不能坐視銀行家富得流油
作者:馬丁•沃爾夫 96
我對銀行業(yè)的態(tài)度不是一種偏見,而是“正見”。我第一次經(jīng)歷銀行業(yè)失控是在上世紀80年代,當時,我看到不負責任的貸款行為導(dǎo)致了發(fā)展中國家災(zāi)難性的債務(wù)危機。
過去30年,這個世界目睹了100多次重大的銀行危機。在此期間,政府甚至不得不四次對美國金融系統(tǒng)的重要部分施以援手:從上世紀80年代的發(fā)展中國家債務(wù)危機,以及“儲蓄與貸款”危機,到90年代初的商業(yè)地產(chǎn)危機,現(xiàn)在則是2007年到2008年的次級抵押貸款與證券化信貸危機。按多數(shù)標準衡量,美國金融系統(tǒng)都是世界上最復(fù)雜的金融系統(tǒng)。
沒有哪個行業(yè)在將利潤私有化、將損失公有化方面的才能可以與銀行相比。當政府官員——尤其是央行官員——在銀行陷入(自找的)麻煩后未能立刻施以援手時,沒有其它哪個行業(yè)的參與者會像銀行一樣義憤填膺。
不過,銀行期待救援的想法沒有錯。他們知道,只要一起犯下同樣的錯誤(就像“頭腦清醒的銀行人士”一樣),政府就必須趕來紓困。銀行人士可以將經(jīng)濟,進而也就是將投票的大眾,變成人質(zhì)。政府別無選擇,只能做出回應(yīng)。
想要理解其中的動機也并沒有那么難。我在自己的專欄《為銀行業(yè)解謎》(Why banking is an accident waiting to happen,F(xiàn)T中文網(wǎng) 2007年12月18日)中,基本上回答了這個問題。
形成利益沖突——管理層與股東之間、管理層與其它雇員之間、企業(yè)與顧客之間及企業(yè)與監(jiān)管機構(gòu)之間,是有限責任企業(yè)的本質(zhì)。但是,大型金融機構(gòu)產(chǎn)生的利益沖突遠比其它行業(yè)的利益沖突更難以管理。
這里有三個基本原因:首先,銀行實質(zhì)上是唯一能夠拖垮整個經(jīng)濟的行業(yè);其次,沒有其它哪個行業(yè)存在如此普遍深入的不確定性;最后,沒有其它哪個行業(yè)如此難以讓外人來評估其決策質(zhì)量,至少在短期內(nèi)是如此。因此,這個行業(yè)在監(jiān)管程度和補貼程度方面都是不同尋常的。但我們很難將這些因素的結(jié)合看成是成功的。全球最復(fù)雜金融系統(tǒng)當前的危機就證明了這一點。
我現(xiàn)在擔心,金融系統(tǒng)的脆弱性與其為內(nèi)部人士創(chuàng)造的巨額回報的結(jié)合,將在全球范圍內(nèi)摧毀一些更重要的東西——市場經(jīng)濟本身的政治合理性。因此,設(shè)想一種激進的解決辦法,如今適逢其時。
迄今為止,政府的主要努力一直是將支持與監(jiān)管相結(jié)合:資本比率、風險管理體系等等。我個人贊成提高資本金要求。但是所有這些努力都面臨著明顯的困難:對于那些才華橫溢又有動機的內(nèi)部人士而言,為了自己的利益與監(jiān)管規(guī)則博弈只是小菜一碟。
那我們還有其它選擇嗎?很多市場自由主義者傾向于將金融業(yè)留給嚴酷的自由市場環(huán)境。唉,歷史帶給我們的教訓(xùn)非常明確:公眾無法承受這種做法的后果。
另外一個建議是 “狹義銀行業(yè)”,結(jié)合不加監(jiān)管(也沒有保護)的金融系統(tǒng)。狹義銀行將投資政府證券、經(jīng)營支付系統(tǒng)并為公眾提供安全的存款場所。這個表面上很誘人的方法有明顯的缺陷:不加監(jiān)管的行業(yè)可能會很危險,而政府將被拖回泥潭之中。
不,應(yīng)對這個挑戰(zhàn)的唯一方法是迎頭解決動機問題,而且,正如國際貨幣基金組織(IMF)前首席經(jīng)濟學(xué)家拉古拉姆•瑞占(Raghuram Rajan)在最近一篇出色文章(《銀行人士收入方面的大問題》(Bankers’ pay is deeply flawed),英國《金融時報》 2008年1月9日)中提出的,主要沖突是雇員(尤其是管理層)與其它所有人之間的沖突。通過基于短期業(yè)績支付巨額獎金(在此系統(tǒng)中是沒有負額獎金的),銀行極大地鼓勵了以價值創(chuàng)造為名的冒險行為。
