2004年通信產(chǎn)品行業(yè)研究報(bào)告(doc)
目 錄 初步結(jié)論 1 I通信設(shè)備制造行業(yè)信貸背景知識(shí) 3 一、通信設(shè)備制造行業(yè)概述 3 二、國際通信設(shè)備制造行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和特征分析 7 II從通信設(shè)備制造行業(yè)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 18 一、從通信設(shè)備制造業(yè)PEST分析看信貸特點(diǎn) 18 二、通信設(shè)備制造行業(yè)總資產(chǎn)、銷售收入、利潤總額與GDP相關(guān)性分析 37 三、從通信設(shè)備制造行業(yè)生命周期分析看信貸特點(diǎn) 38 四、從通信設(shè)備制造行業(yè)增長性與波動(dòng)性分析看信貸特點(diǎn) 41 五、從通信設(shè)備制造行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析看信貸特點(diǎn) 42 III從通信設(shè)備制造行業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 46 一、從通信設(shè)備制造行業(yè)盈利分析與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 46 二、從通信設(shè)備制造行業(yè)營運(yùn)能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 47 三、從通信設(shè)備制造行業(yè)償債能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 48 四、從通信設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展能力與工業(yè)平均值對(duì)比（行業(yè)潛力）看信貸特點(diǎn) 48 五、從通信設(shè)備制造行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 49 六、從通信設(shè)備制造行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) 50 七、從通信設(shè)備制造行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) 50 八、從通信設(shè)備制造行業(yè)集中度看信貸特點(diǎn) 51 IV從通信設(shè)備制造行業(yè)績效看信貸特點(diǎn) 52 一、從我國通信設(shè)備制造行業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)之間的績效比較看信貸特點(diǎn) 52 二、從我國通信設(shè)備制造行業(yè)中不同所有制企業(yè)之間的績效比較看信貸特點(diǎn) 52 V從通信設(shè)備制造行業(yè)市場與消費(fèi)情況看信貸特點(diǎn) 53 一、從主要產(chǎn)品市場情況看信貸特點(diǎn) 53 二、從主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況看信貸特點(diǎn) 65 三、從主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢看信貸特點(diǎn) 65 VI從行業(yè)投融資特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 69 一、從我國通信設(shè)備制造行業(yè)投融資變化狀況看信貸特點(diǎn) 69 二、從我國通信設(shè)備制造行業(yè)外資進(jìn)入狀況看信貸特點(diǎn) 75 三、從我國通信設(shè)備制造行業(yè)兼并重組分析看信貸特點(diǎn) 83 VII從通信設(shè)備制造行業(yè)3～10年發(fā)展趨勢預(yù)測看信貸特點(diǎn) 86 一、對(duì)通信設(shè)備制造行業(yè)的市場需求預(yù)測分析 86 二、對(duì)通信設(shè)備制造行業(yè)供給因素預(yù)測分析 91 三、通信設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展趨勢數(shù)據(jù)預(yù)測分析 92 VIII從通信設(shè)備制造行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) 99 一、從通信設(shè)備制造行業(yè)優(yōu)勢區(qū)域選擇與評(píng)價(jià)看信貸特點(diǎn) 99 二、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)營運(yùn)能力看信貸特點(diǎn) 99 