張大中再一次感覺到失望。原定于4月20日宣布的永樂大中收購案仲裁結(jié)果，再一次延后，而據(jù)國美方面透露，仲裁結(jié)果有可能將推遲至七八月份，即永樂宣布收購大中約一年零三四個月后。這個漫長的等待時間正使得大中電器急劇貶值。

　　張大中一定很懷念兩年前，那是他事業(yè)的黃金時代。

　　“正是2005年，張大中初步確立了向全國擴張的思路，于是開始大批引進高學(xué)歷、高素質(zhì)的管理人才。每天都有很多人來面試，企業(yè)上下一派意氣風(fēng)發(fā)。”據(jù)當(dāng)年在大中電器任職的一位中層人士回憶，當(dāng)時的張大中雄心勃勃，意欲花重金打造所謂的“中國第一商團”，并先后派遣十幾個考察團奔赴全國各地尋找店面，進而將大中電器推向全國。

　　當(dāng)年“十一”前后，幾乎是大中電器最巔峰的時候。“現(xiàn)在回想起來，2005年‘十一’期間，在北京幾乎只有大中一家在做生意，其他都無法與之抗衡。”國內(nèi)某家電廠商負責(zé)人回憶說，當(dāng)年由于大中在北京門店優(yōu)勢太明顯，大約整個零售市場的40%左右都被其掌握，幾乎相當(dāng)于國美和蘇寧之和。

　　然而沒有想到，這一段被大中內(nèi)部人士形容為“金臺拜相”的鼎盛時期，僅持續(xù)了短短一年就結(jié)束了。

　　“我可以肯定一點，大中在北京一直做得很好，其實并不是非賣不可，而更大程度上是企業(yè)家個人價值的偏好。但是，從全國來說大中的能力欠缺，不可能有大的發(fā)展。哪怕是十年后又能如何？如果通過出售，將未來十年能賺的錢一次性補償回來，那也未嘗不可。”蘇寧電器總裁孫為民評價說。“畢竟，張大中已經(jīng)快60歲了，每個人都要有退出的機制。”

　　之后局勢突變。在2006年4月與永樂宣布合作僅僅3個月后，國美正式宣布收購永樂。那意味著是否要隨永樂一同并入老對手國美？在這樣尷尬的抉擇下，張大中最終選擇要與永樂“分手”，并提出仲裁要求與其解約。另一方面，張大中開始主動接觸蘇寧等，繼續(xù)為自己尋找下一個買家。

　　優(yōu)勝劣汰，弱肉強食。不管是待價而沽的大中電器，還是去意已決的張大中本人，都多多少少讓人們感覺到了幾分悲情和無奈。

　　失于保守？

　　在評價起國美黃光裕等競爭對手時，張大中曾經(jīng)說過這樣的話：“他們比我們年輕些，拼搏沖闖的勁頭大一些，曝光的機會也多一些。我們年齡大一些，在市場上基本上是隨著別人在走，沒有太多新聞。”

　　的確如其所言，相比國美黃光裕(38歲)和永樂陳曉(49歲)，甚至是相對穩(wěn)重的蘇寧張近東(44歲)，59歲的張大中似乎都來得更加低調(diào)，在媒體出現(xiàn)的機率少之又少。

　　而老成持重的張大中走的也是與別人截然不同的發(fā)展道路。當(dāng)黃光裕走出北京四處擴張時，張大中謹慎地認為需要精耕北京這塊市場，專注于家電零售。他一直非常本分地遵從著“有多少錢，做多大生意”的原則來發(fā)展企業(yè)：“發(fā)展方向與企業(yè)的能力、文化有很大關(guān)系。有500萬可以做500萬的生意，有5億可以做5億的生意。我們在北京已經(jīng)有一定份額，所以想繼續(xù)將這個份額做大，也要根據(jù)自己的控制能力和資金能力來發(fā)展。”

　　但是張大中的謹慎和內(nèi)斂，在對手頻頻發(fā)力的行業(yè)背景下，就未免顯得過于保守了。

　　2001年的張大中，對于大中電器在什么時間向外地擴張，還沒有一個時間表，他覺得北京市場就比較大，而且競爭對手越來越少了：原來競爭對手有幾十家；2000年前后，對手還剩十幾家；到2001年時，他的對手就只剩下國美一家，當(dāng)時蘇寧在北京還談不上有什么影響力。

　　一直到了2002年，張大中才開始想要邁出北京，但初步的擴張計劃只限于華北地區(qū)。“我們并不急于求成。”

　　在創(chuàng)維集團副總裁楊東文看來，“大中其實已經(jīng)錯過了良機。大中擴張的腳步，足足比國美、蘇寧晚了兩三年，而且步伐還很慢。”

　　所以當(dāng)2005年，大中開始發(fā)力要將網(wǎng)點進一步擴大到全國時，才發(fā)現(xiàn)國美、蘇寧等早已經(jīng)搶先一步占據(jù)了各個主力消費城市，并進一步占據(jù)了這些城市里的黃金地段，留給他的空間已經(jīng)很有限。時至今日，大中除了在北京擁有65家連鎖店之外，在河北有9家，在天津有8家，在青島有3家，在衡水有1家。擴張數(shù)年之后，北京之外的門店數(shù)量仍然屈指可數(shù)。

