同時，巴菲特在今年的致股東信中還指出，隨著時間推移，如果能找到合適的人選，伯克希爾將增加一兩位投資經(jīng)理的職務(wù)。

　　一般而言，規(guī)模越大，盈利增長越慢，這被認(rèn)為是投資界定律。但巴菲特成功擺脫了規(guī)模的拖累。“他的投資策略進(jìn)化到一個新階段，他的財富也不斷上升到新的高度，最終成就了世界首富的驚人財富傳奇。這也是任何人無法單獨接替巴菲特的最重要原因。”劉建位說。

　　也許正是因為巴菲特也深知這一點，他的接班人計劃最終是一個團(tuán)隊，是董事長、首席執(zhí)行官以及數(shù)位投資經(jīng)理的團(tuán)隊精誠合作。

　　巴氏的衣缽

　　2010年伯克希爾公司的每股賬面價值達(dá)到95453美元，年復(fù)合增長率達(dá)20.2%，累計增長490409%。但巴菲特從2008年以后就在為股東定義了伯克希爾的“正常”賺錢能力，稱現(xiàn)在的資產(chǎn)和收益基數(shù)已經(jīng)不大可能在未來獲得超常的增長。

　　一位香港分析師認(rèn)為，這是在為他離開公司做準(zhǔn)備，讓股東在“后巴菲特時代”繼續(xù)關(guān)注伯克希爾。

　　除了具體的接班人難覓，索科爾事件更是讓巴菲特歷來信任的“選對人選，減少管理”的管理模式受到質(zhì)疑，伯克希爾的內(nèi)部管控較少，而是小心挑選他認(rèn)為可靠能干、無須嚴(yán)密監(jiān)督的各子公司主管管理業(yè)務(wù)，依靠榮譽(yù)感和文化來維持公司秩序，巴菲特引以為傲。

　　歐洲私募基金泰豐資本中國區(qū)總裁石博則認(rèn)為，隨著伯克希爾的壯大，巴菲特已經(jīng)在內(nèi)部運營中做好了準(zhǔn)備，各個產(chǎn)業(yè)尋找了他信賴的人選放手管理，伯克希爾的價值不僅在巴菲特身上，而是在他所擁有的產(chǎn)業(yè)上，例如再保險等許多都是壟斷性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)，不過不可否認(rèn)，無論伯克希爾目前的估值是被高估或低估，里面都有巴菲特本人的溢價。“但是許多對沖基金有一個公認(rèn)的判斷，如果哪一天巴菲特離開了，伯克希爾的股價一定會大跌，這肯定是購入的機(jī)會。”石博稱。

　　因此，與CEO的人選相比，人們更關(guān)注巴菲特對投資接班人的選擇。

　　重陽資產(chǎn)管理公司董事長裘國根認(rèn)為，人們把巴菲特比做投資界的愛因斯坦、牛頓，不是隨便有一個人能復(fù)制的。巴菲特的性格特質(zhì)中，第一是風(fēng)險控制能力超強(qiáng)，除了投資標(biāo)的安全邊際、流動性的控制、投資手段的把握，他還總會有保護(hù)傘；第二是有遠(yuǎn)見，對基本面的判斷能力超強(qiáng)。“巴菲特是在投資方面有深刻哲理的人，這些哲理關(guān)鍵是誰能堅守，要選一個有良好風(fēng)險控制能力的人，而不是簡單要求達(dá)到巴菲特過去那么高的一個復(fù)合增長率。”裘國根說。

　

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