企業(yè)財務危機的成因及其對策研究
企業(yè)財務危機的成因 及其對策研究
論 文 研 究 背 景（一）
市場競爭的殘酷和激烈,把一個又一個曾經經營得很好的企業(yè)推向死亡之海，究其根本原因，歸結為一點：財務危機，財務危機才是企業(yè)最終經營終結的主要原因。財務危機就是企業(yè)財務管理失誤，導致財務失控，在沒有得到有效控制的情況下，最后導致企業(yè)退出市場。國內外這方面的案例很多?？梢?，企業(yè)管理的中心是財務管理，“經濟越發(fā)展，財務越重要。”不是一句口號，應該落到實。財務管理很重要，一個企業(yè)財務狀況的好壞往往是企業(yè)自身、投資者和債權人關注的焦點。
論 文 研 究 背 景（二）
因為一個營運良好、財務健康的企業(yè)不但可以提高自身在市場上的信譽及擴展籌資渠道，也使投資者信心倍增。相反，一個陷入財務困境或瀕臨破產的企業(yè)乏力吸引投資，而更讓原有投資者面臨巨大的信用風險。因此，及早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務危機信號，使經營者能夠在財務危機出現(xiàn)的萌芽階段,采取有效措施改善企業(yè)經營，防范財務危機。本文正是基于這一動機，旨在通過研究企業(yè)財務危機的成因，從而建立效果較好、可用于跨行業(yè)企業(yè)財務危機預警分析的判別模型，并對怎樣預防和控制財務危機的發(fā)生提出了一些看法。

論 文 研 究 目 的
研究財務危機的書籍、刊物很多，國內、國外都不少。國外的文章，有些案例和指標設計不完全適合中國企業(yè)，必須加以改造。國內的一些文章，內容和分析比較簡單、空乏，難以直接快速套用。本文就是基于以上考慮，在整合了國內外一些有用的觀點和方法，提出了自己的對企業(yè)財務危機的系統(tǒng)思考，目的就是提醒廣大財務工作者及企業(yè)經營者:市場經濟立足之本就是學會理財（財務管理），防止財務失控，控制財務危機的發(fā)生和放大，確保企業(yè)在市場經濟競爭中，快速、健康向前發(fā)展，做大、做強、做好！
論 文 的 特 色
本文沒有太多深奧的理論研究，提供的只是一些實用的東西，特色之處有二：
第一，系統(tǒng)了財務危機的觀點（概念、原因、預兆、
對策），把零亂的知識串成一條線；
第二，把財務制度分析作為財務綜合分析的一個重要
組成部分提出來了（有關文獻中未見到）。
企業(yè)財務危機對策研究大綱
一、企業(yè)財務危機研究的意義及現(xiàn)狀
二、企業(yè)財務危機的定義及基本特征
三、企業(yè)財務危機的預兆分析
四、企業(yè)財務危機發(fā)生的原因分析
五、企業(yè)財務危機的對策分析
六、案例分析—湖南三力集團財務分析
七、結論
企業(yè)財務危機研究的意義及現(xiàn)狀
1、研究企業(yè)財務危機的意義
（1）社會經濟發(fā)展的需要
（2）指導財務實踐的需要
2、國內外研究現(xiàn)狀分析
（1）國內外對財務危機的定義
（2）國內外對財務危機研究的進展
3、本課題研究的內容
企業(yè)財務危機的定義及特征
財務及財務管理的定義
（1） 財務的定義
（2） 財務管理的定義及特點、功能
2. 財務危機的定義及其特征
（1） 財務危機的定義：國內外學術界對于“財務危機”有許多不同的定義。本文將財務危機定義為“企業(yè)財務管理失敗，導致無力支付到期債務或費用的一種經濟現(xiàn)象，包括資金管理技術性失敗到破產，以及介于兩者之間的各種情況。”
（2） 財務危機的特征：客觀積累性 、突發(fā)性 、多樣性、災難性 、可預見性
財務危機的預兆分析(一）
1、生產方面
（1）生產設備盲目擴充
（2）存貨異常變動
（3）規(guī)模過度擴張
2、經營方面
（1）公司人員大幅變動
（2）經常拖欠銀行借款和職工工資
（3）企業(yè)信譽不斷降低
（4）市場競爭力不斷減弱
（5）經濟效益嚴重滑坡


