第12章 現(xiàn)金流量表
第12章 現(xiàn)金流量表 學(xué)習(xí)目標(biāo) 學(xué)習(xí)完本章后，你應(yīng)該能夠 1. 指出現(xiàn)金流量表的目的 2. 區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 3. 按直接法編制現(xiàn)金流量表 4. 計(jì)算各類經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 5. 按間接法編制現(xiàn)金流量表 |W. T. 格蘭特公司 | |現(xiàn)金流量表 | |年度止于1月31日 | | | |（單位：千） | | | |19X8 |19X7 | |經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |1 |從顧客處收到的現(xiàn)金…………………………………… |$1579320 |$1317218 | |2 |其他收入收到的現(xiàn)金…………………………………… |10057 |8924 | |3 |對(duì)供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金支付…………………………… |(1683760) |(1336428) | |4 |利息的現(xiàn)金支付………………………………………… |(21127) |(16452) | |5 |稅款的現(xiàn)金支付………………………………………… |(8459) |(8143) | |6 |其他，凈額……………………………………………… |9704 |7964 | |7 |經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………|(114265) |(26917) | |投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |8 |購(gòu)置地產(chǎn)、廠房和設(shè)備………………………………… |$ (26250) |$ (25918) | |9 |證券投資………………………………………………… |(2040) |(5951) | |10 |其他，凈額……………………………………………… |2149 |(46) | |11 |投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………|(26141) |(31915) | |籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |12 |新增借款………………………………………………… |$ 152451 |$ 100000 | |13 |發(fā)售普通股……………………………………………… |3666 |9944 | |14 |償還債務(wù)………………………………………………… |(1760) |(13823) | |15 |支付股利………………………………………………… |(21141) |(21139) | |16 |購(gòu)入庫(kù)藏股……………………………………………… |(11466) |— | |17 |收回優(yōu)先股……………………………………………… |(252) |(308) | |18 |籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………|121498 |74674 | |19 |現(xiàn)金增加（減少）額…………………………………… |$ (18908) |$ 15842 | |20 |現(xiàn)金余額，年初………………………………………… |49851 |34009 | |21 |現(xiàn)金余額，年底………………………………………… |$ 30943 |$ 49851 | | | | | | W. T. 格蘭特公司的經(jīng)典案例對(duì)公司對(duì)外報(bào)告的信息略作了改動(dòng)。W. T. 格蘭特公司是美國(guó)最主要的零售商之一，是凱馬特公司（Kmart）、目標(biāo)公司（Target） 和其他折扣連鎖店的重要對(duì)手。在公司接近破產(chǎn)之時(shí)，格蘭特公司收益表報(bào)告的利潤(rùn)還 在增長(zhǎng)，這令商業(yè)屆大為震驚。是什么出了問(wèn)題？盡管公司還能盈利，但格蘭特公司的 經(jīng)營(yíng)卻不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金支付它的賬單。如果有誰(shuí)分析一下格蘭特公司的現(xiàn)金流量， 就會(huì)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金的短缺非常明顯。以上重編的現(xiàn)金流量表的第7行清楚地說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)以令人吃驚的速度流失現(xiàn)金。“W. T. 格蘭特號(hào)”快速的沉沒(méi)了。 在格蘭特公司破產(chǎn)之前，公司未被要求將現(xiàn)金流量表包括在年度報(bào)告之中。在格蘭特 事件之后，投資者、債權(quán)人和會(huì)計(jì)職業(yè)界認(rèn)識(shí)到凈收益不是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的唯一尺 度。畢竟公司要用現(xiàn)金來(lái)支付它的賬單，而不是收益。如我們?cè)诒緯兴?jiàn)，現(xiàn)金流量 表和收益表與資產(chǎn)負(fù)債表一樣，也是一張基本財(cái)務(wù)報(bào)表。 在以前的章節(jié)，在涉及到有關(guān)問(wèn)題時(shí)，如應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期負(fù)債等等 ，我們都對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了分析。但我們從沒(méi)有完整的討論現(xiàn)金流量表。這將在本章中 進(jìn)行。我們的目標(biāo)是從介紹開(kāi)始，直到完成現(xiàn)金流量分析和說(shuō)明如何編制現(xiàn)金流量表。 我們從說(shuō)明財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）推薦的報(bào)表格式開(kāi)始。