中科健MBO“功略”：國退民進謀動上下游融合
|中科健MBO“功略”：國退民進謀動上下游融合 | |2004-02-24 | |　　事實上，不管對中科健內部員工，還是此前有強烈MBO愿望的管理層而| |言，是否MBO已經不那么重要 | |　　“這次轉讓意味著國有股完全退出科健集團，科健集團旗下的公司不再| |與中科院等有任何關系?！?月中旬，科健集團董事長侯自強向記者表示。 | |沒有了國有股問題，未來的中科健是否MBO，只是再正常不過的商業(yè)事件。| |　　MBO跨過國有股問題 | |　　此前，中科健發(fā)布公告，國資委批復同意：中國科學院國有資產經營 | |有限責任公司、中科實業(yè)集團(控股)公司、東方科學儀器進出口集團有限 | |公司，分別將所持深圳科健集團有限公司的94.34%股權、2.83%股權、2.83| |%股權，轉讓給南京合縱投資有限公司和成都久盛科技發(fā)展有限公司。其中| |，南京合縱投資有限公司受讓深圳科健集團有限公司99%股權，成都久盛科| |技發(fā)展有限公司受讓深圳科健集團有限公司1%股權。 | |　　這一轉讓對科健集團經營方面的影響并不大，正如科健集團董事長侯 | |自強所言，以前是為國家管理資產，現在則是為新的投資方打工而已。 | |　　“我們完全是被動的。”侯自強表示，轉讓完全是中科院方面(國科控股| |)與南京合縱談的。 | |　　對于未來科健集團何去何從，侯自強表示，現在很多具體細節(jié)還在商 | |談中，但他對外界認為去年科健為了擺脫國有股實現MBO而故意“裝病”一事| |十分不滿。他表示，目前外界對科健的許多看法是沒有根據的。 | |　　比如，去年科健利潤迅速下降，主要是產品選擇問題，科健的產品主 | |要是利用三星的技術，雖然產品積壓并不大，但由于機型本身的問題，利 | |潤因此受到較大影響。但從去年下半年開始，科健在產品選擇方面已進行 | |了很大調整。 | |　　此外，外界常常拿科健的毛利率與波導、夏新等比較，侯自強表示感 | |到不解，因為事實上，在國內幾十家生產手機的企業(yè)中，利潤比科健低的 | |還有很多。 | |　　對于廣受詬病的擔保問題，侯自強表示，科健也是不得已而為之，科 | |健沒有什么別的產業(yè)可以提供資金流，而手機產業(yè)資金需要較大，科健資 | |金一直相當緊張，能擔保借到錢是好事，但后來科健擔保的個別企業(yè)(康達| |爾)出現問題，這是完全正常的商業(yè)現象。 | |　　就目前的狀況，侯自強認為，一切管理經營都維持原狀，科健集團旗 | |下主要公司是中科健，其他幾家公司狀況并不好，科健集團雖然占有中科 | |健30%的股權，但中科健是否進行MBO，將完全是今后按商業(yè)規(guī)律辦事的問 | |題。 | |　　上下游資本融合 | |　　事實上，不管對中科健內部員工，還是此前有強烈MBO愿望的管理層而| |言，是否MBO已經不那么重要。 | |　　“股權轉讓方面的事，內部感覺沒有什么影響，MBO與否對一般員工而 | |言并不太重要，惟一擔心的，可能是人事方面馬上會有一些變化?！笨平】倈 |部一位李姓員工說。 | |　　對中科健高層領導來說，在國有股退出后，MBO與否，何時MBO，已不 | |再是一個敏感問題，它主要取決于商業(yè)利益的驅動。 | |　　北大縱橫管理顧問公司的MBO專家涂方根在接受采訪時表示，MBO最主 | |要的難題是收購資金從何而來。 | |　　在管理層成立一家或幾家公司去收購和持有原公司股份的過程中，資 | |金可能來自個人或非正規(guī)渠道，如私募基金或地下錢莊，或是用公司去抵 | |押貸款進行收購，而在戰(zhàn)略投資方的幫助下完成收購也將越來越多。 | |　　戰(zhàn)略投資方往往會出于上下游產業(yè)整合的目的而支持管理層收購。 | |　　在中科健此次股權轉讓中，股權受讓方南京合縱很可能就是這樣的戰(zhàn) | |略投資者?，F任南京合縱董事長李德明曾任中科健銷售公司總經理、市場 | |總監(jiān)等職，而南京合縱的核心人物馬志平，現任熊貓移 | |動通信設備有限公司總裁，同時也是江蘇省最大的手機經銷商江蘇天創(chuàng)通 | |訊實業(yè)有限公司當家人，據傳江蘇天創(chuàng)正是通過銷售科健手機起家的。 | |　　南京合縱這樣的戰(zhàn)略投資者對中科健整合上下游是十分有利的，一直 | |嚴重影響科健發(fā)展的渠道問題將得以解決。 | |　　彌補短板 | |　　從去年10月的銷售旺季已反映出科健集團總裁郝建學等人對渠道的焦 | |慮。 | |　　郝建學在內刊上強烈要求各分公司明確完成銷售任務：“一直以來，我| |給‘武器’、給資源、給政策、一再調整，可是銷售不增反降，你們捫心自 | |問，有沒有盡全力，有沒有負起應負的責任？這是科健給各位的最后一次 | |機會，希望各位能贏得這場戰(zhàn)役，也贏得科健的尊重！” | |　　中科健市場部的一位員工則告訴記者，科健本來就有自己的銷售公司 | |，但在去年強大的市場壓力之下，郝建學又要求建立一個零售管理中心， | |銷售公司負責渠道，零售管理中心負責在終端進行推廣。 | |　　中科健與南京合縱的聯(lián)姻將大大強化其渠道能力，同時對中科健緊張 | |的現金流也有所裨益。 | |　　中科健等眾多國產手機廠商，其銷售策略往往過分強調“鋪貨”，這十 | |分容易導致現金不足。 | |　　中科健的應對之策是采取銀行抵押貸款，或相互擔保貸款，來暫時彌 | |補現金不足。 | |　　渠道商的利潤雖然近年有所下滑，但現金流則相當大，如果與中科健 | |這樣的生產商在資金上互助，對兩者都十分有利。 | |　　“我們這個桶最短的木板是技術和渠道，目前郝總已經到韓國與三星公| |司商談進一步技術合作的事，今年科健在渠道方面也會有較大進展。”中科| |健一位員工透露今年的任務將非常重。 | |作者：熊川　 |
中科健MBO“功略”：國退民進謀動上下游融合