05WX職稱財管講義（第1章）(doc)
　　第一章　財務管理總論 本章的分數一般在5分左右，題型只能是客觀題。 　　 　　第一節(jié)　財務管理的內容 　　 　　一、企業(yè)財務與財務管理的含義： 　?。?）財務管理是人所做的一項工作，是企業(yè)各項管理工作中的一種工作。 　?。?）財務管理工作和其他管理工作的主要區(qū)別：資金（價值）管理、綜合管理。 　?。?）財務管理工作包括兩大部分 　　組織企業(yè)財務活動 　　處理企業(yè)與各有關方面的財務關系 　?。≒2） 　　企業(yè)財務：是指企業(yè)在生產經營過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益 關系。 　　財務管理：基于企業(yè)再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是利 用價值形式對企業(yè)生產經營過程進行管理，是企業(yè)組織財務活動、處理與各方面財務關 系的一項綜合性管理工作。 　　 　　二、財務活動（P42） 　?。ㄒ唬┴攧栈顒拥闹饕獌热菁案鞣N活動的體現 　　例題1：下列經濟行為中，屬于企業(yè)財務活動的有（?。?。（1999年） 　　A.資金營運活動 　　B.利潤分配活動 　　C.籌集資金活動 　　D.投資活動 　　答案：ABCD 　?。?）籌資：注意具體內容與舉例 　　[例題1]下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（　）。（2002年） 　　A.取得資金的渠道 　　B.取得資金的方式 　　C.取得資金的總規(guī)模 　　D.取得資金的成本與風險 　　答案：ABCD 　　[例題2]下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務活動有（?。?。（2003年） 　　A.償還借款 　　B.購買國庫券 　　C.支付利息 　　D.利用商業(yè)信用 　　答案：ACD 　?。?）投資：注意狹義與廣義的區(qū)別 　　[例題]下列各項經濟活動中，屬于企業(yè)狹義投資的是（　）。（2003年） 　　A.購買設備 　　B.購買零部件 　　C.購買專利權 　　D.購買國庫券 　　答案：D 　?。?）營運資金（注意內容及舉例） 　?。劾}1］下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（?。＃?001年） 　　A.采購原材料 　　B.銷售商品 　　C.購買國庫券 　　D.支付利息 　　答案：A、B 　?。劾}2］如果企業(yè)現有資金不能滿足企業(yè)經營的需要，還要采取短期借款的方式來 籌集所需資金，這樣產生的企業(yè)資金的收付，這屬于籌資活動。 　　答案：× 　　（4）分配 　?。ǘ┴攧展芾淼闹饕獌热荩≒4） 　　籌資管理、投資管理、資金營運管理及利潤分配管理 　　三、財務關系：指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方所發(fā)生的經濟利益關系。 　　注意：各種財務關系的體現： 　　1.企業(yè)與投資者間： 　?。?）投資者對企業(yè)一定的控制關系； 　　（2）投資者參與企業(yè)凈利潤的分配； 　?。?）投資者參與企業(yè)剩余資產的索取權； 　?。?）投資者要承擔一定的經濟法律責任。 　　2.企業(yè)與債權人間：債務與債權關系 　　3.企業(yè)與受資人間：所有權性質的投資與受資關系 　　4.企業(yè)與債務人之間：債權與債務關系 　　5.企業(yè)與政府間：強制無償的分配關系 　　6.企業(yè)內部各單位間：企業(yè)內部各單位之間的利益關系 　　7.企業(yè)與職工之間：職工個人和集體在勞動成果上的分配關系 　　[例題1]在下列經濟活動中，能夠體現企業(yè)與投資者之間財務關系的是（?。?00 4年） 　　A.企業(yè)向職工支付工資 　　B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款 　　C.企業(yè)向國家稅務機關繳納稅款 　　D.