上海會計學院的2003年財管講義
課程概述 一、考試特點 　　會計職業(yè)在“三百六十行”中，所要面對的考試是比較多的；在所有會計系列考試 中，CPA考試是比較難的；在CPA五科考試中，財務成本管理的合格率不算太高。最近四 年五門課程的全國平均合格率如下：　 |課目 |會計 |審計 |財務成本|經(jīng)濟法 |稅法 | | | | |管理 | | | |1999年 |14.41 % |15.34 % |15.34 % |16.84 % |25.70 % | |2000年 |9.47 % |20.14 % |17.66 % |19.32 % |11.86 % | |2001年 |5.47 % |13.60 % |9.27 % |7.96 % |6.81 % | |2002年 |10.89 % |33.33 % |9.34 % |32.06 % |11.65 % | 從表中五科的比較可以看出，在2002年考試中，該門課程的合格率位居五門考試之 末。CPA財務成本管理考試的基本特點是：從課程安排上而言，在五門考試中，財務成本 管理一般被排在最后，考試時間持續(xù)三個小時，僅比會計課程考試時間短；特別是如果 考生一次報考五門的話，參加財務成本管理時人已疲憊之極，這可能也是歷年財務成本 管理課程通過率不盡如人意的原因之一。所以就應試而言，在參加本門課程的考試時， 一定要保持充沛的體力，并且需要及時地將前面考試的結(jié)果從腦海中清除。從內(nèi)容上而 言，財務成本管理課程綜合性強，需要具備一定的會計專業(yè)知識，但是很多方面又不能 與會計混為一談；成本管理部分有些內(nèi)容教材中可能一帶而過，而在課外學員需要進行 必要的閱讀以幫助通過考試。 二、教材的變化及暗示　 　　 2003年考試大綱與上年相比，有以下變動： 　　 1．進行了總體結(jié)構調(diào)整。主要是將財務管理部分和成本管理部分明確分開，1- 11章是財務管理的內(nèi)容，12-15章是成本管理的內(nèi)容。 　　 2．對原大綱的“四、投資管理”和“五、證券評價”的內(nèi)容進行重組，改為四、“財務估價 ”和“五、投資管理”，并對這兩部分內(nèi)容進行了補充和修改；在成本管理部分增加了聯(lián)產(chǎn) 品和副產(chǎn)品的內(nèi)容。但是，新教材在形式上發(fā)生了很大變化，大家應留意這些變化后面 潛伏的一些信息： 1、教材由過去的“注冊會計師全國統(tǒng)一考試指定輔導教材”更名為“注冊會計師全國 統(tǒng)一考試應試指南叢書”。 　　研究一下歷年考題可以發(fā)現(xiàn)，當年教材沒有涉及的知識點，并不代表當年不會進行 考核。例如在某一年考試的綜合題中提到了加速折舊法的概念。這并不屬于財務成本管 理課程明確標出的知識點，但是這部分內(nèi)容卻可通過會計教材中找到明確的答案，并且 是解答財務成本管理題目所應具備的知識點。所以前面已經(jīng)提到具備一定的會計知識和 成本管理知識對財務成本管理課程是至關重要的。各門課程之間并不是相互割裂，而是 有機地結(jié)合在一起。 　　今年教材的名稱變化，暗示著在未來的考試中，這種現(xiàn)象還會長期存在，并具有了 合理的借口。所以，建議考生在復習中，除了掌握教材的講述內(nèi)容，還應適當?shù)貐㈤喴?些必要的輔導材料，自學完成其它的一些相關知識。在選擇輔導教材的時候要注意，財 務成本管理中有一部分知識點可能僅代表應試指南叢書作者的觀點，而與其他考試例如 會計師考試輔導教材的觀點可能略有不同。當出現(xiàn)此種情況時，學員應以CPA考試指南叢 書中的觀點為應試時采用的觀點。 　　 2、今年開始不再對外公布2002年度及以后年度的注冊會計師考試試題、答案和分析。 　　這種做法在國外舉辦的一些考試中并不鮮見，比如國際內(nèi)部審計師協(xié)會從1997年11 月份起就不再公布國際注冊內(nèi)部審計師（CIA）考試試題和答案。此舉的目的，一方面是 為了和國際考試制度接軌，另一方面是因為我國注冊會計師考試將逐步建立試題庫，實 行考試抽題。這種變化暗示著在未來的考試中，有可能會重復出現(xiàn)以前年度考過的試題 。　　 　　三、教材的結(jié)構 　　新教材明確地將本課程內(nèi)容分成財務管理和成本管理兩大部分。 　　財務管理部分的內(nèi)容包括：財務成本管理概述、財務報表分析、財務預測與計劃、 財務估價、投資管理、流動資金管理、籌資管理、股利分配、資本成本和資本結(jié)構、并 購與控制以及重整與清算；其中財務報表分析、財務估價、投資管理以及資本成本和資 本結(jié)構為本部分重點章節(jié)。上年度教材中歸入第一章的成本管理內(nèi)容、歸入第三章的本 量利分析、彈性預算在2003年教材中被并入第12到14章。 　　