財務危機的預兆分析（二）
3、銷售方面
（1）銷售的非預期下跌
（2）交易記錄惡化，平均收賬期延長
4、財務管理方面
（1）關聯(lián)企業(yè)趨于倒閉
（2）過于依賴某個關聯(lián)公司或銀行貸款
（3）財務結構明顯惡化
（4）財務預測在長時間不準確
（5）無法按時編制財務報表
5、其他方面的危險信號

財務危機發(fā)生的原因分析
1、由經營風險所引發(fā)
（1）由日常經營管理不當引發(fā)
（2）由戰(zhàn)略管理不當引發(fā)
（3）由其他因素引發(fā)
2、由財務風險引發(fā)
（1）財務結構不科學
（2）成本管理不科學
（3）負債管理不科學
（4）資產(資金)管理不科學
（5）財務管理權限過于分散

財務危機的對策分析
1、財務危機的防范
（1）加強危機教育，樹立規(guī)避危機的意識
（2）定期進行企業(yè)財務綜合分析
（3）建立企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)
a.單一財務比率預測模式
b.多元線性函數(shù)預測模式 :最初的Z式模式 、經過改進的預測
模式 、企業(yè)體質（優(yōu)劣）測試法 、理想報表結構測試法
2、財務危機的控制
（1）搞好企業(yè)財務控制
（2）平衡企業(yè)成長速度和穩(wěn)健經營的關系
（3）抓好經營中的關鍵控制點
案 例 分 析（一） —三力集團財務分析
1、三力集團財務基本情況分析
（1）財務制度及內部審計情況
（2）資產負債情況
（3）損益情況
（4）現(xiàn)金流量情況
（5）單臺產品生產成本、價格情況
(6）企業(yè)稅務情況

案例分析（二）
（7）企業(yè)福利保險情況
（8）有關企業(yè)聯(lián)營情況
（9）其他情況
2、三力集團綜合分析
（1）財務危機的預兆分析
（2）財務指標分析
（3）原因分析
3、三力集團財務管理問題及對策分析

論 文 結 論（一）
第一，企業(yè)財務危機通常從生產、經營、銷售和財務管理等方面的種種危險信號表現(xiàn)出來。如：生產方面表現(xiàn)為生產設備盲目擴充的情況常有發(fā)生、存貨異常變動、規(guī)模過度擴張等；經營方面表現(xiàn)為公司人員大幅變動、經常拖欠銀行借款和員工薪水、企業(yè)信譽不斷降低、市場競爭力不斷減弱、經濟效益嚴重滑坡等；銷售方面表現(xiàn)為銷售的非預期下跌、交易記錄惡化，平均收賬期延長等；財務管理方面則表現(xiàn)為關聯(lián)企業(yè)趨于倒閉、過于依賴某個關聯(lián)企業(yè)或銀行貸款、財務結構明顯惡化、財務預測在較長時間不準確、無法按時編制財務報表等。

論 文 結 論（二）
第二，企業(yè)財務危機發(fā)生的原因可以歸納為兩個，一是由經營風險引發(fā)；二是由財物風險引發(fā)。其中經營風險包括：日常經營管理不當、戰(zhàn)略管理不當以及其他因素；而財務風險則包括：財務結構不科學、成本和負債管理不科學、資金（資產）管理不科學以及財務管理權限過于分散。
論 文 結 論（三）
第三、要防范和化解企業(yè)財務危機，除了要加強會計核算、建立健全會計信息質量體系外，還必須建立健全一整套既符合國家監(jiān)控要求又符合企業(yè)發(fā)展要求的財務危機監(jiān)管機制。具體地說，主要是應做好危機的防范和危機的控制兩個方面的工作。其中為防范財務危機應該加強危機教育，樹立規(guī)避危機的意識；定期進行企業(yè)財務綜合分析；建立企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)，而控制財務危機應該搞好企業(yè)財務控制、平衡企業(yè)成長速度和穩(wěn)健經營的關系、抓好經營中的關鍵控制點。



企業(yè)財務危機的成因及其對策研究