2005年二季度有色金屬行業(yè)分析報(bào)告(doc)
2005年二季度有色金屬行業(yè)分析報(bào)告 目 錄 內(nèi)容提要 1 一、行業(yè)發(fā)展概況 1 二、行業(yè)上下游影響 1 三、行業(yè)國(guó)際因素影響 1 四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 1 上篇：行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)簡(jiǎn)析 2 一、有色金屬行業(yè)利潤(rùn)率與工業(yè)平均值對(duì)比分析 2 二、有色金屬行業(yè)集中度分析 3 三、有色金屬行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 3 四、有色金屬行業(yè)盈利能力分析 4 五、有色金屬行業(yè)償債能力分析 6 六、有色金屬行業(yè)發(fā)展能力分析 7 七、有色金屬行業(yè)規(guī)模分析 8 八、有色金屬行業(yè)虧損系數(shù)分析 9 九、有色金屬行業(yè)績(jī)效分析 10 下篇：有色金屬行業(yè)發(fā)展監(jiān)測(cè) 12 I行業(yè)分析 12 一、行業(yè)運(yùn)行分析 12 二、行業(yè)政策分析 14 三、上下游行業(yè)影響 17 四、國(guó)際市場(chǎng)情況 17 五、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 19 六、專家觀點(diǎn) 24 II企業(yè)分析 26 一、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展動(dòng)向分析 26 二、行業(yè)主要上市公司發(fā)展分析 29 III產(chǎn)品市場(chǎng)分析 38 一、主要產(chǎn)品市場(chǎng)情況分析 38 二、主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)分析 43 三、新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝 47 IV區(qū)域熱點(diǎn)分析 50 一、云南10萬噸電鋅項(xiàng)目將投產(chǎn) 50 二、河南靈寶市10萬噸氧氣煉鉛項(xiàng)目開工建設(shè) 50 三、唐山興建全國(guó)最大鉛酸蓄電池生產(chǎn)基地 51 四、四川漢源發(fā)現(xiàn)鉛鋅大礦 51 五、山西省05年起3年間集中3億元找礦 51 六、內(nèi)蒙古斥資千萬加強(qiáng)找礦研究 52 七、江西探明特大型鉭礦 53 附件：保證有色金屬工業(yè)可持續(xù)發(fā)展科技進(jìn)步的思路 54 內(nèi)容提要 一、行業(yè)發(fā)展概況 我國(guó)已經(jīng)成為世界上主要的有色金屬生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。有色金屬總產(chǎn)量連續(xù)3年居世 界第一位。除了銅和鎳以外，其他常用有色金屬產(chǎn)量幾乎都是世界第一，并且所占的份 額很大。產(chǎn)量增長(zhǎng)的背后是旺盛的需求，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)了有色金屬工業(yè)的增長(zhǎng) ，我國(guó)也已成為世界上最大的有色金屬消費(fèi)國(guó)之一。 二、行業(yè)上下游影響 中國(guó)電力供給短缺將使全球鋅鋁供給短缺狀況加劇，銅價(jià)的上漲導(dǎo)致電器類產(chǎn)品成本 增加，汽車用鋁增加市場(chǎng)潛力巨大。2005年多數(shù)有色金屬價(jià)格將由高位回落,但回落幅度 有限,總體將是在高位運(yùn)行。在有色金屬行業(yè)中,具有資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)更能分享到價(jià)格上 漲帶來的效益增長(zhǎng)。具有礦山資源的采選企業(yè)和冶煉加工企業(yè),將是此輪價(jià)格上漲的最大 受益者。相對(duì)而言,加工企業(yè)在此輪價(jià)格上漲中處于被動(dòng)局面,特別是中小型加工企業(yè),競(jìng) 爭(zhēng)會(huì)更加激烈。 三、行業(yè)國(guó)際因素影響 由于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)導(dǎo)致對(duì)有色金屬礦產(chǎn)品需求上升，價(jià)格飛漲。國(guó)際國(guó)內(nèi)強(qiáng)勁的 市場(chǎng)需求使得資源礦產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)居高不下，增加了有色金屬價(jià)格總水平進(jìn)一步上漲的壓 力。由于中國(guó)進(jìn)口商增加購買以及庫存短缺，歐洲市場(chǎng)廢銅價(jià)格不斷上漲，全球廢銅市 場(chǎng)都供不應(yīng)求。 四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 中國(guó)金屬生產(chǎn)能力的快速增長(zhǎng)推動(dòng)了世界原材料價(jià)格上漲,使中國(guó)進(jìn)口價(jià)格更貴了。 大規(guī)模發(fā)展時(shí)代已經(jīng)結(jié)束,政府將加強(qiáng)控制。 調(diào)控措施將使中國(guó)有色金屬工業(yè)發(fā)展速度放慢。 