三、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)盈利能力看信貸特點(diǎn) 100 四、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)償債能力看信貸特點(diǎn) 102 五、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展能力看信貸特點(diǎn) 103 六、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 104 七、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) 105 八、從區(qū)域通信設(shè)備制造行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) 106 IX從企業(yè)發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) 108 一、通信設(shè)備制造行業(yè)企業(yè)較好值、中間值、較差值指標(biāo)分析 108 二、從通信設(shè)備制造行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析看信貸特點(diǎn) 108 三、從通信設(shè)備制造行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析看信貸特點(diǎn) 108 X通信設(shè)備制造行業(yè)對(duì)銀行資金需求預(yù)測分析 111 一、通信設(shè)備制造行業(yè)對(duì)銀行長期資金需求預(yù)測 111 二、通信設(shè)備制造行業(yè)對(duì)銀行短期資金需求預(yù)測 112 三、銀行對(duì)通信設(shè)備制造行業(yè)中間業(yè)務(wù)量預(yù)測 112 初步結(jié)論 2004年1~10月中國通信固定資產(chǎn)投資完成額達(dá)1577.5億元，比上年同期增長9.7%。 預(yù)計(jì)2004年國內(nèi)通信系統(tǒng)設(shè)備市場的規(guī)模將比2003年增長10%。由于國內(nèi)市場競爭激烈， 手機(jī)等產(chǎn)品的價(jià)格不斷下降，缺乏核心技術(shù)的純制造業(yè)利潤空間進(jìn)一步降低。 半導(dǎo)體、鋼鐵、塑料、電力作為通信設(shè)備制造的主要原材料，在很大程度上決定了通 信產(chǎn)業(yè)的成本高低，2004年全球鋼材價(jià)格一路攀升，我國電價(jià)也不斷上調(diào)，供應(yīng)緊張， 部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了“電荒”，大大增加了通信設(shè)備制造企業(yè)的生產(chǎn)成本。下游電子消費(fèi) 市場的旺盛需求和電信業(yè)的蓬勃發(fā)展，促進(jìn)了通信設(shè)備市場的繁榮。國內(nèi)3G和TD－SCDM A標(biāo)準(zhǔn)的政策逐漸明朗，國內(nèi)企業(yè)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)得到保護(hù)，核心技術(shù)得到發(fā)展并逐漸為 國際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)同，產(chǎn)生了大唐電信、中興通訊、華為、TCL等一批技術(shù)實(shí)力雄厚、走向國際 市場的通信企業(yè)。 2004年，國際通信系統(tǒng)設(shè)備市場也有所回暖。但總體看來，中國通信系統(tǒng)設(shè)備市場 的發(fā)展速度明顯高于全球市場平均水平 ，外資企業(yè)紛紛加大在華投資力度，從研發(fā)到生產(chǎn)進(jìn)行全方位的本土化經(jīng)營，給國內(nèi)企 業(yè)造成了較大的競爭壓力。外資企業(yè)在技術(shù)、規(guī)模和管理上都優(yōu)于國內(nèi)企業(yè)，隨著本土 化程度的加深，其在成本和渠道上的劣勢也將逐漸消失，進(jìn)一步蠶食國內(nèi)市場份額。中 國通信企業(yè)必須加快兼并重組，整合資源加強(qiáng)核心技術(shù)研發(fā)，才能在市場中立足。2004 年，中國通信業(yè)大規(guī)模的兼并重組已拉開帷幕。 未來幾年內(nèi)通信設(shè)備市場仍會(huì)有較大的增長。隨著農(nóng)村固話市場的進(jìn)一步展開，固定 電話將有一定的增長。移動(dòng)設(shè)備如小靈通、手機(jī)等將會(huì)有大幅的增幅。隨著市場的逐漸 飽和，低端產(chǎn)品將轉(zhuǎn)向農(nóng)村市 場，城市對(duì)高端的移動(dòng)通信設(shè)備的需求日益增加。