3月12日，鐵道部副部長陸東福說，保留鐵道部，是基于國防建設(shè)、維護(hù)國家民族統(tǒng)一、服從國家戰(zhàn)略的需要。

　　把保留鐵道部上升到國防安全、民族統(tǒng)一和國家戰(zhàn)略的高度，可謂高瞻遠(yuǎn)矚。話說到這個(gè)份上，不保留鐵道部就沒任何道理了。

　　我想套用一下這句話，表述為：住房和房地產(chǎn)，事關(guān)人民安居樂業(yè)、國家金融發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)安全。

　　再轉(zhuǎn)個(gè)小彎，舉美國的例子。

　　就在陸東福副部長發(fā)言的3月12日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布聯(lián)手歐洲五大央行救市，美聯(lián)儲(chǔ)向債券市場一級(jí)交易商出借2000億美元為期28天的國債。它為什么要這么做？因?yàn)榭膳碌拇钨J危機(jī)還在蔓延。美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息還不夠，還要連續(xù)向銀行注資。否則，美國經(jīng)濟(jì)的衰退就會(huì)到來。

　　去年10月，美國次貸危機(jī)的后果初露崢嶸時(shí)，我和很多太平洋此岸的人們還天真地認(rèn)為，次貸危機(jī)離我們國家還很遙遠(yuǎn)?？蓻]想到，次貸危機(jī)的影響就在我們身邊。譬如，中國建設(shè)銀行(601939行情,股吧)(7.21,-0.16,-2.17%,吧)(601939.SH)、中國銀行(601988行情,股吧)(5.28,-0.10,-1.86%,吧)(601988.SH)就買了不少美國次級(jí)債券，直到今天，作為A股上市公司的建設(shè)銀行、中國銀行還沒有明確告訴我們，它們究竟買了多少美國次級(jí)債，此次損失的美元是幾十億還是幾百億。中國銀行剛上市的時(shí)候，我還是它最小的股東之一呢?，F(xiàn)在還拿著中行股票的人們，能不關(guān)心次級(jí)債風(fēng)波么？

　　如你所知，次貸危機(jī)的發(fā)生，緣于美國房價(jià)的下跌。2003-2006年，美國房價(jià)大漲的時(shí)候，不僅數(shù)以萬計(jì)的美國中產(chǎn)家庭歡欣鼓舞，大批低收入家庭也提前圓了住房夢(mèng)。這里就有房利美(Federal National Mortgage Association)、房地美(Federal Home Loan Mortgage Corp.)這類有政府色彩的住房抵押擔(dān)保公司的功勞。專家估計(jì)，次貸危機(jī)有可能直接導(dǎo)致4000億美元的損失，而很多人的房子也面臨被銀行收回的危險(xiǎn)。

　　有關(guān)次貸危機(jī)的發(fā)生過程及其對(duì)國際金融界的殺傷性影響，已是連篇累牘，無須我贅言?，F(xiàn)在我說住房事關(guān)人民安居樂業(yè)、金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全，沒人反對(duì)吧？

　　也許有人會(huì)說，那是在美國。但事實(shí)上，這個(gè)論點(diǎn)在中國也成立。

　　當(dāng)央行論證良久才確定由中國建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行試點(diǎn)資產(chǎn)證券化的時(shí)候，我們還曾埋怨有關(guān)部門效率太低?，F(xiàn)在想來，如果我們跑得很快，資產(chǎn)證券化全面鋪開，繼而，住房抵押貸款證券化火速發(fā)展，恐怕也不是一件很好玩的事。

　　我國房價(jià)的上漲先于美國一步，但漲勢(shì)更為瘋狂。2003年以來的幾年，是很多城市成數(shù)倍級(jí)數(shù)增長的幾年，也是商業(yè)銀行住房個(gè)人抵押貸款迅猛增長的幾年。2007年底，金融機(jī)構(gòu)個(gè)人住房抵押貸款余額達(dá)到2.7萬億元。房價(jià)上漲，買房者個(gè)人、金融機(jī)構(gòu)和開發(fā)商，皆大歡喜。但是，倘若房價(jià)下跌呢？

　　近日，聽到有全國政協(xié)委員說，我們的房價(jià)應(yīng)該下降50%。對(duì)于等待買房的人們來說，這是一個(gè)值得歡迎的數(shù)字，但對(duì)于金融機(jī)構(gòu)卻是一個(gè)災(zāi)難性的數(shù)字。如果此言成真，金融機(jī)構(gòu)將會(huì)出現(xiàn)大量不良貸款，而無數(shù)人可能也會(huì)加入負(fù)翁的行列。

　　試想一下，如果2.7萬億元的抵押貸款有10%出現(xiàn)問題，會(huì)發(fā)生什么情況？金融領(lǐng)域和資本市場一樣，任何問題都會(huì)成幾何級(jí)數(shù)放大。誰能想到，美國次貸最初只是幾十億、幾百億美元的債券出現(xiàn)問題，結(jié)果可能演變成全球有史以來最大的金融危機(jī)呢？可以肯定，假如(整體平均)房價(jià)下跌50%，將無可置疑地發(fā)生金融危機(jī)，也就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。嗯，幸好我們的住房抵押貸款沒有實(shí)行證券化和債券化。

　　說到這里，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，銀行會(huì)更擔(dān)心房價(jià)的急劇下降。因?yàn)樗鼈儗⑹欠績r(jià)大幅下跌的最大受害者。這樣，我們就不難明白，為什么早在2003年，房價(jià)剛剛啟動(dòng)此輪大漲的時(shí)候，央行卻要出臺(tái)一個(gè)令許多人莫名其妙的121文件，因?yàn)椋某踔允俏从昃I繆，金融風(fēng)險(xiǎn)防范在先啊。

　　房價(jià)大漲不是好事，因?yàn)橐坏┑洌蜁?huì)跌得很兇，后果很可怕。而理性地說，房價(jià)大跌更可怕，理由如上。所以，銀行害怕房價(jià)大跌甚于房價(jià)大漲；所以，每次宏觀調(diào)控最積極的總是銀行。

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