家電行業(yè)分析報告
家電行業(yè)分析報告 王園 樂永宏 格林柯爾集團 投資部 2002-7-29 目 錄 1.2001年中國家電行業(yè)運行狀況 3 1.1.主要家電產(chǎn)品的產(chǎn)銷量 3 1.2.主要家電產(chǎn)品的生產(chǎn)集中度狀況 4 1.3.主要家電產(chǎn)品出口狀況 4 1.4.家電行業(yè)的經(jīng)濟效益狀況 7 2.中國制冷類家電上市公司綜合分析 8 2.1概況 8 2.2績效分析 9 2.3二級市場表現(xiàn)及發(fā)展趨勢 13 3.海外家電市場狀況 15 3.1美國家電市場分析 15 3.2新加坡家電產(chǎn)品市場分析 16 3.3土耳其白色家電市場分析 17 3.4墨西哥家電市場分析 18 3.5歐洲的空調(diào)市場不斷增長 19 3.6澳大利亞空調(diào)市場分析 19 3.7全球空調(diào)市場到2004年仍會持續(xù)增長 20 4.外資品牌中國市場動態(tài) 21 4.1松下戰(zhàn)略重心移至中國 21 4.2日立、東芝在中國的發(fā)展宏圖 21 4.3美國通用電氣（GE）10億商機圈定中國 22 4.4西門子加大對中國的投資力度 23 4.5艾鷗史密斯（A.O.Smith）：增資中國 23 4.6 LG欲在中國市場展宏圖 24 4.7三星擴大在中國的生產(chǎn)能力 25 4.8背景資料：洋品牌在華投資一覽 25 5.中國家電行業(yè)運行中存在的問題 26 5.1.內(nèi)需市場不旺，大家電產(chǎn)品內(nèi)銷普遍下降。 26 5.2.多數(shù)企業(yè)缺乏核心競爭力，在與強手的競爭中后勁不足 26 5.3.出口形勢尚好，但潛在問題不少 27 6.中國家電行業(yè)的發(fā)展趨勢 27 6.1.2002年宏觀經(jīng)濟環(huán)境向好 27 6.2.2002年中國家電行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)的特點 28 6.3.2002年主要家電產(chǎn)品的發(fā)展趨勢 28 6.4加入世貿(mào)組織對我國家電行業(yè)的影響 29 附錄 31 1.2001年中國家電行業(yè)運行狀況 1.1.主要家電產(chǎn)品的產(chǎn)銷量 根據(jù)中國輕工業(yè)信息中心對重點冰箱生產(chǎn)企業(yè)的統(tǒng)計（未包括西門子），電冰箱1- 12月產(chǎn)量1321萬臺，銷量1327萬臺，分別較去年同期增長7.6%和7.5%；內(nèi)銷冰箱市場不 暢，扣除出口因素，內(nèi)銷同比下降了1.1%。全年電冰箱出口362萬臺（企業(yè)數(shù)），同比增 長40%，出口在銷量中的比重占28%。 電冰柜1- 12月產(chǎn)量402萬臺，銷量412萬臺，同比分別增長1.3%和3.4%。冰柜內(nèi)銷同樣不暢，靠出 口拉動的作用更大，扣除出口因素內(nèi)銷同比下降了11.3%。出口20.70萬臺（企業(yè)數(shù)）， 較去年同期增長近2倍。全年出口在銷量中的比重占21%。 據(jù)對主要24家空調(diào)企業(yè)的統(tǒng)計，空調(diào)器1- 12月產(chǎn)量1802萬臺，銷量1763萬臺，同比分別增長32%和35%。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計空調(diào)器全年出 口579萬臺，很多企業(yè)根據(jù)近兩年國內(nèi)外市場對空調(diào)器的需求增長情況而擴大了產(chǎn)能，但 今年國內(nèi)的氣候原因加上國際市場形勢的變化，導(dǎo)致空調(diào)器市場嚴(yán)重受挫，企業(yè)加商業(yè) 的庫存達到約500萬臺，不僅對空調(diào)器制造廠，而且對壓縮機、鋁箔等配套供應(yīng)商形成極 大的壓力。