該報(bào)表非常清晰，因而 被稱為直接法。本章以另一種更為普通的現(xiàn)金流量表格式——間接法——作為結(jié)束。在學(xué)習(xí) 完本章之后，你應(yīng)該對(duì)你分析可能碰到的任何一家公司的現(xiàn)金流量的能力充滿自信。 現(xiàn)金流量表：基本概念 資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告公司期末的現(xiàn)金余額。通過(guò)察看連續(xù)兩期的資產(chǎn)負(fù)債表，你就能夠發(fā) 現(xiàn)當(dāng)期的現(xiàn)金時(shí)增加了還是減少了。但是資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有指出現(xiàn)金余額為什么發(fā)生變動(dòng) 。收益表報(bào)告收入、費(fèi)用和凈收益——現(xiàn)金來(lái)源和使用的線索——但收益表并不說(shuō)明現(xiàn)金為 什么增加或減少？ 現(xiàn)金流量表報(bào)告會(huì)計(jì)主體在一定期間的現(xiàn)金流量——現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出。換句話說(shuō)， 該報(bào)表說(shuō)明現(xiàn)金從哪里來(lái)，是如何使用的。它說(shuō)明現(xiàn)金余額變動(dòng)的原因?，F(xiàn)金流量表涉 及一個(gè)時(shí)間跨度，因而時(shí)間署為“年度止于XXX”或“月度止于XXX”。圖表12- 1說(shuō)明了財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)間關(guān)系。 圖表12-1 財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)間關(guān)系 |20X1年12月31日 |截止20X2年12月31日的年度 |20X2年12月31日| |（時(shí)點(diǎn)） |（時(shí)段） |（時(shí)點(diǎn)） | | |收益表 | | | | | | |資產(chǎn)負(fù)債表 |留存收益表 |資產(chǎn)負(fù)債表 | | | | | | |現(xiàn)金流量表 | | 現(xiàn)金流量表縱覽 現(xiàn)金流量表是為以下目的服務(wù)的： 1. 預(yù)計(jì)未來(lái)的現(xiàn)金流量。在很多情況下，過(guò)去的現(xiàn)金收入和支出是將來(lái)現(xiàn)金收入和支 出的很好的估計(jì)值。 2. 評(píng)價(jià)管理決策。如果經(jīng)理人員做出明智的投資決策，那么他們的公司就會(huì)興旺發(fā)達(dá) 。如果他們做出錯(cuò)誤的決策，公司就會(huì)遭殃?，F(xiàn)金流量表報(bào)告公司對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的 投資，這樣向投資者和債權(quán)人提供評(píng)價(jià)管理人員投資決策的信息。 3. 確定公司向股東支付股利和向債權(quán)人支付利息和本金的能力。股東關(guān)注從他們的投 資中收到股利。債權(quán)人希望按時(shí)收到利息和本金。現(xiàn)金流量表幫助股東和債權(quán)人 預(yù)計(jì)公司能否進(jìn)行這類支付。 4. 說(shuō)明凈收益和公司現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系。通常，現(xiàn)金和凈收益一同變動(dòng)。高的收益 水平往往導(dǎo)致現(xiàn)金增加，反之亦然。但是，凈收益很高時(shí)，一家公司的現(xiàn)金流量 可能仍然短缺，反之亦然。W. T. 格蘭特公司的故事很好的說(shuō)明了這個(gè)慘痛的教訓(xùn)?！獧z查點(diǎn)12-1 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物 在現(xiàn)金流量表上，現(xiàn)金不僅僅指手頭的現(xiàn)金和銀行的現(xiàn)金存款。它還包括現(xiàn)金等價(jià)物 ，就是可以迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的具有高流動(dòng)性的短期投資。例如貨幣市場(chǎng)投資和對(duì)美國(guó)政 府國(guó)庫(kù)券的投資。企業(yè)將他們額外的現(xiàn)金投資到這類流動(dòng)性資產(chǎn)上，而不是將其限制。 在本章中，現(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng) 企業(yè)從事以下三類業(yè)務(wù)活動(dòng)： o 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) o 投資活動(dòng) o 籌資活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最為重要，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)是企業(yè)日復(fù)一日的活動(dòng)。接下來(lái)是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng) 。投資活動(dòng)的重要性一般大于籌資活動(dòng)，因?yàn)橐患夜緦?duì)什么進(jìn)行投資通常比該公司如 何為其購(gòu)置進(jìn)行籌資更為重要。 圖表12- 2中的現(xiàn)金流量表說(shuō)明了如何將Anchor公司——一家小型的玻璃產(chǎn)品制造商——的現(xiàn)金收付劃 分到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中去。如圖表12- 2所示，每類活動(dòng)都包括現(xiàn)金流入（收入）和現(xiàn)金流出（支付）?，F(xiàn)金流出在括號(hào)中列示 以指明現(xiàn)金支付必須扣除。報(bào)表的各部分都報(bào)告現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的凈額。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生收入和費(fèi)用、利得和損失。