可行性進(jìn)行審核： 投資活動(dòng)是否符合集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略； 投資活動(dòng)是否符合有關(guān)法律、經(jīng)濟(jì)政策法規(guī)規(guī)定； 可行性研究報(bào)告的內(nèi)容是否完整； 可行性研究報(bào)告中的原始資料是否全面、真實(shí)； 可行性研究報(bào)告對(duì)市場(chǎng)預(yù)測(cè)是否客觀、全面； 可行性研究報(bào)告對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)性的分析判斷是否有充分根據(jù)； 可行性研究報(bào)告對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)方法的分析是否審慎、足夠； 可行性研究報(bào)告的資金安排與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是否周詳； 對(duì)項(xiàng)目人力資源的分析和配置是否恰當(dāng)； 項(xiàng)目預(yù)計(jì)的資產(chǎn)回報(bào)率是否符合集團(tuán)標(biāo)準(zhǔn)； 可行性研究報(bào)告的結(jié)論是否合理。 26. 集團(tuán)企發(fā)部依據(jù)投資分析評(píng)估要素表(見(jiàn)附件)對(duì)各項(xiàng)投資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)審并 書(shū)面提出評(píng)審意見(jiàn)。 27. 集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部應(yīng)就可行性研究報(bào)告中的資金安排及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)部分會(huì)同集 團(tuán)財(cái)務(wù)部進(jìn)行分析與審核，并結(jié)合集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況提出評(píng)估報(bào)告。 28. 集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部應(yīng)就可行性研究報(bào)告中的人力資源配置及重要人事安排會(huì) 同集團(tuán)人事部進(jìn)行商議。 29. 集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部審核完可行性研究報(bào)告后，如果滿足各項(xiàng)要求，則做出詳 細(xì)評(píng)估報(bào)告，提交集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)；否則，作出否定意見(jiàn)，將有關(guān) 資料退申報(bào)單位。 第四部分 投資審批 30. 所有投資項(xiàng)目的決策權(quán)在集團(tuán)常董會(huì)。 31. 投資項(xiàng)目的股東資金回報(bào)率達(dá)不到集團(tuán)規(guī)定的，集團(tuán)常董會(huì)將不予批準(zhǔn)。 32. 申報(bào)投資單位的主管領(lǐng)導(dǎo)或一級(jí)利潤(rùn)中心的經(jīng)理人為投資的第一責(zé)任人， 對(duì)投資活動(dòng)負(fù)有直接領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。 33. 凡擬以集團(tuán)名義參加的投資活動(dòng)，由集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部負(fù)責(zé)組織工作團(tuán)隊(duì)進(jìn) 行可行性研究，必要時(shí)可聘請(qǐng)專業(yè)人士及專業(yè)機(jī)構(gòu)參與，可行性研究報(bào) 告完成后上報(bào)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)。由集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)審議后，提 交集團(tuán)常務(wù)董事會(huì)研究并做決定。 34. 一級(jí)利潤(rùn)中心及其控股公司的投資項(xiàng)目由一級(jí)利潤(rùn)中心以書(shū)面形式向集團(tuán) 戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)提出申請(qǐng)，集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部根據(jù)授權(quán)對(duì)項(xiàng)目可行性研究 報(bào)告進(jìn)行初步評(píng)審，必要時(shí)由企業(yè)開(kāi)發(fā)部會(huì)商集團(tuán)財(cái)務(wù)部、人事部并可 聘請(qǐng)專業(yè)人士及專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估咨詢。 初審結(jié)束后，企業(yè)開(kāi)發(fā)部以書(shū)面形式將初審意見(jiàn)通報(bào)給投資申請(qǐng)單位， 投資申請(qǐng)單位根據(jù)初審意見(jiàn)對(duì)可行性研究報(bào)告進(jìn)行補(bǔ)充完善。 可行性研究報(bào)告完成后由集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)組織投資申請(qǐng)單位、企業(yè) 開(kāi)發(fā)部對(duì)其進(jìn)行最終審議，形成審議報(bào)告并提交集團(tuán)常董會(huì)審批。 35. 投資活動(dòng)獲得集團(tuán)常務(wù)董事會(huì)批準(zhǔn)后，項(xiàng)目主管單位要將可行性研究報(bào)告 、評(píng)估報(bào)告、審批意見(jiàn)等文件全部存檔。有關(guān)文件的副本須同時(shí)抄送集 團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部、財(cái)務(wù)部及人事部備案。 第五部分 出資 36. 投資活動(dòng)獲得批準(zhǔn)后，要嚴(yán)格按照可行性研究報(bào)告中確定的注資計(jì)劃出資 。出資部門(mén)以集團(tuán)常董會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目的決議作為出資依據(jù)。每筆資產(chǎn)的 投放（包括現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)及專有技術(shù)等）均要由項(xiàng)目主管 單位向集團(tuán)主管領(lǐng)導(dǎo)提交書(shū)面報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后由出資單位根據(jù)出資依據(jù) 復(fù)核后再行支付。 