央行行長周小川不久前明確表態(tài)，中國的外匯儲備已經(jīng)過剩了，大大超過了中國的需要。這種背景下，4月26日，英國《金融時報》援引三名知情人士的話稱，中國的主權財富基金——中國投資公司不久將從政府得到1000億至2000億美元的新資金。中投已將其用于海外投資的1100億美元全部配置到位。

在中國需要消化已經(jīng)明顯過剩的外匯儲備資產(chǎn)，并且降低因美元貶值而出現(xiàn)賬面虧損的美元債券資產(chǎn)的倉位的大局下，已經(jīng)積累了一定的投資經(jīng)驗的中投公司有必要增加一些投資資金。然而這恐怕是外匯儲備資產(chǎn)配置調(diào)整長期停滯不前，積重難返的情況下的一個不得已的選擇。

去年6月，美國主權財富基金研究所的統(tǒng)計顯示，阿聯(lián)酋的阿布扎比投資局是全球最大的主權財富基金，由其管理的資產(chǎn)達6270億美元，名列第二的是挪威政府退休基金,總資產(chǎn)為4430億美元,沙特的薩瑪控股公司以4320億美元的總資產(chǎn)名列第三。目前資產(chǎn)規(guī)模超過3000億美元的中投如再獲得2000億美元資金，有望成為全球第二大主權財富基金。

然而，規(guī)模龐大是資金取得較高回報率的天然障礙。一再擊破規(guī)模將影響基金業(yè)績表現(xiàn)預期的傳奇基金經(jīng)理彼得·林奇同樣認為規(guī)模是業(yè)績之敵：“我最大的不利之處就是所管理的麥哲倫基金資產(chǎn)規(guī)模太大，因為資產(chǎn)的規(guī)模越大，投資業(yè)績超過競爭對手的難度就越大。期望一個擁有90億美元資產(chǎn)規(guī)模的基金能在競爭中擊敗一個只擁有8億美元資產(chǎn)規(guī)模的基金，無異于期望拉里·伯德（NBA明星）纏著一條 5磅重的腰帶仍能在籃球場上成為最耀眼的明星一樣。”而中投目前的規(guī)模已是林奇當年管理資金規(guī)模的三四十倍。

2004年，新加坡主權財富基金淡馬錫首次公布了成立30年來的財報：30年中總體投資回報率為18%，但最后10年的回報率僅3%。收益率不錯，但并不理想。而中投目前的投資能力并不算好，2009年其收益率達11.7%（2010年接近于這一水平），但中投其實錯過了2009年初抄大底的機會。淡馬錫截至2010 年3 月的財政年度，年度股東總回報率高達42%。

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