國有企業(yè)向國有資產投資公司支付股利 　　答案：D 　　【解析】企業(yè)與投資者之間的財務關系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企 業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經濟關系。 　　[例題2]民營企業(yè)與政府之間的財務關系體現為一種投資與受資關系。（?。?00 4年） 　　答案：× 　　解析：民營企業(yè)與政府之間的財務關系體現為一種強制無償的分配關系 　　 　　第二節(jié)　財務管理的環(huán)境 　　 　　一、財務管理環(huán)境的含義： 　　財務管理環(huán)境是對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè)內外各種條件的統 稱。 　　 　　二、金融環(huán)境 　　1. 金融工具的含義及特點 　　金融工具是在信用活動中產生的、能夠證明債權債務關系并且據以進行貨幣資金交 易的合法憑證。其特點： 　?。?）期限性； 　?。?）流動性； 　?。?）風險性； 　?。?）收益性。 　　2.金融市場的特點與分類 　　（1）金融市場的特點： 　　以資金為交易對象； 　　可以是有形的市場，也可以是無形的市場。 　　（2）金融市場的分類與特點 |分類依據|分類 |特點 | |按期限劃|短期金融市場（貨幣市場|交易期限短；交易目的是滿足短| |分 |） |期資金周轉的需要；所交易的金| | | |融工具具有較強的貨幣性 | | |長期金融市場（資本市場|交易的主要目的是滿足長期投資| | |） |性資金的供求需要；收益性較高| | | |而流動性差；資金借貸量大；價| | | |格變動幅度大。 | |按證券交|初級市場（一級市場或發(fā)|新發(fā)證券的市場，這類市場使預| |易的方式|行市場） |先存在的資產交易成為可能；可| |和次數分| |以理解為"新貨市場" | | |次級市場（二級市場或流|是現有金融資產的交易所；可以| | |通市場） |理解為"舊貨市場" | |按金融工|基礎性金融市場 |以基礎性金融工具為交易對象（| |具的屬性| |如商業(yè)票據、股票、債券交易市| |分 | |場） | | |金融衍生品市場 |以金融衍生產品為交易對象（如| | | |期貨、期權、遠期市場等） | 　　[例題1]下列有關貨幣市場表述正確的是（?。?　　A.貨幣市場也稱為短期金融市場，它交易的對象具有較強的貨幣性 　　B.也稱為資本市場，其收益較高而流動性較差 　　C.資金借貸量大 　　D.交易的目的主要是滿足短期資金周轉的需要 　　答案：A、D 　　[例題2]次級市場也稱為二級市場或流通市場，這類市場使預先存在的資產交易成為 可能，可以理解為"舊貨市場"。（?。?　　答案：× 　　[例題3]基礎性金融市場是指以基礎性金融產品為交易對象的金融市場，金融衍生品 市場是指以金融衍生產品為交易對象的金融市場。（?。?　　答案：√ 　　3.金融市場上利息率的含義、分類、構成 　?。?）含義：從資金的借貸關系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。 　　[例題1]從資金的借貸關系看，利率是一定時期運用資金的交易價格。（?。?99 9年） 　　答案：√ 　?。?）分類： 　　按利率間的變動關系：基準利率、套算利率 　　按利率與市場資金供求情況的關系：固定利率、浮動利率 　　按利率形成的機制：市場利率、法定利率 　　[例題1]依照利率之間的變動關系，利率可分為（?。＃?999年） 　　A.固定利率和浮動利率 　　B.市場利率和法定利率 　　C.名義利率和實際利率 　　D.基準利率和套算利率 　　答案：D 　?。?）構成 　?、偌兝剩簺]有風險、沒有通貨膨脹情況下的均衡點的利率。 　　②通貨膨脹補償率　　 　?、埏L險收益率 　　違約風險收益率 　　流動性風險收益率 　　期限風險收益率 　　[例題1]在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（　）。（2000年） 　　A.純利率 　　B.違約風險報酬率 　　C.流動性風險報酬率 　　D.