上篇：行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)簡(jiǎn)析[1] 一、有色金屬行業(yè)利潤(rùn)率與工業(yè)平均值對(duì)比分析 行業(yè)平均利潤(rùn)率是目前銀行業(yè)普遍采用的一種簡(jiǎn)捷分析指標(biāo)。對(duì)于低于全部工業(yè)行業(yè) 平均利潤(rùn)率水平的行業(yè)，可以考慮退出；反之，則可以做進(jìn)一步分析。報(bào)告中的計(jì)算公 式為：行業(yè)平均利潤(rùn)率=利潤(rùn)/銷售收入。 | |平均利潤(rùn)率(|與工業(yè)比較(|與全行業(yè)比較(|與top10比較(%| | |%) |%) |%) |) | |工業(yè) |5.67% |100.00% |107.12% |55.98% | |全國(guó) |5.30% |93.35% |100.00% |52.25% | |Top10 |10.14% |178.65% |191.37% |100.00% | |北京市 |3.03% |53.42% |57.23% |29.90% | |天津市 |1.15% |20.31% |21.75% |11.37% | |河北省 |2.07% |36.48% |39.08% |20.42% | |山西省 |10.08% |177.60% |190.25% |99.42% | |內(nèi)蒙 |3.43% |60.41% |64.71% |33.81% | |遼寧省 |3.21% |56.56% |60.59% |31.66% | |吉林省 |8.15% |143.52% |153.75% |80.34% | |黑龍江省 |3.47% |61.07% |65.42% |34.19% | |上海市 |2.74% |48.34% |51.79% |27.06% | |江蘇省 |2.40% |42.31% |45.33% |23.68% | |浙江省 |2.92% |51.42% |55.09% |28.78% | |安徽省 |4.36% |76.83% |82.31% |43.01% | |福建省 |14.48% |255.17% |273.35% |142.84% | |江西省 |9.57% |168.66% |180.67% |94.41% | |山東省 |9.02% |159.01% |170.34% |89.01% | |河南省 |9.68% |170.62% |182.78% |95.51% | |湖北省 |2.26% |39.90% |42.75% |22.34% | |湖南省 |3.18% |55.95% |59.94% |31.32% | |廣東省 |1.89% |33.27% |35.64% |18.62% | |廣西 |11.91% |209.85% |224.80% |117.47% | |海南省 |-2.95% |-52.01% |-55.72% |-29.12% | |重慶市 |2.28% |40.17% |43.03% |22.48% | |四川省 |0.97% |17.08% |18.30% |9.56% | |貴州省 |8.81% |155.16% |166.21% |86.85% | |云南省 |3.70% |65.24% |69.89% |36.52% | |陜西省 |3.50% |61.73% |66.13% |34.56% | |甘肅省 |6.75% |118.90% |127.37% |66.56% | |青海省 |13.51% |238.01% |254.96% |133.23% | |寧夏 |3.97% |69.90% |74.88% |39.13% | |新疆 |6.30% |110.97% |118.88% |62.12% | 二、有色金屬行業(yè)集中度分析 行業(yè)集中度是衡量一個(gè)行業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)向行業(yè)核心企業(yè)集中程度的指標(biāo)。報(bào)告中 用行業(yè)中排名前10位的企業(yè)占全行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（銷售收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)）的比例來 表示。 | |TOP10(%) | |銷售集中度 |15.43% | |資產(chǎn)集中度 |19.38% | |利潤(rùn)集中度 |29.52% | 三、有色金屬行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力是指運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)資源從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，也即資金周轉(zhuǎn)能力或資產(chǎn) 管理效率。報(bào)告采用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率來衡量。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入總額同平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入總 額/平均資產(chǎn)總額×100%。此指標(biāo)是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)之一。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)×100%。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比率。