我國互聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展迅猛，對(duì)帶寬和 質(zhì)量要求提高，將促進(jìn)光纖光纜市場和寬帶入網(wǎng)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備將成為 通信設(shè)備制造業(yè)的一大增長點(diǎn)。 我國的通信設(shè)備市場仍有很大的發(fā)展空間，需求相當(dāng)旺盛。我國通信設(shè)備制造業(yè)面臨 國外通信企業(yè)的激烈競爭，急需資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)核心競爭力， 需要銀行業(yè)的長期扶持。 我國的通信設(shè)備行業(yè)處于成長期，市場規(guī)模迅速擴(kuò)大，新技術(shù)不斷被應(yīng)用于市場。雖 然近兩年的價(jià)格戰(zhàn)使通信設(shè)備制造的價(jià)格呈下降趨勢，但行業(yè)的平均利潤率仍比較高， 銀行可接受利潤度較高，建議銀行繼續(xù)保持對(duì)通信行業(yè)的投資策略。 銀行投資通信設(shè)備行業(yè)目前面臨政策、市場、經(jīng)營和技術(shù)四大風(fēng)險(xiǎn)。首先，國家政策 給通信產(chǎn)業(yè)提供了許多支持，但由政府主導(dǎo)的標(biāo)準(zhǔn)制定與市場實(shí)際操作情況存在一定的 矛盾，市場無法發(fā)揮自我調(diào)節(jié)作用。存在一定的決策風(fēng)險(xiǎn)。其次，我國的通信設(shè)備市場 呈國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)三足鼎立之勢，但在品牌管理和規(guī)模經(jīng)營上，難以與 日益壯大的外資企業(yè)相抗衡，急需進(jìn)行兼并重組，整合資源。再次，部分國內(nèi)的通信企 業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略上缺乏遠(yuǎn)見，過分看重眼前的利潤，造成資源浪費(fèi)和產(chǎn)能過剩，總是比市 場慢半拍，導(dǎo)致庫存大量積壓，形成經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，償債能力差。最后，國際通信巨頭憑借 其國際標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)勢對(duì)中國國內(nèi)通信企業(yè)形成較高的技術(shù)壁壘，使國內(nèi)企業(yè)在技術(shù)上處于 劣勢和被動(dòng)的地位。 通信行業(yè)是一個(gè)技術(shù)快速更新的行業(yè)，對(duì)于技術(shù)含量少、規(guī)模較小、缺乏核心競爭力 的企業(yè)，銀行對(duì)其信貸項(xiàng)目應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度或禁止資金流入。 I通信設(shè)備制造行業(yè)信貸背景知識(shí) 一、通信設(shè)備制造行業(yè)概述 （一）通信設(shè)備制造行業(yè)的定義和細(xì)分 1.通信設(shè)備制造行業(yè)的定義 通信設(shè)備制造業(yè)，是指為了實(shí)現(xiàn)通信目的，利用電子技術(shù)和信息技術(shù)所從事的與通信 設(shè)備制造相關(guān)的設(shè)備生產(chǎn)、硬件制造、系統(tǒng)集成、軟件開發(fā)以及應(yīng)用服務(wù)等作業(yè)過程。 2.通信設(shè)備制造行業(yè)的細(xì)分 我國通信設(shè)備制造業(yè)結(jié)構(gòu)體系劃分： A通信傳輸設(shè)備制造：指有線或無線通信傳輸設(shè)備的制造 B通信交換設(shè)備制造：指實(shí)現(xiàn)電路（信息）交換或接口功能設(shè)備的制造 C通信終端設(shè)備制造：指有線電話機(jī)、可視電話、傳真設(shè)備等各種有線通信終端接收 設(shè)備的制造，但不包括無線電話機(jī)的制造 D移動(dòng)通信及終端設(shè)備制造：指移動(dòng)通信設(shè)備及無線電話機(jī)（手機(jī)）等終端設(shè)備的制 造 E其他通信設(shè)備制造：指其他通信設(shè)備的制造，以及對(duì)通信設(shè)備的修理。 （二）通信設(shè)備制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 1.通信設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)鏈狀況 [pic] 2.通信設(shè)備制造的開發(fā)生產(chǎn)同相關(guān)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系 半導(dǎo)體、鋼鐵、塑料、電力作為通信設(shè)備制造的原材料，在很大程度上決定了通信產(chǎn) 業(yè)的成本高低；電子消費(fèi)市場作為通信行業(yè)套現(xiàn)場所，其繁榮程度決定了通信產(chǎn)業(yè)的前 景；軟件供應(yīng)商和電信運(yùn)營商決定了設(shè)備能否商業(yè)化以實(shí)現(xiàn)盈利。 （三）通信設(shè)備制造業(yè)的特征分析 通信設(shè)備制造業(yè)作為電子信息產(chǎn)業(yè)中的支柱產(chǎn)業(yè)之一，成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，其原因 在于其突出的基本特征，使其發(fā)展具有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)難以比擬的增量效應(yīng)和乘數(shù)效應(yīng)。 1.技術(shù)和資金密集，創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)并存 通訊設(shè)備制造業(yè)具有較高的技術(shù)含量，與高新技術(shù)的發(fā)展、創(chuàng)新密切相關(guān)。以科技研 發(fā)為先導(dǎo)、具有高創(chuàng)新性和高更新頻率已經(jīng)成為世界通信設(shè)備制造業(yè)發(fā)展的重要特征。 通信設(shè)備制造業(yè)的外延廣泛，不但涉及制造業(yè)，而且衍生到服務(wù)業(yè)，其產(chǎn)品的形式也日 趨多樣化，技術(shù)創(chuàng)新的空間大大擴(kuò)展。同時(shí)，由于通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程投入大、成功率 不高，也使通信設(shè)備制造業(yè)呈現(xiàn)相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)。 2.研制開發(fā)投資高，生產(chǎn)制造成本相對(duì)低 信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是研究開發(fā)密集型、知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)。通信設(shè)備制造的研制與開發(fā)往往 屬于跨學(xué)科、跨行業(yè)的系統(tǒng)工程。與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，大多數(shù)通信設(shè)備制造在研制開發(fā)階 段投資都很高，而真正到生產(chǎn)制造階段時(shí)投資則相對(duì)較低。 3.需求方規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)突出 技術(shù)創(chuàng)新是通信設(shè)備制造業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，但一項(xiàng)新的通信技術(shù)或產(chǎn)品能否生存 還取決于需求方是否具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這是信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的獨(dú)有特性。信息時(shí)代的通 信設(shè)備制造業(yè)具有獨(dú)特的需求方規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)(Demand- Side　Economy　of　Scale)，或買方規(guī)模經(jīng)濟(jì)，即隨著需求方規(guī)模的擴(kuò)大，需求方和生 產(chǎn)方的收益會(huì)隨之增加，這種由信息產(chǎn)品自身特性所構(gòu)成的現(xiàn)象，極大地影響了生產(chǎn)和 消費(fèi)兩方面的決策。 4.用戶成本鎖定 通信設(shè)備制造具有很強(qiáng)的用戶成本鎖定效應(yīng)，即用戶一旦使用上了某種通信設(shè)備制造 之后，如果要更新原有的產(chǎn)品，就會(huì)遇到巨大的更新轉(zhuǎn)移成本，高更新轉(zhuǎn)移成本帶來用 戶鎖定。這是通信設(shè)備制造業(yè)中普遍存在的現(xiàn)象，也是通信設(shè)備制造區(qū)別于傳統(tǒng)工業(yè)制 成品的一個(gè)顯著特性。 5.對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的高度依賴 隨著通信技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，信息產(chǎn)業(yè)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的依賴性越來越高，一定意義上講， 誰控制了標(biāo)準(zhǔn)，誰就會(huì)在激烈的市場競爭中取得主動(dòng)。 6.高滲透性 通信設(shè)備制造業(yè)對(duì)其他產(chǎn)業(yè)具有很高的滲透性。