期限風險報酬率 　　答案：ABCD 　　 　　第三節(jié)　財務管理的目標 　　 　　一、財務管理目標的影響因素 　　 　　財務目標取決于企業(yè)生存目的（企業(yè)目標），取決于特定的社會經濟模式。 　　 　　二、財務管理目標三種表述的優(yōu)缺點： 　?。ㄒ唬├麧欁畲蠡?　　優(yōu)點： 　　1.可以直接反映企業(yè)所創(chuàng)造的剩余產品的多少； 　　2.可以在一定程度上反映經濟效益的高低和對社會貢獻的大?。?　　3.企業(yè)補充資本、擴大經營規(guī)模的源泉。 　　缺點： 　　1.沒有考慮資金的時間價值； 　　2.沒有反映所創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系； 　　3.沒有考慮風險因素； 　　4.可能導致企業(yè)的短期行為。 　?。ǘ┵Y本利潤率最大化（每股利潤最大化） 　　資本利潤率＝利潤÷投入資本 　　優(yōu)點：能夠反映投入與產出之間的關系 　　缺點： 　　1.沒有考慮資金的時間價值； 　　2.沒有考慮風險因素； 　　3.可能導致企業(yè)的短期行為 　?。ㄈ┢髽I(yè)價值最大化（股東財富最大化）：本書的觀點 　　企業(yè)價值不是企業(yè)賬面資產的總價值，而是指全部財產的市場價值，反映企業(yè)潛在 或預期的獲利能力。 　　優(yōu)點： 　　1.考慮了資金的時間價值和風險價值； 　　2.體現了對資產保值增值的要求； 　　3.有利于克服企業(yè)的短期行為； 　　4.有利于社會資源的合理配置。 　　缺點： 　　1.對于上市公司而言，衡量公司價值的指標是所有股票的市價，但是股價受很 　　多因素影響； 　　2.對于法人股東，他們對股價的短期變動不感興趣，而對企業(yè)的控制更為關注； 　　3.對于非上市公司，由于沒有股價，企業(yè)價值不易衡量。 　　[例題1]每股利潤最大化作為財務管理目標，其優(yōu)點是（?。?。（2003年） 　　A.考慮了資金的時間價值 　　B.考慮了投資的風險價值 　　C.有利于企業(yè)克服短期行為　 　　D.反映了投入資本與收益的對比關系 　　答案：D 　　[例題2]在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現程度的最佳指標是（ 　）。（2004年）　 　　A.總資產報酬率 　　B.凈資產收益率 　　C.每股市價 　　D.每股利潤 　　答案：C 　　 　　三、財務管理目標的協調 　　 　　1.所有者與經營者矛盾協調 |相關關系人 |矛盾的表現 |協調方式 | |所有者與經營 |經營者希望在提高企|①解聘：通過所有者約束經營者| |者 |業(yè)價值和股東財富的|②接收：通過市場約束經營者 | | |同時，能更多的增加|③激勵：將經營者的報酬與績效| | |享受成本；而所有者|掛鉤，兩種方式： | | |則希望以較小的享受|（1）"股票選擇權"方式；（2 | | |成本支出帶來更高的|）"績效股"形式。 | | |企業(yè)價值或股東財富| | | |。 | | 　　[例題]在協調所有者與經營者矛盾的方法中，"接收"是一種通過所有者來約束經營 者的方法。（?。?001年） 　　答案：× 　　2.債權人與所有者矛盾協調 |相關關系人 |矛盾的表現 |協調方式 | |所有者與債權 |①所有者未經債權人同意，要求經營 |①限制性借債； | |人 |者投資于比債權人預計風險要高的項|②收回借款或不 | | |目； |再借款。 | | |②未經現有債權人同意，發(fā)行新債券 | | | |或舉借新債，致使舊債券或老債的價| | | |值降低。 | | 　　[例題1]下列各項中，可用來協調公司債權人與所有者矛盾的方法有（?。＃?00 1年） 　　A.規(guī)定借款用途 　　B.規(guī)定借款的信用條件 　　C.要求提供借款擔保 　　D.收回借款或不再借款 　　答案：ABCD 　　 　　第四節(jié)　財務管理環(huán)節(jié) 　　 　　財務管理的環(huán)節(jié)是指財務管理的工作步驟與一般程序。 　　財務管理的工作環(huán)節(jié)包括財務預測、財務決策、財務預算、財務控制和財務分析。 　　其中財務決策為核心工作環(huán)節(jié)。
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