今天的中國(guó)是一個(gè)開(kāi)放的國(guó)家，在開(kāi)放的過(guò)程中我們獲得了發(fā)展的機(jī)遇，同時(shí)我們也面臨著新的風(fēng)險(xiǎn)。在資本市場(chǎng)，我們面臨的風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。在一些領(lǐng)域，海外資本正逐步主導(dǎo)或者已經(jīng)主導(dǎo)了中國(guó)的諸多產(chǎn)業(yè)部門(mén)，相對(duì)應(yīng)的，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，環(huán)境惡化，民生問(wèn)題突出。而這一切的核心問(wèn)題就是中美之間的匯率之戰(zhàn)。

　　中美的匯率之戰(zhàn)本質(zhì)上是一場(chǎng)國(guó)與國(guó)之間的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，是美國(guó)貨幣政策、雙方的匯率政策、中國(guó)貨幣政策之間的較量。實(shí)行弱勢(shì)美元政策、持續(xù)降息、推動(dòng)人民幣升值是美國(guó)在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中的主要行為方式。這場(chǎng)金融攻勢(shì)的目的是以溫和的方式，逐步削弱中國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而瓦解中國(guó)成為美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力。

　　在這場(chǎng)貨幣政策的較量中，我國(guó)是選擇被動(dòng)地迎合美國(guó)開(kāi)出來(lái)的政策清單，還是選擇主動(dòng)出擊、保衛(wèi)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全和經(jīng)濟(jì)成果，這是關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)命運(yùn)的問(wèn)題，也是關(guān)系到中國(guó)的政治穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定的問(wèn)題。中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)決策機(jī)構(gòu)必須從開(kāi)放的、系統(tǒng)的角度重新評(píng)估目前的國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，牢牢把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)和主動(dòng)權(quán)。

　　目前，中國(guó)位居世界第一的1.53萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備已經(jīng)成為美國(guó)的獵物。中國(guó)巨額的美元儲(chǔ)備如同中國(guó)交易員在國(guó)際外匯市場(chǎng)上做了一筆大額的不當(dāng)交易，讓國(guó)際獵手們感到極度的興奮，但是，我們還沒(méi)有聞到捕殺的血腥。從人民幣升值的那一天起，中國(guó)財(cái)富就開(kāi)始了國(guó)際化的轉(zhuǎn)移：從中國(guó)本土轉(zhuǎn)移到海外，主要是美國(guó)。人民幣加速升值的政策只是加速這種財(cái)富的國(guó)際轉(zhuǎn)移，并沒(méi)有解決中國(guó)面臨的其它問(wèn)題。

　　從美國(guó)利益的立場(chǎng)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元貶值、甚至宣稱無(wú)限量地提供流動(dòng)性是對(duì)美國(guó)民眾和美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的最好保護(hù)，是完全正確的，體現(xiàn)出美國(guó)人高明而自私的金融智慧。但是，美聯(lián)儲(chǔ)的做法能否達(dá)到預(yù)期的目的，這需要中國(guó)中央銀行制定并執(zhí)行與美聯(lián)儲(chǔ)完全相反的貨幣政策給予充分的配合。事實(shí)上，中國(guó)央行對(duì)應(yīng)的貨幣政策就是升息、人民幣升值、緊縮貨幣。中國(guó)的貨幣政策在美元的攻勢(shì)之下疲于奔命，完全喪失了貨幣主導(dǎo)權(quán)，但是，中國(guó)并沒(méi)有在討好美元的博弈中達(dá)到自身的目的。中美央行之間不同選擇的結(jié)果是：美國(guó)通過(guò)持續(xù)降息、美元貶值甚至宣稱無(wú)限量地提供垃圾美元，逐步擺脫了次級(jí)貸款危機(jī)，卻維持了物價(jià)穩(wěn)定，避免了通貨膨脹；中國(guó)正好相反，中國(guó)央行采取持續(xù)加息、不斷提高準(zhǔn)備金率、加大人民幣升值幅度、甚至采取窗口指導(dǎo)等行政手段來(lái)緊縮銀根，逼得基層企業(yè)難以生存和發(fā)展，卻仍然抑制不了物價(jià)上漲的趨勢(shì)。面對(duì)通脹壓力和嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，社會(huì)輿論和政府政策幾乎一邊倒地傾向于進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率、進(jìn)一步加快人民幣的升值，而根本不顧這一系列政策可能產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，也不論證這一系列政策能否達(dá)到預(yù)期的目的。

　　今天，中國(guó)經(jīng)濟(jì)所處的國(guó)內(nèi)外環(huán)境與二十年前大不相同，但是，經(jīng)濟(jì)理論界和經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)格局的判斷、宏觀調(diào)控的思路和手段還是停留在二十年前的水平上。如果沿用傳統(tǒng)的思路和手段調(diào)控經(jīng)濟(jì)，不僅會(huì)事與愿違，而且代價(jià)慘重。采取加速人民幣升值、提高存款準(zhǔn)備金率、簡(jiǎn)單機(jī)械地加息等調(diào)控政策將會(huì)導(dǎo)致中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步惡化：

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