康輝改制選擇MBO 80位管理人員將49%的資產(chǎn)劃到個(gè)人名下

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清華大學(xué)卓越生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)高級(jí)研修班

綜合能力考核表詳細(xì)內(nèi)容

康輝改制選擇MBO 80位管理人員將49%的資產(chǎn)劃到個(gè)人名下
|康輝改制選擇MBO 80位管理人員將49%的資產(chǎn)劃到個(gè)人名下 | |2002-12-04 | |  7年前在,長(zhǎng)江三峽的一艘游船上,康輝旅行社召開(kāi)了一年一次的總經(jīng)| |理會(huì)議,與會(huì)老總們開(kāi)始醞釀:從國(guó)有企業(yè)手中買股份,進(jìn)行產(chǎn)權(quán)多元化 | |的改制。7年后,康輝終于把這一想法變成了現(xiàn)實(shí)。 | | | |  日前,該社的80位管理人員與大東家首都旅游集團(tuán)簽署了“股權(quán)買賣” | |協(xié)議,康輝49%的國(guó)有資產(chǎn)將劃到個(gè)人名下,從而實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)旅游業(yè)的首 | |例M BO(管理層收購(gòu))。 | | | |  從1984年建社到現(xiàn)在,康輝旅行社已經(jīng)擁有了60多家分社,此次經(jīng)評(píng) | |估后注冊(cè)資本5000萬(wàn)元,總社中層以上管理層及分社總經(jīng)理共交齊了2450 | |萬(wàn)元現(xiàn)金,成為了企業(yè)的所有者。 | | | |  負(fù)責(zé)康輝此次M BO的東方高圣投資公司,為了保證M BO操作的規(guī)范性 | |和合法性,首次引入了信托模式,即由部分員工通過(guò)信托機(jī)構(gòu)來(lái)間接持有 | |股份,其目的據(jù)稱是為了形成公司與持股員工之間的動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制,以保 | |證股權(quán)激勵(lì)的連續(xù)性。 | | | |  MBO為哪般? | | | |  康輝旅行社的此次改制是從1999年開(kāi)始真正行動(dòng)起來(lái)的。用了三年時(shí) | |間,康輝將所屬26個(gè)全資子公司全部改造完成,把分社49%的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給 | |了它們的經(jīng)理階層。然后由分社推及總社,康輝今年開(kāi)始著手總社的改制 | |,其方針與分社改制一樣,也是49%的股份歸管理層持有,而剩下的51% | |仍歸首旅集團(tuán)。 | | | |  至于改制的目的,康輝旅行社總經(jīng)理李繼烈坦言:“大家都知道,國(guó)有| |企業(yè)有不少弊病,國(guó)家也支持國(guó)有資本逐步推出一般競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)。旅游業(yè) | |是典型的一般競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè),它不是高科技、資本密集型企業(yè),也不關(guān)系國(guó) | |計(jì)民生。這個(gè)行業(yè)靠的是人力資本、比拼的是服務(wù),這種行業(yè)難道還要國(guó) | |家壟斷?” | | | |  康輝的改制走的是“讓投資者到位,讓投資者人格化”的道路。在改制 | |初期,他們?cè)紤]過(guò)全員持股,但那條路很難走通,而且全員持股成功的 | |先例不多,反而是少數(shù)的管理層持股成功的比例大得多??递x最終還是選 | |擇了管理層持股。他們的觀點(diǎn)是:真正決定一個(gè)企業(yè)命運(yùn)、興衰的,是少 | |數(shù)的決策者,企業(yè)好壞系他們于一身。 | | | |  此次康輝改制的自然人股東包括兩個(gè)部分,一部分是總社的中層以上 | |的干部,另一部分是分社的總經(jīng)理。這是一個(gè)很復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng),總社實(shí)際 | |上占有分社51%的股份控股分社,分社的老總同時(shí)又持有總社的股份。這 | |樣你中有我,我中有你??递x此舉可謂用心良苦:對(duì)于分社老總來(lái)說(shuō)呢, | |責(zé)任就重了許多,另外大家要互相扶持。另外還有一部分國(guó)有股,對(duì)于總 | |社來(lái)說(shuō)呢,國(guó)有股是51%,對(duì)于分社來(lái)說(shuō)就是51%里的51%,這種復(fù)雜的 | |產(chǎn)權(quán)關(guān)系使大家成為一個(gè)利益的共同體。 | | | |  康輝從成立之初注冊(cè)資本僅為30萬(wàn)元走到今天,創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為自己從開(kāi) | |始就有改革意識(shí),就是要避免走國(guó)有企業(yè)的老路。他們不失時(shí)機(jī)地抓住市 | |場(chǎng)機(jī)遇。1997年時(shí),中國(guó)旅游提倡的還是發(fā)展入境游,康輝就逐漸把工作 | |重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到中國(guó)人的旅游上來(lái)。幾年來(lái)康輝迅速地發(fā)展壯大得益于此,“商| |家競(jìng)爭(zhēng)的取勝之道就在于比別人走早一步。” | | | |  在國(guó)有旅行社改制這條路上,康輝又走在了前列。風(fēng)險(xiǎn)肯定存在,但 | |康輝覺(jué)得現(xiàn)在的這一步比以前肯定是進(jìn)步了,這就足夠了。 | | | |  改制之變 | | | |  改制以后,用李繼烈的話來(lái)說(shuō),從昨天到今天,在康輝表面上看不到 | |一絲一毫變化,但是企業(yè)深層次的變化已經(jīng)開(kāi)始了。 | | | |  李繼烈和其他幾位老總這幾天還沒(méi)有時(shí)間專門討論下一步的發(fā)展,但 | |大家都感覺(jué)沉甸甸的:所有權(quán)發(fā)生了這樣大的變化,這個(gè)企業(yè)不一樣了。 | | | |  改制的變化無(wú)處不在,最明顯的還是旅行社管理者的心態(tài)??递x哈爾 | |濱分社改制后,該社的財(cái)務(wù)經(jīng)理找到李繼烈:“李總,改制對(duì)我壓力太大了| |。從前干得不好沒(méi)有人追究,可現(xiàn)在干不好跟大伙兒怎么交代?”她所指的| |“大伙兒”就是周圍的出資人、朝夕相處的同事。 | | | |  康輝各分社的改制完成后,很快便取得了效果。各地分社當(dāng)年都比較 | |好地完成了總社的各項(xiàng)指標(biāo)。改制后總社要求分社總經(jīng)理達(dá)到每年10%的 | |凈資產(chǎn)回報(bào)率,否則就扣除資本金同時(shí)免職,改任代總經(jīng)理一年。 | | | |  過(guò)去總社經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到各種各樣的理由、訴苦,為企業(yè)經(jīng)營(yíng)不好的狀況 | |推卸責(zé)任?,F(xiàn)在大家談得更多的是合作、擴(kuò)展。另外,企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制也 | |油然而生,康輝總社的領(lǐng)導(dǎo)們對(duì)此很是滿意,因?yàn)楝F(xiàn)在的監(jiān)管效果比以前 | |要好得多。 | | | |  對(duì)于康輝此次改制,“大東家”首旅集團(tuán)的態(tài)度是積極支持。集團(tuán)董事 | |長(zhǎng)段強(qiáng)曾表示:將49%的國(guó)有資產(chǎn)賣給康輝管理層,不僅使國(guó)有資產(chǎn)成功 | |變現(xiàn),也有利于解決目前公司治理不完善、人才流失嚴(yán)重等問(wèn)題。據(jù)悉, | |首旅集團(tuán)已經(jīng)把康輝的改制作為一個(gè)樣本開(kāi)始在下屬企業(yè)中推廣。 | | | |  康輝自身也認(rèn)為改制對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)是有利的:用少量的國(guó)有資產(chǎn)控制 | |更多的民間資本,少掏了錢而且少擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)作為企業(yè)來(lái)講,“靚女要| |先嫁”,企業(yè)處于上升勢(shì)頭時(shí)改制才是有效的,真是拖到快垮了,那個(gè)時(shí)候| |才是真正的國(guó)有資產(chǎn)流失。 | | | |  旅行社要涌改制潮? | | | |  和康輝同屬中國(guó)旅行社第一方陣的其他一些國(guó)有大型旅行社,他們的 | |改制也已有所行動(dòng),只是方式不同。中青旅已經(jīng)上市,中旅和國(guó)旅正忙著 | |擴(kuò)張、并購(gòu)。 | | | |  當(dāng)記者問(wèn)到旅行社會(huì)不會(huì)掀起一個(gè)改制高潮時(shí),李繼烈的回答是肯定 | |的。