成本管理部分的內(nèi)容包括：成本計算、成本－數(shù)量－利潤分析、成本控制以及業(yè)績 評價。其中成本－數(shù)量－利潤分析和成本控制屬于比較重要的章節(jié)。上年度教材中歸入 第三章的本量利分析作為成本管理部分獨立的一章即第十三章出現(xiàn)，原歸入第三章的彈 性預算作為成本控制的一部分內(nèi)容列入第十四章，原第十三章成本計算方法并入2003年 教材第十二章。 　　至于本門課程的具體內(nèi)容，學員可以參考中注協(xié)頒布的2003年考試大綱。 學習方法 1. 關于考試大綱 　　考試大綱看起來很簡單，似乎只是每門科目章節(jié)的摘抄，但是對于考生來說卻是相 當重要的。第一，它是對考試范圍的劃定；第二，它比指定教材公布的時間要早，前后 會相差二、三個月。在復習之初，通過對考試大綱的研究，特別是與往年的考試大綱相 對比去研究，可以幫助考生明確當年的復習內(nèi)容、范圍、大致的廣度和深度等等。特別 是從大綱的變化中，可以大致推定當年考試命題變化的趨向。復習時，以考試大綱為指 南，對照看看上一年的書，可以節(jié)省時間、少走彎路。 二、復習中的時間安排 　　（一） 關于復習時間的安排。從準備考試到進入試場作題，整個復習時間大概只能從5月算到8 月共計三個月，最多100天。之所以限定在這個時間內(nèi)，因為只有在5月左右你才能拿到 指定教材。在這段艱苦的日子里，為保證復習的有效性、系統(tǒng)性，首先要制訂復習計劃 。計劃分為總體計劃、階段性計劃、短期計劃和每日的作息學習時間計劃。 　?。ǘ?每個階段時間安排要“前緊后松”，以利于計劃的執(zhí)行。因為工作、家庭、環(huán)境都有一些 意想不到的變數(shù)，擬定的復習計劃，很有可能被打亂。計劃安排后，自己在執(zhí)行時要盡 可能“提前再提前”，把那些意想不到的變化耽誤的時間搶回來。 　?。ㄈ?在學習時間得以基本保證的基礎上，要注意學習的系統(tǒng)性、完整性以及五門科目之間的 關聯(lián)性、交叉性。 三、全面復習，認真通讀指定教材 　　《財務成本管理》是以注協(xié)指定的輔導教材的內(nèi)容為命題范圍。因此，考生要通讀并 熟悉教材內(nèi)容，教材至少看三遍，記住基本概念，理解基本理論，熟練掌握公式及計算 ，弄懂弄通教材中的每一道例題。如果不把教材真正弄懂弄通，就忙于閱讀其他參考資 料，做模擬試題，死記硬背，必然事倍功半。 　　針對今年財務成本管理教材內(nèi)容與結(jié)構的調(diào)整情況，學員在拿到新教材之前按照舊 教材復習問題不大　 四、加強應試練習 　　雖然一直以來，大家都比較強調(diào)教材的重要性，認為萬變不離其中，但同時也需明 白熟能生巧的道理?！敦攧粘杀竟芾怼肥且粋€應用性較強的課程，特別是計算量較大。在 把握基本內(nèi)容的基礎上，要求能夠熟練應用，并要有綜合和分析能力。因此，在通讀教 材的前提下，多做一些練習題，把教材中計算公式、計算表格等來龍去脈弄懂，并能熟 練、靈活應用也是至關重要的。 建議在拿到新教材之后開始應試練習，同時考前在規(guī)定的時間內(nèi)在模擬考試環(huán)境下完 成模擬試題有利于學員在最后階段尋找不足，有針對性地進行復習應考沖刺。 1. 財務管理總論 本章概述 1）內(nèi)容提要：本章共分四節(jié)，是財務管理總論。第一節(jié)財務管理的目標，主要闡述 了企業(yè)目標與財務管理目標的關系，并就財務管理目標的三個觀點分析了其優(yōu)缺點；分 析了影響財務管理目標實現(xiàn)的五個因素；分析了股東、經(jīng)營者和債權人目標的沖突方式 與協(xié)調(diào)方法。第二節(jié)財務管理的內(nèi)容，重點論述了現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因及對企業(yè)經(jīng)營 的影響；闡述了財務管理的三大內(nèi)容、財務管理的三大職能。第三節(jié)財務管理的原則， 分析了財務管理應遵循的三大類共十二條原則。第四節(jié)財務管理環(huán)境，主要介紹了財務 管理的法律環(huán)境、金融市場環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境。 　　2）本章重點難點：企業(yè)目標與財務管理目標的內(nèi)容及關系；股東財富最大化的觀點 ；股東、經(jīng)營者和債權人目標的沖突方式及協(xié)商方法；現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡對不同類型企業(yè) 的影響；折舊對企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)的影響；財務管理的原則；金融性資產(chǎn)的特點及影響利率 的三個因素。