籌資管理制度
齊齊哈爾北興特殊鋼有限公司 籌資管理制度 1. 總則 1. 為規(guī)范公司籌資行為，降低資本成本，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，提高資金效益，依據(jù) 國(guó)家有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)規(guī)定，并結(jié)合公司具體情況制定本制度。 2. 本制度所指的籌資，包括權(quán)益資本籌資和債務(wù)資本籌資兩種方式。權(quán)益資本 籌資是由公司所有者投入方式籌資，債務(wù)資本籌資指公司以負(fù)債方式借入并 到期償還的資金，包括短期借款、長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期應(yīng)付款等方式籌資。 3. 籌資的原則： （一）遵守國(guó)家法律、法規(guī)原則； （二）統(tǒng)一籌措原則； （三）綜合權(quán)衡，降低成本原則； （四）適度負(fù)債，防范風(fēng)險(xiǎn)原則。 4. 公司財(cái)務(wù)部統(tǒng)一負(fù)責(zé)資金籌措的管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督工作。公司各職能部門無 權(quán)對(duì)外進(jìn)行籌資，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需資金向公司財(cái)務(wù)部申請(qǐng)。 2. 權(quán)益資本籌資 5. 本公司權(quán)益資本籌資是指吸收直接投資的籌資方式。 吸收直接投資是指公司以協(xié)議等形式吸收其他企業(yè)和個(gè)人投資的籌資方式。 6. 公司吸收直接投資程序： （一）公司吸收直接投資必須經(jīng)公司股東會(huì)批準(zhǔn)； （二）公司與投資者簽訂投資協(xié)議，約定投資金額、所占股份、投資日期、投資收益 與風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)等； （三）公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)監(jiān)督所籌集資金的到位和實(shí)物資產(chǎn)的評(píng)估工作，并請(qǐng)具有證券 業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所辦理驗(yàn)資手續(xù)，公司據(jù)以向投資者簽發(fā)出資報(bào)告； （四）公司財(cái)務(wù)部在收到投資款后及時(shí)建立股東名冊(cè)； （五）公司企管部負(fù)責(zé)辦理工商變更登記手續(xù)、企業(yè)章程修改手續(xù)。 7. 公司不得吸收投資者已設(shè)立有擔(dān)保物權(quán)及租賃資產(chǎn)的出資。 8. 公司籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)，除投資者依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何 方式抽走。 9. 公司財(cái)務(wù)部建立股東名冊(cè)，其內(nèi)容包括股東的姓名或者名稱及住所，各股東 所持股份、股票編號(hào)、股東取得股票的日期。 3. 債務(wù)資本籌資 10. 公司財(cái)務(wù)部統(tǒng)一負(fù)責(zé)債務(wù)資本的籌資工作。 11. 公司債務(wù)籌資審批權(quán)限： 財(cái)務(wù)部經(jīng)理審批限額： 100萬元（含100萬元） 總經(jīng)理審批限額： 500萬元（含500萬元） 公司董事會(huì)的審批權(quán)限應(yīng)不超出公司章程中有關(guān)規(guī)定，超出董事會(huì)審批權(quán)限的項(xiàng)目 由股東會(huì)審議。 12. 公司短期借款籌資程序： （一）財(cái)務(wù)部根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算和預(yù)測(cè)確定公司短期內(nèi)所需資金，編制籌資計(jì)劃表； （二）按照籌資規(guī)模大小，分別由財(cái)務(wù)部經(jīng)理、總經(jīng)理和董事會(huì)審批籌資計(jì)劃； （三）財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)簽訂借款合同并監(jiān)督資金的到位和使用，借款合同內(nèi)容包括借款人 、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式、違約責(zé)任等。 （四）雙方法人代表或授權(quán)代理人簽字訂立合同。 13. 財(cái)務(wù)部在短期借款到位當(dāng)日按照借款類別在短期籌資登記簿中登記。 14. 公司按照借款計(jì)劃使用該項(xiàng)資金，不得隨意改變資金用途。 15. 財(cái)務(wù)部應(yīng)及時(shí)計(jì)提和支付借款利息。 16. 財(cái)務(wù)部建立資金臺(tái)賬詳細(xì)記錄各項(xiàng)資金的籌集、運(yùn)用和本息歸還情況。 17. 長(zhǎng)期債務(wù)資本籌資包括長(zhǎng)期借款、發(fā)行公司債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等方式。 18. 長(zhǎng)期借款必須編制長(zhǎng)期借款計(jì)劃使用書，包括項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目批 復(fù)、公司批準(zhǔn)文件、借款金額、用款時(shí)間與計(jì)劃、還款期限與計(jì)劃等。 19. 財(cái)務(wù)部經(jīng)理、總經(jīng)理和董事會(huì)、股東會(huì)依其職權(quán)范圍審批該項(xiàng)長(zhǎng)期借款計(jì)劃 。 20. 財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)簽訂長(zhǎng)期借款合同，其主要內(nèi)容包括貸款種類、用途、貸款金額 、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責(zé)任等。 21. 長(zhǎng)期借款利息的處理按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度執(zhí)行》。 22. 其他長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式包括補(bǔ)充貿(mào)易引進(jìn)設(shè)備價(jià)款和融資租入固定資產(chǎn)應(yīng)付 的租賃費(fèi)等形成的長(zhǎng)期應(yīng)付款。 