首先,中國(guó)現(xiàn)有1萬(wàn)多家旅行社,這對(duì)于一個(gè)發(fā)展中國(guó)家是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的| |,應(yīng)該達(dá)到10萬(wàn)家。我國(guó)過(guò)去主要發(fā)展入境游,現(xiàn)在旅行社業(yè)務(wù)已經(jīng)拓展 | |到中國(guó)人的旅游上來(lái),隨著人民生活水平的提高,旅游資源會(huì)越來(lái)越豐富 | |,市場(chǎng)就會(huì)越來(lái)越大,決不是目前這些旅行社所能滿足的。 | | | |  另外,旅行社的注冊(cè)資本非常低。從旅行社的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)講,將來(lái)會(huì) | |形成這樣一種結(jié)構(gòu):上層是批發(fā)商,中層是代理商,下層是廣大零售商。 | |在一些富裕地區(qū),旅行社可以一直做到鄉(xiāng)鎮(zhèn)。作為基層的零售點(diǎn),二三個(gè) | |人就能做起來(lái)。這樣的一個(gè)行業(yè)國(guó)家很難管得了,旅行社行業(yè)的改制將會(huì) | |發(fā)展很快,因?yàn)槭袌?chǎng)需要這種體制。 | | | |  今年7月,國(guó)家旅游局人士曾透露,我國(guó)將全面開(kāi)放非國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)入旅| |游服務(wù)業(yè)和進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放。要實(shí)現(xiàn)到2020年建成世界一流的旅游強(qiáng) | |國(guó)的宏偉目標(biāo),必須進(jìn)一步降低民營(yíng)資本和外資進(jìn)入旅游服務(wù)業(yè)的門檻。 | |康輝已經(jīng)引入了民間資本,會(huì)不會(huì)考慮在將來(lái)吸引外資進(jìn)入? | | | |  李繼烈認(rèn)為康輝將來(lái)的發(fā)展有三種可能:一是上市,不過(guò)目前阻礙康 | |輝發(fā)展的還不是資本不足;二是議價(jià)轉(zhuǎn)讓股份;最大的可能就是跨國(guó)大旅 | |行商入資康輝。因?yàn)槁糜螛I(yè)最后的發(fā)展是要立足世界,中國(guó)人早晚會(huì)走遍 | |世界。 | | | |  據(jù)世界旅游組織預(yù)測(cè),到2010年中國(guó)每年出境游將達(dá)到5000萬(wàn)人次,2| |020年將達(dá)到1億人次。屆時(shí)中國(guó)的旅游收入將突破3.5萬(wàn)億,而在去年, | |中國(guó)出境人次為1213萬(wàn),旅游收入為4000多億。 | | | |  康輝認(rèn)為,將來(lái)中國(guó)的旅游業(yè)不可能只限于中國(guó)人來(lái)做,而是要和世 | |界強(qiáng)手合作,才能增強(qiáng)自身實(shí)力,重組、并購(gòu)對(duì)康輝的發(fā)展也最為有利, | |因?yàn)榭递x的目標(biāo)是做旅游業(yè)的上層批發(fā)商。 | |  在這個(gè)等待的過(guò)程中,康輝希望做大做強(qiáng),增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)、銷售 | |和市場(chǎng)占有能力,以期今后對(duì)外資產(chǎn)生更大的合作吸引力。據(jù)李繼烈介紹 | |,旅行社發(fā)展到成熟階段后,比的是新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力、資金能力,小旅 | |行社是做不來(lái)的。 | | | |  對(duì)于49%股份的這個(gè)檻,康輝還沒(méi)有想超過(guò)。讓國(guó)有經(jīng)濟(jì)控股的理由 | |,李繼烈的解釋是:現(xiàn)在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)雖然發(fā)展很快,實(shí)力也很強(qiáng)了,但老百 | |姓的思維定式和政府的辦事規(guī)律還沒(méi)能調(diào)整過(guò)來(lái),比如各項(xiàng)優(yōu)惠政策、貸 | |款項(xiàng)目還是偏向國(guó)有經(jīng)濟(jì),國(guó)家的公信力是非常優(yōu)良的,在這個(gè)時(shí)候,康 | |輝還是想與國(guó)有經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。 | | | |作者:李銳  |
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