37. 資產(chǎn)投放后，項(xiàng)目主管單位應(yīng)催收有關(guān)出資法律文件，如；股票、出資證 明書(shū)、驗(yàn)資報(bào)告等，并及時(shí)將其正本交出資單位收存?zhèn)洳?，不得遺失。 38. 在出資過(guò)程中，如遇與可行性研究的環(huán)境與條件出現(xiàn)重大差異時(shí)，應(yīng)立即 停止出資，并按本投資管理辦法重新審批。 第六部分 投資項(xiàng)目的管理 39. 凡我方擁有控股權(quán)或作為大股東參與的投資，應(yīng)努力健全公司治理結(jié)構(gòu)， 建立起董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。 我方應(yīng)通過(guò)董事會(huì)擬定企業(yè)中、長(zhǎng)期遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，建立企業(yè)各項(xiàng)基本管 理制度，掌控企業(yè)年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算、年度財(cái)務(wù)決算及具體經(jīng)營(yíng) 情況。 40. 凡我方為小股東者，應(yīng)通過(guò)召開(kāi)董事會(huì)、參加各種工作會(huì)議、業(yè)務(wù)匯報(bào)、 財(cái)務(wù)報(bào)表，了解掌握其經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況，逐步熟悉行業(yè)，尋找機(jī)會(huì) 參與管理。 41. 一級(jí)利潤(rùn)中心及其控股公司主管的投資項(xiàng)目，須由該利潤(rùn)中心及公司提出 董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、董事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理的具體人選，報(bào)集團(tuán)主管 領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后，提請(qǐng)項(xiàng)目公司董事會(huì)確認(rèn)。 以集團(tuán)名義投資的項(xiàng)目，以上人選由集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部會(huì)同集團(tuán)人事部提 出人選，報(bào)集團(tuán)主管領(lǐng)導(dǎo)和集團(tuán)常董會(huì)審批。人選確定后，分別報(bào)送集 團(tuán)主管領(lǐng)導(dǎo)、集團(tuán)人事部、集團(tuán)財(cái)務(wù)部和集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部備案。 42. 對(duì)各控股投資對(duì)象，主管單位都要將其納入“6S”管理體系，嚴(yán)格按照“6S ”管理的相關(guān)規(guī)定編制年度預(yù)算、填報(bào)經(jīng)營(yíng)報(bào)告，集團(tuán)“6S”管理委員會(huì)負(fù) 責(zé)審核預(yù)算、組織考核并有權(quán)安排審計(jì)。 43. 投資對(duì)象必須遵照集團(tuán)財(cái)務(wù)管理制度的相關(guān)規(guī)定，建立、健全財(cái)務(wù)處理和 報(bào)告程序。 44. 認(rèn)真做好投資回收工作。合資企業(yè)年度結(jié)算稅后盈利，應(yīng)按股份比例派發(fā) 股息。如擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需股東增資，主管單位應(yīng)重新作可行性研究，按項(xiàng) 目原報(bào)批手續(xù)審定。 45. 各項(xiàng)投資凡連續(xù)二年發(fā)生經(jīng)營(yíng)性虧損，主管單位應(yīng)督促項(xiàng)目董事會(huì)提出扭 虧為盈的方案。如第三年仍繼續(xù)發(fā)生虧損，必須改組、轉(zhuǎn)讓或結(jié)業(yè)清理 。 46. 項(xiàng)目經(jīng)集團(tuán)常董會(huì)批準(zhǔn)后，出現(xiàn)與可行性報(bào)告嚴(yán)重不符的情況并導(dǎo)致投資 失敗并造成直接經(jīng)濟(jì)損失，集團(tuán)將追究第一責(zé)任人的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任并視情節(jié) 輕重予以行政與經(jīng)濟(jì)處罰，如違犯法律則追究其法律責(zé)任。 47. 集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)有權(quán)監(jiān)督經(jīng)集團(tuán)常董會(huì)批準(zhǔn)的投資活動(dòng)的執(zhí)行過(guò)程， 以確保投資活動(dòng)按照預(yù)期方向與目標(biāo)進(jìn)行。 本辦法自集團(tuán)常董會(huì)批準(zhǔn)之日起執(zhí)行。如以前制訂的辦法與本辦法相抵觸，則以本 辦法為準(zhǔn)。本辦法的解釋權(quán)在集團(tuán)企業(yè)開(kāi)發(fā)部。 附：投資分析評(píng)估要素表 投資分析評(píng)估要素表一 宏觀環(huán)境類 |序號(hào) |要素名稱 | |1 |政治制度與政權(quán)穩(wěn)定性 | |2 |法律法規(guī)的完整性 | |3 |政府權(quán)力與政府效率 | |4 |市場(chǎng)機(jī)制、市場(chǎng)監(jiān)管與市場(chǎng)開(kāi)發(fā)度 | |5 |國(guó)際關(guān)系與宗教影響 | |6 |國(guó)民教育與國(guó)民素質(zhì) | |7 |資源政策與環(huán)境保護(hù) | |8 |科技水平與基礎(chǔ)設(shè)施 | |9 |主要社會(huì)矛盾 | |10 |人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與增長(zhǎng)性 | |11 |國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力 | |12 |貨幣政策與外匯政策 | |13 |關(guān)稅政策與稅收政策 | |14 |金融政策與金融體系的完整性 | |15 |國(guó)民生產(chǎn)水平與消費(fèi)熱點(diǎn) | |16 |人力資源與社會(huì)保障體系 | |17 |國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)循環(huán) ...
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