客戶財務能力分析工具——雷達圖
客戶財務能力分析工具——雷達圖 對客戶財務能力分析的重要工具，從動態(tài)和靜態(tài)兩個方面分析客戶的財務狀況。靜態(tài)分 析將客戶的各種財務比率與其他相似客戶或整個行業(yè)的財務比率作橫向比較；動態(tài)分析 ，把客戶現(xiàn)時的財務比率與先前的財務比率作縱向比較，就可以發(fā)現(xiàn)客戶財務及經(jīng)營情 況的發(fā)展變化方向。雷達圖把縱向和橫向的分析比較方法結合起來，計算綜合客戶的收 益性、成長性、安全性、流動性及生產(chǎn)性這五類指標。 （二）詳解 　　下面對涉及的5類指標進行說明。 　　1． 收益性指標 　　分析收益性指標，目的在于觀察客戶一定時期的收益及獲利能力。主要指標含義及 計算公式如圖1所示： |[pic] | 　　2．安全性指標 　　安全性指的是客戶經(jīng)營的安全程度，也可以說是資金調度的安全性。分析安全性指 標，目的在于觀察客戶在一定時期內償債能力。主要指標含義及計算公式如圖2所示： |[pic] | 　　其中流動負債說明每1元負債有多少流動資金作為保證，比率越高，流動負債得到償 還的保障就越大。但比率過高，則反映客戶滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效利 用，可能會影響客戶的獲利能力。經(jīng)驗認為，流動比率在2：1左右比較合適。所謂’速動 資產(chǎn)’，通俗地講就是可以立即變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金、有價證券、應 收票據(jù)、應收賬款等，而存貨則變現(xiàn)能力較差。因此，從流動資產(chǎn)中扣除存貨后則為’速 動資產(chǎn)’。經(jīng)驗認為，速動比率在1：1左右較為合適。資產(chǎn)負債率越高，客戶借債資金在 全部資金中所占比重越大，在負債所支付的利息率低于資產(chǎn)報酬率的條件下，股東的投 資收益率就越高，對股東有利，說明經(jīng)營有方，善用借債。但是，比率越高，借債越多 ，償債能力就越差，財務風險就越大。而負債比率越低，說明客戶在償債時存在著資金 緩沖。因此，資產(chǎn)負債率也要保持適當水平，一般說來，低于50％的資產(chǎn)負債率比較好 ；所有者(股東)權益比率與資產(chǎn)負債率之和等于1，所有者(股東)權益比率越大，資產(chǎn)負 債比率越小，財務風險就越小；利息保障倍數(shù)如果比率低于1，說明客戶經(jīng)營所得還不足 以償付借債利息，因此，該比率至少應大于1。比率越高，說明按時按量支付利息就越有 保障。 　　3．流動性指標 　　分析流動性指標，目的在于觀察客戶在一定時期內資金周轉狀況，掌握客戶資金的 運用效率。主要指標含義及計算公式如圖3所示： |[pic] | 　　總資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率分別反映全部資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和 流動資產(chǎn)的使用效率，比率越高，說明資產(chǎn)利用率越高，獲利能力強；應收賬款周轉率 反映年度內應收帳款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)，比率越高，說明客戶催收賬款的速度越快， 壞賬損失的可能性越??；存貨周轉率越高，說明投入存貨至銷售收回的平均期間就越短 ，資金回收越快，效率越高。 　　4．成長性指標 　　分析成長性指標，目的在于觀察客戶在一定時期內經(jīng)營能力的發(fā)展變化趨勢，一個 客戶既使收益性高，但成長必不好，也就表明其未來盈利能力下降。因此，以發(fā)展的眼 光看客戶，動態(tài)的分析客戶財務資料，對戰(zhàn)略制定來講特別重要。計算這類指標比較簡 單見圖4： |[pic] | 　　5．生產(chǎn)性指標 　　分析生產(chǎn)性指標，目的在于了解在一定時期內客戶的生產(chǎn)經(jīng)營能力、水平和成果的 分配。主要指標見圖5所示： |[pic] | 　　上述客戶財務能力的五性分析結果可以用雷達圖表示出來，如圖6所示。雷達圖的繪 制方法是：首先，畫出三個同心圓，同心圓的最小圓圈代表同行業(yè)平均水平的1／2值或 最低水平，中間圓圈代表同行業(yè)平均水平，又稱標準線，最大圓圈代表同行進水平或平 均水平的1．5倍；然后，把這三個圓圈的360度。分成五個扇形區(qū)，分別代表收益性、安 全性、流動性、成長性和生產(chǎn)性指標區(qū)域；再次，從5個扇形區(qū)的圓心開始以放射線的形 式分別畫出相應的財務指標線，并標明指標名稱及標度，財務指標線的比例尺及同心圓 的大小由該經(jīng)營比率的量綱與同行業(yè)的水平來決定；最后，把客戶同期的相應指標值用 點標在圖上，以線段依次連接相鄰點，形成的多邊形折線閉環(huán)，就代表了客戶的現(xiàn)實財 務狀況。 |[pic] | 　　依據(jù)圖6我們可以看出，當指標值處于標準線以內時，說明該指標低于同行業(yè)水平， 需要加以改進；若接近最小圓圈或處于其內，說明該指標處于極差狀態(tài)，是客戶經(jīng)營的 危險標志；若處于標準線外側，說明該指標處于較理想狀態(tài)，是客戶的優(yōu)勢所在。當然 ，并不是所有指標都處于標準線外側就是最好，還要具體指標具體分析。
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