出口對拉動空調(diào)器市場起著重要的拉動作用，2001年出口同比56%； 據(jù)對全國主要洗衣機生產(chǎn)企業(yè)的統(tǒng)計，1- 12月洗衣機產(chǎn)量1300萬臺，銷量1331萬臺，與去年基本持平，全年洗衣機出口161萬臺， 同比增長6.6%，扣除出口因素，銷量同比下降了3.1%。洗衣機出口在銷量中的比重為12 %。 據(jù)對全國主要微波爐生產(chǎn)企業(yè)的統(tǒng)計，1- 12月微波爐產(chǎn)量2160萬臺，銷量2196萬臺，同比分別增長24%和25%。盡管受到美國經(jīng)濟 衰退和911事件的影響，微波爐的出口仍然繼續(xù)大幅增長，全年出口1252.6萬臺，較去年 同期增長49.7%。微波爐出口在總銷量中的比重達到57%，扣除出口因素，全年內(nèi)銷增幅 約4%。 1- 12月冰箱壓縮機產(chǎn)量1296萬臺，銷量1313萬臺，同比分別增長23.6%和25.4%。全年冰箱 壓縮機進口量452萬臺，同比增長了20.65%； 1- 12月空調(diào)在空調(diào)器生產(chǎn)大幅增長的形勢下9家主要供貨商產(chǎn)量2075.8萬臺，同比增長58. 2%，銷量1884萬臺。由于空調(diào)生產(chǎn)廠家需求旺盛，進口空調(diào)壓縮機也大幅增長。1- 12月進口483萬臺，同比增長42.68%。由于空調(diào)器的庫存積壓加之進口量的大幅增加，影 響空調(diào)器壓縮機的銷量，至年末庫存量超過220萬臺，為去年的3.7倍。 2001年1-12月主要家電產(chǎn)品產(chǎn)量 單位：萬臺[pic] 數(shù)據(jù)來源：中國輕工業(yè)信息中心 2001年1-12月主要家電產(chǎn)品銷量 單位：萬臺 [pic] 數(shù)據(jù)來源：中國輕工業(yè)信息中心 1.2.主要家電產(chǎn)品的生產(chǎn)集中度狀況 從總體上看，盡管中國家用電器行業(yè)的生產(chǎn)集中度仍然保持在較高水平，主要大家電 產(chǎn)品與關(guān)鍵配件的核心企業(yè)在行業(yè)中的地位相對穩(wěn)定，但由于合資企業(yè)及OEM供應(yīng)商的產(chǎn) 銷量增長，除冰柜外的多數(shù)產(chǎn)品領(lǐng)先企業(yè)的比重都在持續(xù)下降。 電冰箱的集中度仍在持續(xù)下降，1- 12月行業(yè)前5家企業(yè)的市場份額由上季度的70.7%繼續(xù)下降至67.5%（市場份額66.74%）， 在出口中的比重由去年同期的75.23%下降至71.67%。其中海爾、科龍、新飛、美菱4家企 業(yè)的市場份額由去年同期的61.78%下降至61.35%。 電冰柜行業(yè)的集中度進一步增長。前5家企業(yè)的產(chǎn)量由去年同期的74.06%增至81.76% ，在出口中的比重由去年同期的87.52%增至94.81%；市場份額由去年同期的72.46增至7 5.03%。 空調(diào)器行業(yè)競爭形勢仍然復(fù)雜，前五家領(lǐng)先者的優(yōu)勢地位也仍然鞏固，產(chǎn)銷出口均保 持大幅度增長，產(chǎn)量在總量中的比重接近50%；但隨著新進入者與合資公司業(yè)務(wù)的高速增 長，領(lǐng)先優(yōu)勢在逐漸縮小，前五家企業(yè)的產(chǎn)量由去年同期的52.49%降至48.97%，其中海 爾、美的、格力三家企業(yè)產(chǎn)量的比重也由去年同期的39.2%降至37.1%。 洗衣機行業(yè)兩極分化在繼續(xù)發(fā)展，在全行業(yè)65%以上的企業(yè)產(chǎn)銷量下降的同時，小天 鵝與海爾兩家企業(yè)仍保持持續(xù)增長，年銷量超過350萬臺，與第三名（122萬臺）的距離 仍在繼續(xù)加大。這兩家企業(yè)的市場份額55.5%，較去年同期的46.8%相比增長了近9個百分 點。 微波爐仍然是集中度最高的行業(yè)，格蘭仕在保持產(chǎn)銷量全行業(yè)半壁江山的同時出口成 倍增長；LG、美的的產(chǎn)量、銷量、出口量也均成倍增長。