23. 長(zhǎng)期應(yīng)付款由財(cái)務(wù)部統(tǒng)一辦理。 4. 籌資風(fēng)險(xiǎn)管理 24. 公司每季度召開財(cái)務(wù)工作會(huì)議，并由財(cái)務(wù)部評(píng)價(jià)公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)。 公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)原則： （一）以固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金的需要決定籌資的時(shí)機(jī)、規(guī)模和組合。 （二）充分考慮公司的償還能力，全面地衡量收益情況和償還能力，做到量力而行； （三）對(duì)籌集來的資金、資產(chǎn)、技術(shù)具有吸收和消化的能力； （四）籌資的期限要適當(dāng)； （五）負(fù)債率和還債率要控制在一定范圍內(nèi)； （六）籌資要考慮稅款減免及社會(huì)條件的制約。 25. 籌資成本是決定公司籌資效益的決定性因素，對(duì)于選擇評(píng)價(jià)籌資方式有重要 意義。財(cái)務(wù)部采用加權(quán)平均資本成本最小的籌資組合評(píng)價(jià)公司資金成本以確 定合理的資本結(jié)構(gòu)（長(zhǎng)期資本的資金成本計(jì)算見附件）。 26. 籌資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法采用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)法，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，公司籌資風(fēng) 險(xiǎn)也越大。（財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算見附件）。 27. 公司財(cái)務(wù)部依據(jù)公司經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流量等因素合理安排借款的償還期和歸 還借款的資金來源。 5. 附則 28. 本制度由公司財(cái)務(wù)部擬定，報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)后執(zhí)行，其解釋權(quán)、修改權(quán)歸公司 董事會(huì)。 29. 本制度自2002年 月 日起施行。 附件一：資金成本率計(jì)算 資金成本是為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)兩部分。加 權(quán)平均資本成本是公司全部長(zhǎng)期資金的總成本。它是以各種資本占全部資本的比重為權(quán) 數(shù)，對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的。 1. 長(zhǎng)期借款成本 長(zhǎng)期借款成本=長(zhǎng)期借款年利息*（1-所得稅率）/[借款本金*（1-籌資費(fèi)用率）] 2. 債券成本 債券成本=債券年利息*（1-所得稅率）/[債券籌資額*（1-籌資費(fèi)用率）] 3. 留存收益成本 計(jì)算留存收益成本的方法主要有以下三種： 1. 股利增長(zhǎng)模型法 留存收益成本=預(yù)期年股利額/普通股市價(jià)+普通股利年增長(zhǎng)率 2. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 留存收益成本=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β*（平均風(fēng)險(xiǎn)必要報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 3. 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 留存收益成本=債券成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所需求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以憑經(jīng)驗(yàn)估計(jì)。通常情況下，公司普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)其自己發(fā)行的債券來 講，大約在3%—5%之間。 4. 普通股成本 普通股成本=預(yù)期年股利額/[普通股市價(jià)*（1-普通股籌資費(fèi)用率）]+股利年增長(zhǎng)率 5. 全部長(zhǎng)期資金的總成本——加權(quán)平均資本成本 [pic] 式中：KW——加權(quán)平均資本成本；Kj——第j種個(gè)別資本成本；Wj——第j種個(gè)別資本占全部 資本的比重（權(quán)數(shù)）。 附件二、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=1+利息支出/稅前利潤(rùn)總 額。 附件三、籌資成本分析表 |項(xiàng)目 |年 |年 |年 |差量 | |權(quán)益籌資 | | | | | |負(fù)債籌資 | | | | | |籌資總額 | | | | | |息稅前利潤(rùn) | | | | | | 減：利息 | | | | | |稅前利潤(rùn) | | | | | | 減：所得稅 | | | | | |稅后利潤(rùn) | | | | | | 減：應(yīng)提特種 | | | | | |基金 | | | | | |提取盈余公積 | | | | | |本年可分配利潤(rùn) | | | | | |本年股本利潤(rùn)率 | | | | | |本年負(fù)債籌資成本 | | | | | |率 | | | | | 附件四、籌資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)分析表 |項(xiàng)目 |年 |年 |差異（比重） | |年初數(shù) |期末數(shù) |平均數(shù) |比重 |年初數(shù) |期末數(shù) |平均數(shù) |比重 |比重差 |幅度 | |流動(dòng)負(fù)債 | | | | | | | | | | | |長(zhǎng)期負(fù)債 | | | | | | | | | | | |負(fù)債合計(jì) | | | | | | | | | | | |所有者權(quán)益 | | | | | | | | | | | |籌資總額 | | | | | | | | | | | |注：表中平均數(shù)還可以采用按月、季平均的方式計(jì)算以便更精確。
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