金融性資產(chǎn)的特點、影響利率的三個因素以及財務管理的原則是本章難點 。 　　 3）學習目標和要求：本章是教材內(nèi)容第一部分財務管理的導論，重點介紹了財務管理的 基本概念和結(jié)構體系。學習時要理清概念之間的聯(lián)系和區(qū)別，并結(jié)合財務管理部分的全 部內(nèi)容，分析財務管理的內(nèi)容、財務管理的職能對財務管理部分內(nèi)容的影響，要分析財 務管理原則的運用；同時，要求學員學習時，不要死記硬背概念，而是要結(jié)合實際，結(jié) 合本書的內(nèi)容安排，靈活掌握。 知識點詳釋 1.1.1 企業(yè)財務管理的目標　　 |企業(yè)的三大目標 |企業(yè)目標的要求 |企業(yè)目標對財務管 | | | |理的要求 | |生存 |以收抵支 |力求以收抵支 | | |到期償債 |償還到期債務 | |發(fā)展 |擴大收入 |籌集企業(yè)發(fā)展所需 | | | |的資金 | |獲利 |資產(chǎn)獲得超過其投|合理有效地使用資 | | |資的回報 |金 | |企業(yè) |代表性指|優(yōu)點 |缺點 | | |財務 |標 | | | | |管理 | | | | | |目標 | | | | | |利潤 |利潤 | |沒有考慮利潤的取 | | |最大 | | |得時間、所獲利潤 | | |化 | | |和投入資本額的關 | | | | | |系、獲取利潤所承 | | | | | |擔的風險大小 | | |每股 |每股收益|考慮企業(yè)的利潤和 |沒有考慮每股盈余 | | |盈余 |（或權益|股東投入的資本之 |取得的時間性及其 | | |最大 |資本凈利|間的聯(lián)系 |風險 | | |化 |率） | | | | |股東 |股票價格|以每股的價格表示 | | | |財富 | |，反映資本和獲利 | | | |最大 | |之間的關系；受預 | | | |化 | |期每股盈余的影響 | | | | | |，反映每股盈余大 | | | | | |小和取得時間；受 | | | | | |企業(yè)風險大小的影 | | | | | |響，可以反映每股 | | | | | |盈余的風險。 | | | 　　【提示】獲利能力強，股價上升；近期獲利能力強，股價也會上升。企業(yè)經(jīng)營中風 險有大小，希望的報酬就有高低，則股價隨著企業(yè)的報酬變動有高低變化。 1．1．2影響財務管理目標實現(xiàn)的因素 　　 1．財務管理的目標是企業(yè)價值或股東財富最大化，股票價格代表了股東財富，股價高低 反映了財務管理目標的實現(xiàn)程度。 　　 2．公司股價受外部環(huán)境和管理決策兩方面因素的影響。 　　 3．從公司管理當局的可控制因素看，股價高低取決于企業(yè)報酬率和風險，而這兩者又是 由企業(yè)投資項目、資本結(jié)構、股利政策決定，故影響企業(yè)財務目標實現(xiàn)的因素有五個。 　　【解析】上述五個因素并不是影響財務管理目標的全部因素，而只是影響企業(yè)財務 管理目標的企業(yè)內(nèi)部可控因素。而且，上述五個因素并非并列的，報酬率和風險屬于影 響財務管理目標的第一層次的因素；企業(yè)投資項目、資本結(jié)構、股利政策是通過影響報 酬率或風險而影響財務管理目標的，因而它們是第二層次的因素。 1.1.3股東、經(jīng)營者和債權人的沖突與協(xié)調(diào) 　　股東、經(jīng)營者、債權人之間構成了企業(yè)最重要的財務關系。此外還包括企業(yè)和社會 之間的責任關系。 　　 1．股東和經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 　　矛盾表現(xiàn)：一是道德風險，經(jīng)營者為了自己的目標不盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務管 理的目標；二是逆向選擇，即為了實現(xiàn)經(jīng)營者的目標背離股東目標而使股東財富受損， 自己從中漁利。 　　協(xié)調(diào)方法：監(jiān)督與激勵。 　　難點分析：并不是監(jiān)督與激勵力度越大越好，因為監(jiān)督也好，激勵也好，股東都要 為此付出代價。當監(jiān)督成本、激勵成本與偏離股東目標的損失之和為最小時，辦...
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