　　而張大中的保守，還體現(xiàn)在財務(wù)方面?？绲赜驍U張必然需要大筆流動資金投入。在張大中向全國擴張期間，為融資方便，國美、蘇寧和永樂分別于2002年、2004年和2005分別上市，獲得了一定的金融支撐。但是與此同時，卻從未聽說過關(guān)于大中融資或上市的消息。

　　據(jù)某位與張大中熟識的人士透露，當(dāng)他與其就融資話題數(shù)次進行溝通時，張大中的態(tài)度卻始終并不積極，總是說，“很多基金找我，不急!”

　　沒有幫手，難以為繼？

　　“張大中真的是年紀(jì)大了，沒有斗志。”有業(yè)內(nèi)人士不無尖銳地評價說，張大中有點“小富即安”的感覺，缺乏企業(yè)家的拼勁。“不像黃光裕，有很強烈的占有財富并進一步創(chuàng)造財富、應(yīng)用財富的勁頭。”

　　有一個細節(jié)是，在張大中名片上，第一個頭銜就是“北京市政協(xié)常委”。有人對此評價：“這只是政治符號，而不是他本身真正的職業(yè)。一般來說，企業(yè)家不會過于在意這些，甚于自己的企業(yè)。”據(jù)了解，張大中平時喜歡京劇，哪怕在工作很忙的時候，也不忘抽空會一會票友。他常說：“還圖什么，干嗎搞那么累。”

　　但事實上，張大中依然顯得很疲憊。由于沒有一個得力的助手，在大中電器，幾乎事無巨細，都要張大中親自過問并拍板決定，不可能不累。

　　沒有合適的接班人，這始終是一手創(chuàng)立大中電器的張大中最為遺憾的一個心病。張大中只有一個兒子，目前在一家家電合資公司任普通職員。某大中電器高管表示：“張大中心里也很清楚，他兒子接不了他的班。”

　　在2005年那一場被形容為“金臺拜相”般浩浩蕩蕩的人才“選秀”過程中，張大中的確吸引并培養(yǎng)了不少優(yōu)秀的人才。按照規(guī)劃，除了暫不進華東，其它市場都按照全國擴張的規(guī)模來招人，比如山西、沈陽、安徽、湖北、四川等地，根本都還沒展開考查，經(jīng)理人員都已經(jīng)備用好了。

　　張大中從應(yīng)聘者中挑選大批博士、MBA，并請來幾位50多歲的高管來進行評判，進而任命管理職位，有些甚至被直接任命為分公司老總、總監(jiān)等職務(wù)。并隨后將這些招募來的人員分批派赴全國各地尋找店面，不久就在青島、福州、西安、重慶等地開設(shè)分公司，網(wǎng)點擴大到全國。

　　但隨后，由于國美、蘇寧等在北京市場開始發(fā)力，大中的優(yōu)勢盡失，并萌生退意。出于回報和前景的考慮，不少人才都從大中流失。有一個說法，在國美的管理團隊里，每10人當(dāng)中大約有2-3人是從大中過去的。

　　反觀國美，從上市融資，到利用家電零售現(xiàn)金流進軍房地產(chǎn)，并積極引入財務(wù)投資人完善和規(guī)范化治理，進而結(jié)合國外有經(jīng)驗和實力的產(chǎn)業(yè)基金以投資者身份實現(xiàn)“產(chǎn)融結(jié)合”，一步步都走得適時而到位，使得國美的綜合競爭力已經(jīng)大為提升。與其相比，大中電器的差距被越拉越遠了。

　　“黃光裕之下，有一個很強大的顧問團隊，在協(xié)助他規(guī)劃和操作。而張大中手下，只有一些經(jīng)營層面的人才，卻沒有戰(zhàn)略管理規(guī)劃的得力助手。”熟悉張大中的人說，直到現(xiàn)在，大中體系內(nèi)的管理依然混亂，管理體制不完善、缺乏有效的監(jiān)督機制、一言堂、決策隨意性過強等問題始終沒能得到有效解決。“現(xiàn)在大中幾乎已經(jīng)退回到2004年的狀態(tài)。”

　　家電連鎖業(yè)最后一個變量

　　“現(xiàn)在的大中沒有什么特別的價值，就是占了一些好位置。不管是對于國美還是蘇寧，品牌人家不需要，內(nèi)部管理的精華部分人家比你還強，人才好的都流走了。”在某家電企業(yè)負責(zé)人看來，大中幾乎已經(jīng)優(yōu)勢殆盡。

　　由于多年來一直埋頭于深耕北京市場，大中電器幾乎占據(jù)了北京市內(nèi)最有利的位置。在北京近70家門店中，其重中之重就是中央電視塔店，由于其高達兩萬平方米的超大營業(yè)面積，以及6萬種產(chǎn)品的經(jīng)營種類，月營業(yè)額穩(wěn)定保持在一億元以上，并創(chuàng)下了5000萬元的單店單日新紀(jì)錄。