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響收益表，收益表報(bào)告應(yīng) 計(jì)制下的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果?，F(xiàn)金流量表報(bào)告它們對(duì)現(xiàn)金的影響。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最大的現(xiàn)金流 入是從顧客處收到的現(xiàn)金。較小的現(xiàn)金流入是貸款的利息收入和股票投資的股利收入。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出包括對(duì)供應(yīng)商和雇員的支付和支付的利息和所得稅。圖表12- 2說(shuō)明Anchor公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入是$68000。大額的正的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是個(gè)好 信號(hào)。從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源。否則，公司就會(huì)倒閉?！獧z 查點(diǎn)12-2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與產(chǎn)生凈收益的交易事項(xiàng)有關(guān)。( 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要求分析收益表上的每項(xiàng)收入和費(fèi)用，同時(shí)還有資產(chǎn)負(fù)債表 上相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。 投資活動(dòng)增加或減少企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)。購(gòu)買土地、建筑或設(shè)備是一項(xiàng)投資活動(dòng)，就想 購(gòu)買另一家公司的股票進(jìn)行投資一樣。出售這些資產(chǎn)同樣也是投資活動(dòng)。提供貸款是一 項(xiàng)投資活動(dòng)，因?yàn)橘J款使貸款人產(chǎn)生一項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)，接下來(lái)收回貸款也是一項(xiàng)投資活動(dòng) 。Anchor公司的投資活動(dòng)主要是購(gòu)置固定資產(chǎn)，該項(xiàng)目產(chǎn)生了$255000的現(xiàn)金凈流出。 投資活動(dòng)要求對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)賬戶進(jìn)行分析。 對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行投資將奠定將來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。投資廠房設(shè)備的公司比出售大量固 定資產(chǎn)的公司看起來(lái)更強(qiáng)大。為什么呢？后者可能到最后無(wú)資產(chǎn)可賣，前景黯淡。 圖表12-2 現(xiàn)金流量表（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分使用直接法） |Anchor公司 | |現(xiàn)金流量表 | |年度止于20X2年12月31日 | | |（單位：千） | |經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |收入： | | | |從客戶處的收款…………………………………………… |$ 271 | | |收到的應(yīng)收票據(jù)的利息…………………………………… |10 | | |收到的股票投資的股利…………………………………… |9 | | |現(xiàn)金收入總額…………………………………………… | |$ 290 | |支付： | | | |對(duì)供應(yīng)商…………………………………………………… |$(133) | | |對(duì)雇員……………………………………………………… |(58) | | |利息………………………………………………………… |(16) | | |所得稅……………………………………………………… |(15) | | |現(xiàn)金支付總額…………………………………………… | |(222) | |經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入總額…………………………… | |68 | |投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |購(gòu)置固定資產(chǎn)………………………………………………… |$(306) | | |對(duì)其他公司的貸款…………………………………………… |(11) | | |銷售固定資產(chǎn)的收入………………………………………… |62 | | |投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額…………………………… | |(255) | |籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |發(fā)售普通股的收入…………………………………………… |$ 101 | | |發(fā)行長(zhǎng)期債務(wù)的收入………………………………………… |94 | | |償付長(zhǎng)期債務(wù)………………………………………………… |(11) | | |支付股利……………………………………………………… |(17) | | |籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額…………………………… | |167 | |現(xiàn)金凈增加…………………………………………………… | |$ (20) ...
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