第三件事和房地產(chǎn)有關。去年就有媒體報道，中國的很多企業(yè)，特別是家電行業(yè)巨頭，青島、海爾、格力、康佳等，紛紛涉足房地產(chǎn)業(yè)。在一個房展會上，海信和海爾都一口氣推出了遍布全國的10多個樓盤，而格力進軍地產(chǎn)業(yè)不足一年，就實現(xiàn)在房地產(chǎn)的營業(yè)收入就超過5億元，比上年增長913.5%。而深圳的康佳集團也在去年的7月5日，以成交價3.42億競得昆山市周莊鎮(zhèn)全旺路南側(cè)地塊，正式吹響了進軍房地產(chǎn)的號角。今年即使在嚴厲調(diào)控的背景下，本來不是房地產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)在房地產(chǎn)領域的投資并未有明顯的降溫，而與此同時，根據(jù)筆者曾經(jīng)在江浙一帶進行實際調(diào)研，高達70%以上的民間資本選擇投資房地產(chǎn)和投資，而只有不到5%的人選擇從事制造業(yè)，這和上世紀90年代民間資本爭相投資實業(yè)的情形形成了鮮明的對比。

這三件事，反應的就是時下中國企業(yè)賺錢的主流的邏輯：其一，賺壟斷的錢，無論是政策壟斷性的金融企業(yè)，還是行業(yè)壟斷性的電信企業(yè)，以及資源壟斷性的石油企業(yè)，他們賺錢的邏輯是壟斷，而壟斷對國有企業(yè)的利潤的貢獻之高，幾乎達到了歷史的巔峰。目前150多家中央企業(yè)，前十家的利潤總額就占全部央企的80%以上，這幾乎意味著，別的競爭性領域的央企基本是不賺錢的；其二，靠“金融賺錢”，大型企業(yè)，特別是上市公司，利用自己的優(yōu)勢地位，從銀行獲取信貸資金，然后充當二道販子，通過委托貸款、銀行理財?shù)刃问劫Y金再貸出去，獲取暴利。特別在今年緊縮的貨幣政策下，民間借貸空前火爆，利率也節(jié)節(jié)攀升，最高的年利率高達100%以上，普通的年利率在60%左右，一些上市公司依靠自己的優(yōu)勢獲得信貸之后，并沒有將其用于企業(yè)的投資或者經(jīng)營活動，而是利用銀行對信貸資金監(jiān)管的漏洞，通過一定的途徑，進入了民間借貸市場，獲取暴利；其三，投資房地產(chǎn)賺錢，我們現(xiàn)在很多企業(yè)投資房地產(chǎn)的情況，和日本泡沫破滅以前的情況極其相似，當年日本的東芝、松下、索尼也是差不多利潤的一半都來自房地產(chǎn)。

一旦壟斷、金融和房地產(chǎn)成為一個國家企業(yè)的主要利潤來源，不可避免的結(jié)果就是產(chǎn)業(yè)的空心化和經(jīng)濟的虛擬化。一方面，在占有壟斷資源的情況下，企業(yè)無心通過提高技術含量賺錢，另一方面，在做實業(yè)的利潤偏低，和整體環(huán)境比較差的情況下，通過理財和房地產(chǎn)投資，就成了絕大多數(shù)的企業(yè)最理性的選擇。這樣，中國經(jīng)濟就出現(xiàn)了筆者一直擔心的“四個現(xiàn)代化”：資源壟斷化、產(chǎn)業(yè)空心化、投資虛擬化和經(jīng)濟沙漠化，這四化可謂中國經(jīng)濟目前最真實的寫照，也是中國“財富性質(zhì)和原因”最直觀的反應。

中國的企業(yè)為什么熱衷于“四化”？一是改革不徹底，中國改革的不徹底導致在沒完成政治體制改革之前已經(jīng)形成了龐大的利益集團，利益集團對于深層領域的改革持強烈的反對態(tài)度，他們是改革最大的阻力，從而使得在改革成了半拉子工程；二是改革不徹底導致官員層層尋租，設立很多審批程序，中國企業(yè)做實業(yè)的環(huán)境已經(jīng)到了改革開放以來最差的時候。

比如，中國的企業(yè)家為什么對實業(yè)失去的興趣：首先，宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策的惡化，使得民間資本無法進入一些產(chǎn)業(yè)領域。目前民間資本在電力、熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)中只占13.6%，在金融業(yè)占只9.6%，在交通運輸、倉儲和郵政業(yè)只占7.5%，在水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)只占6.6%，至于在石油、電信、鐵路等領域，所占比例幾乎可以忽略不計，而一些地方政府以重組整合的名義將民間投資擠出煤礦等領域，大量的民間資本沒有出路，只能游離在通過重組整合等手段，將民營資本逐出，即使一些競爭領域做的相當不錯的實業(yè)家，如匯源果汁等，因為環(huán)境因素都急于退出實業(yè)，鮮有做百年老店的打算的；其次，中國樓市和股市的不理性使得中國到處蔓延著急功近利的歪風邪氣，民間資本、國有資本和外資都爭先恐后進入房地產(chǎn)業(yè)，在房價暴漲的情況下，進入房地產(chǎn)的一個月的收益都遠高于辛辛苦苦做實業(yè)一年的收益，做實業(yè)成了最沒出息的選擇。在國外，很多知名的企業(yè)家如通用的韋爾奇，如英特爾的格羅夫，如蘋果的喬布斯，很少有離開實業(yè)而去進入資本市場的；在國外，看看福布斯和財富500強的企業(yè)，也鮮有房地產(chǎn)和純粹搞資本運作的進入500強的，而在時下的中國，很多有為的企業(yè)家卻因為種種原因離開實業(yè)而去玩資本，搞運作，這是中國經(jīng)濟之大不幸。

經(jīng)濟的“四化”反應的，無疑是對未來沒有很好預期的絕望寫照。對于一個經(jīng)濟體而言，如果其財富的性質(zhì)和源泉主要靠壟斷、房地產(chǎn)和虛擬經(jīng)濟，這樣的賺錢模式是沒有任何根基的，最終會因為實業(yè)的萎縮而使得經(jīng)濟呈現(xiàn)“空心化”，整個經(jīng)濟體將演化成一個只追逐財富分配，而不創(chuàng)造財富的“傳銷化”體系。這樣的傳銷體系，盡管看起來美不勝收，但只會是一個海市蜃樓，一陣狂風就可以將其徹底摧毀，日本是，美國是，中國，能不是嗎？

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