　　而分析起這家店最大的優(yōu)勢時，某大中電器高層認為，其實是“這周圍只有大中一家，沒有國美、蘇寧等對手的比較。”因此，這家店銷售的電器價格往往比其他店來得更高，利潤自然也隨之增長。

　　“其實，張大中早就無心戀戰(zhàn)。”據(jù)知情人士透露，在今年4月9日，大中宣布撤回在北京、天津、河北以外的所有分公司，并擬將山西、重慶、南寧等地9-10家門店在五一之前全部轉(zhuǎn)給蘇寧，以期甩掉這些包袱提升盈利能力。

　　誰來接手大中？在大中正式向永樂提出解約后，大中聲稱目前正積極地與百思買、蘇寧等展開談判，在合適的時間將會“擇其優(yōu)而合”。

　　蘇寧，無疑是希望最大的接盤者。大中最大的價值在于其贏利的北京業(yè)務(wù)，由于國美北京網(wǎng)點與大中高度重合，對于國美來說，花大價錢收購大中價值不大。然而一旦蘇寧收購大中在北京的核心業(yè)務(wù)，蘇寧在北京有33家店，并購大中后在北京的門店將接近100家，二者合力顯然要壓倒國美北京50家門店的規(guī)模，占得上風(fēng)。

　　“對于蘇寧而言，大中在北京的優(yōu)勢的確有一定的互補性。他們也的確與我們進行了一些實質(zhì)性接觸。從今年三四月份開始，我們請了專業(yè)機構(gòu)評估，希望能找到評估大中價值的方法。”孫為民表示。但是可想而知，以黃光裕強勢的性格和作風(fēng)，沒有理由眼看著將到手的大中拱手相讓給最大的競爭對手。

　　“永樂賣給國美之后，大中主動靠近蘇寧，甚至要價30億元，就是想讓國美和蘇寧為其競價，賣出個好價錢。”孫為民表示，蘇寧不會以30億元的價格收購大中，那相當(dāng)于自己開300家左右門店的成本，但大中目前在北京只有65家店，以5倍的價格收購顯然過高。

　　不論是國美還是蘇寧，都不約而同地以“拖延”的方式來應(yīng)對大中。

　　按照黃光裕的話說，國美對大中的態(tài)度是，“能并購最好，但是不能也不是什么大不了的事”，另一方面，盡量以此前永樂與之達成的協(xié)議來牽制大中。“對于國美而言，在其與永樂整合尚未順利完成之時，匆忙再吞下大中是有一定風(fēng)險的，更何況大中的業(yè)務(wù)與其高度重合，也沒有太多的市場價值。所以黃光裕最愿意看到的局面就是，不讓蘇寧輕易得手，最好是維持現(xiàn)狀不變，再尋機會來消化大中。”業(yè)內(nèi)人士分析。

　　而蘇寧雖然勢在必得，卻也擺出了一副不慌不忙的姿態(tài)。孫為民表示：“這么多年來，蘇寧都沒有做過并購。不管怎么分析，肯定是自己開的店好管理，這是上上策。如果收購大中，我們要考慮投入產(chǎn)出的比較，還有機會成本和時間成本，從而綜合權(quán)衡是不是合適，目前尚無實質(zhì)性的進展。”孫為民強調(diào)，蘇寧并購大中并非主動，而是“被動”回應(yīng)。國美和蘇寧可以不急，但是對于沉浮了一年多的大中而言，如果不盡早確定其歸屬問題，越往后其身價會越低。

　　“就算是個再好的黃花大閨女，從18歲拖到28歲，其魅力當(dāng)然不可同日而語。”楊東文表示，從今年“五一”的情況來看，大中的表現(xiàn)已經(jīng)不行，很不起眼。

　　據(jù)消息人士透露，本來蘇寧與大中的確是達成了一致，并且并購已進入相關(guān)法律文書準(zhǔn)備階段。但由于蘇寧本身是上市公司，要完成兼并、轉(zhuǎn)股、出讓等相關(guān)政府法律文件的審批需要一個過程。雙方預(yù)計將在大概7月份大中與永樂的仲裁有了結(jié)論之后對外宣布合并，并在年內(nèi)完成整合。

　　最新的進展則是，據(jù)說國美又出來攪局。當(dāng)永樂與大中正推進其合并事宜時，黃光裕又提出了大約20億現(xiàn)金的豐厚條件。

　　“其實張大中更愿意賣給國美。”據(jù)接近張大中的人士透露，張大中本人對于黃光裕“性格直率、有事說事”的行事作風(fēng)很是欣賞。更何況，國美和大中的管理模式更為接近，整合起來會更容易。而蘇寧的高管團隊中至今還沒有非江蘇人，一旦合并雙方人員如何磨合也是個問題。而大中主動與蘇寧接觸，“更大程度上就是為了給國美抬價。”

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