1997年8月5日，泰國央行決定關(guān)閉42家金融機構(gòu)，泰銖終于全面失守。緊接著，菲律賓比索、馬來西亞林吉特、印尼盾兌美元的匯價狂跌，猛烈的金融風(fēng)暴把這些國家一下子砸到了谷底。

索羅斯旗下量子基金和老虎基金下一個覬覦的目標就是中國香港。索羅斯就要對香港下手了。

作為索羅斯當年亞洲戰(zhàn)營里最主要的操盤手之一的瓊斯在分析當時量子基金為何選定香港作為亞洲金融危機第二波沖擊主戰(zhàn)場時說道：“香港基本面當時沒有泰國那么糟糕，但是房地產(chǎn)和股市泡沫也不少?！?/p>

1997年10月20日是美國華爾街股市“黑色星期一”10周年紀念日，10年中，每到這一天投資者們都會習(xí)慣性地焦灼不安。然而當天，恐怖氣氛卻并未在華爾街股市出現(xiàn)，而是降臨在地球東方的香港。

1997年10月，國際炒家首次沖擊香港金融市場，10月21日、22日香港恒生指數(shù)連續(xù)兩天大幅下挫9%，累積跌幅近1200點，被當?shù)厥袌鋈耸啃稳轂樾」蔀?zāi)；23日，恒生指數(shù)報收于10426.3點，深跌1211.5點，跌幅超過了10％。

2003年10月13日著名經(jīng)濟學(xué)家郎咸平在其文章《打擊國際炒家狙擊人民幣行為》中寫道：

索羅斯1997年狙擊港幣的真正目的并非期望港幣貶值，但港府驚慌失措之下大幅調(diào)高了銀行間拆放利率，因此第二天股市大跌。最后，發(fā)現(xiàn)國際炒家真正想狙擊的目標是恒生指數(shù)而不是港幣。因此國際炒家在事先大量賣空恒生指數(shù)期貨，等股市大跌后，他們雖然在匯市虧了小錢，但卻在股市賺了大錢。

為配合反擊措施，香港特區(qū)政府、工商界人士發(fā)動了輿論攻勢，金管局特地發(fā)表文告宣稱香港外匯儲備截至1997年9月底已經(jīng)高達881億美元。

眾所周知，香港是亞太區(qū)最重要的國際金融中心，而聯(lián)系匯率便是這個國際金融中心的基石。港府一再聲明，將堅守聯(lián)系匯率不動搖，投資者和香港市民也從來沒有懷疑過港府的決心，更值得一提的是，中國政府多次表示，將不惜一切代價，支持港府保衛(wèi)聯(lián)系匯率。

中國人民大學(xué)財金學(xué)院副院長趙錫軍說道：

聯(lián)系匯率與市場匯率、固定匯率和浮動匯率并存，是香港聯(lián)系匯率制度的核心內(nèi)容。一方面，政府通過對發(fā)鈔銀行的匯率控制，維持著整個港幣體系對美元匯率的穩(wěn)定聯(lián)系；另一方面，通過銀行與公眾的市場行為，使市場匯率一定程度地反映現(xiàn)實資金供求狀況。僅就對付貨幣投機者而言，這二者的結(jié)合，猶如一個虎口，使投機者面對被吞噬的風(fēng)險。

然而炒家們總覺得聯(lián)系匯率并沒有想象的那樣強大，總有一天會被他們擊破，就如同他們迫使泰銖等貨幣貶值一樣。自1997年10月開始，炒家?guī)缀趵昧烁鞣N機會，挑戰(zhàn)聯(lián)系匯率，但均被港府一一擊退。

1998年5月，國際投機資金再次撲向香港。這一次他們兵分三路，向香港匯市、股市、期市同時發(fā)難，聯(lián)系匯率制上中下三路同時接招，漸感不支，港股急轉(zhuǎn)之下。國際炒家們似乎一戰(zhàn)成功，因此也口出狂言，要把香港當做他們的“超級提款機”。