格蘭仕的市場份額仍保持著72 %的壟斷地位。 1.3.主要家電產(chǎn)品出口狀況 出口已經(jīng)成為拉動中國家用電器工業(yè)增長的重要因素，除小家電外2001年微波爐、空 調(diào)器、電冰箱、冰柜、洗衣機等大家電的出口在全面大幅度增長。出口在總量中的比重 分別達到57%、25%、27%、21%、12%。 四季度盡管受美國911事件的影響，但主要家電產(chǎn)品出口創(chuàng)匯超過14.6億美元，同比 增長29%。2001全年家用電器（不包括零部件）出口額62.6億美元，同比增長20.8%。 2001、2000年1-12月大家電產(chǎn)品出口同比 單位：萬臺 [pic] 單位：億美元 [pic] 數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署 2001、2000年1-12月小家電出口同比（電動） 單位：萬臺 [pic] 單位：億美元 [pic] 2001、2000年1-12月小家電出口同比（電熱） 單位：萬臺 [pic] 單位：億美元 [pic] 數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署 盡管由于美國911事件及美國、歐洲、日本的經(jīng)濟衰退波及中國對外出口，小家用電 器出口有所下降外，多數(shù)產(chǎn)品的出口依然保持增長，按第四季度出口額超過1億美元的商 品排列，依次為吸塵器1.58億美元、微波爐1.56億美元、面包器1.42億美元、空調(diào)器1. 23億美元、咖啡壺1.19億美元。 注：總量61.48億美元，未包括零部件，未包括電動剃須刀、電動理發(fā)器具。其中大 家電（包括制冷壓縮機）出口額17.19億美元，小家電出口額44.3億美元。 2001年四季度各類電器出口比重 [pic] 數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署 中國家電的著名企業(yè)與跨國公司的合資企業(yè)仍然是構(gòu)成大家電出口的中堅力量。伴隨 著國際化戰(zhàn)略的推行，海爾、格蘭仕、美的等著名家電企業(yè)的出口增勢依然強勁。 海爾的國際化戰(zhàn)略初見成效，2001年全面開發(fā)，出口量大幅增長。電冰箱出口134萬 臺，較上年增長61%，空調(diào)器出口77萬臺，較上年增長48%；格蘭仕微波爐出口量接近45 0萬臺，較上年翻了一番，出口占總銷量的比重達40%；美的電風(fēng)扇出口近600萬臺，較上 年增長25%，在總銷量中占36.5%。 以前出口量較少的冰柜、洗衣機也大幅度增長，冰柜出口增長170%，洗衣機出口增長 36%?？讫?、格力、澳柯瑪、星星、小天鵝、金羚等都表現(xiàn)不俗。 跨國公司抓住中國加入WTO的機遇，加快在中國的生產(chǎn)基地的發(fā)展。合資企業(yè)在空調(diào) 器、微波爐的出口中仍然保持強勁實力，占總量的50%以上。 1.4.家電行業(yè)的經(jīng)濟效益狀況 連綿不斷的價格戰(zhàn)使家電全行業(yè)的經(jīng)濟效益在持續(xù)下滑。根據(jù)中國輕工業(yè)信息中心對 有代表性的白色電器企業(yè)的跟蹤調(diào)查，多數(shù)企業(yè)的銷售利稅率繼續(xù)下降至5.33%；銷售利 潤2.13%率，成本費用利潤率2.39%；成本費用/銷售收入89.41%。 盡管出口量增長迅速，但多數(shù)產(chǎn)品的平均價格低于去年的同期水平，出口量的增長與 出口額的增長仍然不同步，出口家電產(chǎn)品的經(jīng)濟效益在繼續(xù)下降。 2001年1-12月白色家電的經(jīng)濟效益 [pic] 2001、2000年出口家電產(chǎn)品平均價格同比（%） | |空調(diào)|窗壁 |冷暖
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