當(dāng)前，各行各業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展都離不 開通信技術(shù)和通信設(shè)備制造的應(yīng)用。 通信設(shè)備制造業(yè)內(nèi)部各行業(yè)之間也存在著很強(qiáng)的相互滲透，這種高滲透性是由通信設(shè) 備制造的多樣性和通信技術(shù)應(yīng)用的廣泛性決定的。 （四）從我國通信設(shè)備制造行業(yè)中的科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步分析信貸產(chǎn)品 2005年熱門技術(shù)預(yù)期： A即時(shí)通信（Instant messaging） 預(yù)期到2005年，不論是企業(yè)或消費(fèi)者，60%的人際通訊會(huì)是當(dāng)場即時(shí)傳出的。即時(shí)通 信已席卷企業(yè)和各式的掌上型裝置。但安全顧慮、缺乏事后可追查的文件紀(jì)錄、服務(wù)品 質(zhì)有限、整合問題和欠缺對(duì)非文字媒體的支持，令企業(yè)對(duì)投資即時(shí)通信技術(shù)裹足不前。 B網(wǎng)絡(luò)電話（IP Telephony） 網(wǎng)絡(luò)電話，包括利用互聯(lián)網(wǎng)協(xié)定傳輸語音（VoIP）的技術(shù)，正一步步挨近主流用戶， 預(yù)測要到2006年才會(huì)躍為主流。到2006年，大多數(shù)企業(yè)會(huì)充分完成部署網(wǎng)絡(luò)電話基礎(chǔ)建 設(shè)，并開始從諸多應(yīng)用中獲得可觀的新增商業(yè)利益。這些應(yīng)用包括：以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的會(huì) 議、客服中心（Call Centers），以及整合式協(xié)作套餐（Integrated Collaboration Suites）。節(jié)省成本是采用網(wǎng)絡(luò)電話系統(tǒng)的一大考慮，而大多數(shù)企業(yè)正等著在汰換周期 來臨時(shí)，換掉舊式的數(shù)字和類比式電話系統(tǒng)。 （五）2004年通信設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展回顧與展望 信息產(chǎn)業(yè)部統(tǒng)計(jì)顯示，1月- 10月份中國通信固定資產(chǎn)投資完成額達(dá)1577.5億元，比上年同期增長9.7%。據(jù)預(yù)測，國 內(nèi)通信系統(tǒng)設(shè)備市場2004年的規(guī)模同比2003年將有10%左右的溫和成長。雖據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部 的調(diào)控計(jì)劃，2004年我國的通信業(yè)整體投資規(guī)模為2100億元，將比2003年的2215.0億元 略有下滑，但是由于基建等非設(shè)備領(lǐng)域支出的減少，設(shè)備投資在整個(gè)投資規(guī)模中所占比 例將上升，從而直接促成了系統(tǒng)設(shè)備市場規(guī)模同比2003年將有10%以上增長。2004年，國 際通信系統(tǒng)設(shè)備市場也將回暖。 預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)通信設(shè)備市場仍會(huì)有較大的增長。隨著農(nóng)村固話市場的進(jìn)一步展開， 固定電話將有一定的增長。移動(dòng)設(shè)備如小靈通、手機(jī)等將會(huì)有大幅的增幅。隨著市場的 逐漸飽和，低端產(chǎn)品將轉(zhuǎn)向農(nóng)村市場，城市對(duì)高端的移動(dòng)通信設(shè)備的需求日益增加。我 國互聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展迅猛，對(duì)帶寬和質(zhì)量要求提高，將促進(jìn)光纖光纜市場和寬帶入網(wǎng)業(yè)務(wù) 的蓬勃發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備將成為通信設(shè)備制造業(yè)的一大增長點(diǎn)。 二、國際通信設(shè)備制造行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和特征分析 （一）國際通信設(shè)備制造市場的發(fā)展?fàn)顩r及特征分析 1.運(yùn)營商和制造商加強(qiáng)合作 合作共贏個(gè)性定制 由于硬件問題而造成服務(wù)推出即遭受失敗的案例已經(jīng)屢見不鮮，因此全球各地的運(yùn)營 商都越來越注重同設(shè)備商之間的緊密合作。 （1）從買賣雙方到戰(zhàn)略伙伴 從過去基于電路交換的話音業(yè)務(wù)開始...
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