風險投資過程的幾個重要步驟
風險投資過程的幾個重要步驟 　　風險投資企業(yè)一般化的投資決策流程主要包括以下幾個環(huán)節(jié)： 　　 一、搜尋投資機會。 　　投資機會可以來源于風險投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。 　　初步篩選。風險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書，對項目進行初次審查，并 挑選出少數(shù)感興趣者作進一步考察。 　　#調(diào)查評估。風險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入 和細致的調(diào)查，以檢驗企業(yè)家所提交材料的準確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息；在從 各個方面了解投資項目的同時，根據(jù)所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品與技術(shù) 、市場、財務(wù)等方面進行分析，以作出投資決定。 　　#尋求共同出資者。風險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增 大投資總額，又能夠分散風險。此外，通過辛迪加還能分享其他風險資本家在相關(guān)領(lǐng)域 的經(jīng)驗，互惠互利。 　　#協(xié)商談判投資條件。一旦投、融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達成共識，作為牽頭 投資者的風險資本家就會起草一份“投資條款清單”，向企業(yè)家作出初步投資承諾。 　　#最終交易。只要事實清楚，一致同意交易條件與細節(jié)，雙方就可以簽署最終交易文 件，投資生效。 二、風險資本家對投資項目的考察方式 　　風險資本家考察投資項目的方式一般包括： 　　#閱讀投資建議書。看項目是否符合風險投資家的企業(yè)特殊標準，并初步考察項目的 管理、產(chǎn)品、市場與商業(yè)模型等內(nèi)容。 　　#與企業(yè)家交流。重點考察項目的管理因素。 　　#查詢有關(guān)人士與參觀風險企業(yè)。從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況，側(cè)重檢驗企業(yè)家提供 的信息的準確性。 　　#技術(shù)、市場與競爭分析。主要憑借風險投資企業(yè)自己的知識與經(jīng)驗，對項目進行非 正規(guī)的市場、技術(shù)與競爭分析。 　　#商業(yè)模型與融資分析。根據(jù)企業(yè)家提供的和自己掌握的有關(guān)信息， 對企業(yè)的成長模型、資金需求量以及融資結(jié)構(gòu)等進行分析。 　　#檢查風險企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù)。 三、風險資本的投入方式 　　風險資本家一般不會向風險企業(yè)一次投入全部所需資金，而是根據(jù)項目的具體情況 ，分階段投入資金。每階段都定有一個階段性目標：上一階段目標的完成，是下一階段 融資的前提。但是，每一階段的投入資金應(yīng)當保證足夠支撐企業(yè)家完成該階段的目標。 這樣做既有利于投資者降低投資風險，又可對企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力與動力。 四、辛迪加在風險投資中的作用 　　投資項目一般都會組建辛迪加共同投資。這對風險資本家與企業(yè)家雙方都有好處。 首先，這樣既能夠為風險企業(yè)的后續(xù)階段融資帶來更多的后備資源，也可以帶來更多的 經(jīng)驗與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。 　　其次，對于企業(yè)家來說，由于風險資本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大 了；對于風險資本家來說，在放棄控股地位的同時，原來集中的風險也被分散了。 五、風險資本家與企業(yè)家的關(guān)系 　　在風險投資中，風險資本家與企業(yè)家實際上是在共同創(chuàng)業(yè)。從風險資本家與企業(yè)家 達成初步投資協(xié)議時開始，雙方就是一種合作關(guān)系，共同計劃融資方案，尋找尚缺資金 ，以求最終實現(xiàn)投資；此后雙方繼續(xù)緊密合作，共同的目標只有一個——讓企業(yè)順利成長 并促其最終成熟，使企業(yè)家圓其創(chuàng)業(yè)夢，風險資本家也得以撤出投資獲得高額回報。隨 著投資過程的逐步進展，雙方關(guān)系越來越緊密。 六、投融資雙方的目標調(diào)整 　　風險投資作為一種動態(tài)的投資過程與創(chuàng)業(yè)過程，必須要能適應(yīng)金融、商業(yè)環(huán)境的變 化要求。投融資雙方要針對金融、商業(yè)環(huán)境的客觀變化作出及時反應(yīng)，適時調(diào)整自己的 目標與對策。
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