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收帳款回收情況的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額×100%。 | |總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次 |流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）|應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次| | |） | |） | |全國(guó) |0.48 |1.02 |5.70 | |北京市 |0.40 |0.73 |2.51 | |天津市 |0.84 |1.20 |6.88 | |河北省 |0.50 |1.12 |3.96 | |山西省 |0.26 |0.73 |6.84 | |內(nèi)蒙 |0.38 |1.07 |6.07 | |遼寧省 |0.32 |0.59 |3.76 | |吉林省 |0.19 |0.45 |2.50 | |黑龍江省|0.26 |0.46 |1.29 | |上海市 |0.66 |1.14 |3.42 | |江蘇省 |0.96 |1.53 |4.92 | |浙江省 |0.89 |1.58 |5.58 | |安徽省 |0.56 |1.28 |11.82 | |福建省 |0.38 |0.88 |3.83 | |江西省 |0.52 |1.06 |6.36 | |山東省 |0.42 |1.04 |7.99 | |河南省 |0.46 |1.08 |7.61 | |湖北省 |0.51 |1.18 |11.30 | |湖南省 |0.56 |1.29 |9.43 | |廣東省 |0.62 |1.04 |3.51 | |廣西 |0.37 |1.04 |9.10 | |海南省 |0.47 |0.65 |9.37 | |重慶市 |0.50 |0.95 |4.35 | |四川省 |0.32 |0.79 |6.12 | |貴州省 |0.31 |1.11 |8.57 | |云南省 |0.39 |0.81 |8.46 | |陜西省 |0.33 |0.72 |6.25 | |甘肅省 |0.37 |0.77 |7.29 | |青海省 |0.28 |0.67 |4.94 | |寧夏 |0.22 |0.46 |6.11 | |新疆 |0.28 |0.70 |7.37 | 四、有色金屬行業(yè)盈利能力分析 盈利能力是指賺取利潤(rùn)的能力，報(bào)告通過凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率 、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量。 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn) 了投資者投入企業(yè)的股權(quán)資金獲取凈收益的能力，突出反映了投資與收益的關(guān)系。凈資 產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%。其中：平均凈資產(chǎn)＝（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)） /2。 總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)報(bào) 酬率用于衡量企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率＝ （利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/平均資產(chǎn)總額×100%。銷售利稅率是指利稅總額與銷售凈收入的 比率，它反映企業(yè)銷售收入的收益水平和貢獻(xiàn)程度。 銷售利潤(rùn)率＝（銷售利潤(rùn)/產(chǎn)品銷售凈收入）×100%。成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期 的利潤(rùn)總額同企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率。 成本費(fèi)用利潤(rùn)率表示企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)，從企業(yè)支出方面評(píng)價(jià)企業(yè)的收益 能力。成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%。 | |凈資產(chǎn)收益率|總資產(chǎn)報(bào)酬率(%|銷售利潤(rùn)率(%|成本費(fèi)用利潤(rùn)率(| | |(%) |) |) |%) | |全國(guó) |4.80% |3.21% |11.48% |5.64% | |北京市 |1.71% |1.53% |9.30% |3.11% | |天津市 |1.95% |1.84% |4.49% |1.16% | |河北省 |1.84% |1.75% |10.94% |2.16% | |山西省 |5.80% |3.15% |18.02% |11.25% | |內(nèi)蒙 |2.10% |1.91% |9.62% |3.53% | |遼寧省 |2.15% |1.78% |10.73% |3.38% | |吉林省 |3.54% |2.15% |21.47% |8.90% | |黑龍江省|1.51% |1.33% |11.84% |3.58% | |上海市 |3.08% |2.23% |7.42% |2.81% | |江蘇省 |4.86% |3.13% |5.94% |2.47% | |浙江省 |4.43% |3.45% |4.68% |2.98% ...
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