1998年8月初以來，國際金融炒家對香港金融市場發(fā)動了一輪新的大規(guī)模狙擊。恒生指數(shù)一路跌到6600多點，眼看炒家如意算盤即將成功，香港特區(qū)政府卻突然出手，動用了近1000億港元予以回擊。在1998年8月14日，股市開市前半小時，時任香港證監(jiān)會主席梁定邦接到時任財政司司長曾蔭權(quán)的鄭重通知：為捍衛(wèi)聯(lián)系匯率，打擊國際炒家，港府決定對股、期兩市進行干預(yù)。此后港府召集香港外匯基金咨詢委員會緊急會議，就動用外匯基金干預(yù)股市取得了一致意見。

關(guān)鍵時刻，中資及本地資金入市，24家藍籌、紅籌上市公司從市場回購股份，推動大市上揚。中國電信重上招股價以上水平，加上中國內(nèi)地減息成為股市上揚的題材，香港股市強勁反彈，港元匯價也恢復(fù)穩(wěn)定，金管局還在買賣港元過程中獲利，沒有像其他東南亞政府那樣大大耗損外匯儲備。

1998年8月28日，這也許是香港自從有股市以來最漫長的一天。上午10點整，交易正式開始。開市后僅5分鐘，股市的成交額就超過了39億港元。半小時后，成交金額就突破了100億港元，到上午收盤時，成交額已經(jīng)達到400億港元之巨，接近了1997年8月29日創(chuàng)下的460億港元日成交量歷史最高紀錄。

下午開市后，拋售有增無減，港府照單全收，成交量一路攀升，而恒指和期指始終維持在7800點以上。隨著下午4點整的鐘聲響起，顯示屏上不斷跳動的恒指、期指、成交金額最終分別鎖定在7829點、7851點和790億三個數(shù)字上。

香港特區(qū)時任財政司司長曾蔭權(quán)隨即宣布：在打擊國際炒家、保衛(wèi)香港股市和港幣的戰(zhàn)斗中，香港政府已經(jīng)獲勝。

在亞洲金融危機時期，曾蔭權(quán)表示，在那段面對國際炒家的時候曾經(jīng)半夜睡不著覺醒來流眼淚。在接受中央電視臺專訪時，曾蔭權(quán)回憶當時的亞洲金融危機時說道：

就是(當時救市)用的儲備不是我自己的錢，是香港老百姓汗水的結(jié)果，用得不對怎么辦?還有就是對付炒家是必須的，但是對我自己經(jīng)濟的信仰是不對的，我很信一個自由經(jīng)濟的政府在市場領(lǐng)域是不應(yīng)該干預(yù)不應(yīng)該插手的，但是當時的市場完全破壞了，不能不做事。最重要的是，我感覺到如果做錯了以后，這個受苦的不單是我一個人，還有其他香港的市民。這個最苦的時間是這樣，但是決定以后就不怕了。決定以后我每天做事已經(jīng)有目標，一定要做好。當時是外國人欺負我們，很清楚，我們沒有對外國貸款，我們是平衡預(yù)算案，我們貿(mào)易是平衡的，我們基金是充裕的，銀行里有儲備也是豐富的，但是因為我們有錢，他們欺負我們。

瓊斯承認，索羅斯的“旗艦”量子基金參與了這場大“廝殺”，動用了36億美元在匯市及股市上。據(jù)統(tǒng)計索羅斯與香港政府在股票市場上的激戰(zhàn)，損失約7億～8億美元。而據(jù)一般估計，香港政府在1998年8月份恒生指數(shù)期貨上約賺取了20億港元，其中部分來自索羅斯的量子基金。

時隔多年后，談?wù)撈渚脑O(shè)計的作戰(zhàn)計劃因港府出手干預(yù)而泡湯的這段經(jīng)歷時，瓊斯表示：“在市場信心面臨全面崩潰的時候，政府的干預(yù)提振了市場信心，避免更大危機的發(fā)生，也使得市場免于最終的崩潰。”

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