我們還不如采納木星年(12年為1年),因為這正是我們了解投資策略盈利能力所需要的時間。其要點在于,1年是天文學(xué)現(xiàn)象,而不是經(jīng)濟現(xiàn)象(這與農(nóng)業(yè)收成起到?jīng)Q定性作用的時候不同)。所以我們必須保證大部分薪酬能更好地和業(yè)務(wù)實際結(jié)合在一起:即將薪酬變成限制性股票,在若干年后才可贖回(最好是10年)。
然而,單個機構(gòu)無法在不向競爭對手流失人才的情況下,憑自身的努力改變薪酬系統(tǒng)。所以,監(jiān)管機構(gòu)可能不得不介入。這種官方干預(yù)的想法很可怕,但無止境重復(fù)危機的替代選擇更加糟糕。
這里的要點是:首先,我們不能假裝金融系統(tǒng)的運作方式與公眾利益無關(guān)——只要看看當前在美國與英國發(fā)生的情況就能明白這一點;其次,如果要解決這一問題,決策者的動機必須更好地與結(jié)果結(jié)合起來。
進一步的問題是監(jiān)管的覆蓋范圍。我認為,它應(yīng)該覆蓋對系統(tǒng)具有重要性的所有機構(gòu)。進行取舍并非易事,但所有監(jiān)管都面臨這個問題。這不是不可解決的。政府只需問自己一個簡單的問題:如果某個機構(gòu)陷入嚴重危機,自己是否不得不進行干預(yù)?
如果在一切利益沖突中,占據(jù)主導(dǎo)地位的是雇員與其他所有人之間的沖突,那么這個問題一定要加以解決。對于高層管理者而言,所有獎金和部分工資應(yīng)該以限制性股票的方式支付。這些限制性股票可以分批贖回,時間可以是10年,或者,如果監(jiān)管者很慷慨,也可以是5年。我明白銀行人士不會喜歡這個主意。但有一件事現(xiàn)在已經(jīng)很明確:正如戰(zhàn)爭太重要了,不能由將軍決定一樣,銀行業(yè)也是太重要了,不能由銀行家決定,這與一個人的喜愛無關(guān)。
擴展閱讀
中國民生銀行某分行《員工心理調(diào)整與壓 2023.04.26
2021年11月2日,中國民生銀行某分行《員工心理調(diào)整與壓力疏導(dǎo)》課程圓滿結(jié)束!特邀“壓力績效管理專家”郭敬峰老師精彩授課:情緒管理技巧、員工輔導(dǎo)技術(shù)、壓力疏導(dǎo)方法,大家積極互動,課程氛圍輕松活潑,激
作者:郭敬峰詳情
再次返聘!某國有銀行《職業(yè)情商EQ修 2023.04.26
2021年11月5日,某國有銀行《職業(yè)情商EQ修煉》課程圓滿結(jié)束!“壓力績效管理專家、高級企業(yè)EAP執(zhí)行師”郭敬峰老師再次返聘精彩分享:“情壓管理技巧、情商EQ修煉秘笈,高效溝通藝術(shù)、現(xiàn)場解疑答惑”。
作者:郭敬峰詳情
大客戶銷售風險防范二:別老想做什么, 2023.04.12
為什么很多人創(chuàng)業(yè)不成功,原因很多。但很多時候是對風險的估計不足和面對風險的對策沒有預(yù)設(shè)有關(guān)。做銷售培訓(xùn)3年,從最早接觸來培訓(xùn),無論是老師講的還是書上學(xué)習(xí)的,往往都是告訴你培訓(xùn)師做什么?怎么做好培訓(xùn)?但
作者:蔣觀慶詳情
營銷微咨詢培訓(xùn)從業(yè)感悟二:心態(tài)不能靠 2023.04.06
這是一個言必稱心態(tài)的時代,就像10年前,一些大師在國內(nèi)培訓(xùn)界言必稱執(zhí)行力,還有言必稱細節(jié)決定成敗一樣。視乎心態(tài),NLP很火。但作為講師,作為學(xué)員都需要冷靜下來思考:我們到底怎么啦?我們到底需要什么?當
作者:蔣觀慶詳情
銀行理財?shù)奈宕筮x擇 2023.03.20
前市場上銀行理財產(chǎn)品共有千余種,總體上看,中資行理財產(chǎn)品門檻低于外資行。大部分中資銀行理財產(chǎn)品的投資起點一般為5萬元。而外資銀行理財產(chǎn)品卻堅持瞄準中高端,投資起點最低為5000美元,高則達到3萬美元。
作者:陳亮詳情
向韓非學(xué)管理一 領(lǐng)導(dǎo)者不能輕易表達自 2023.03.05
系列專題:向韓非學(xué)管理原文:《韓非子、二柄》第三段人主有二患:任賢,則臣將乘于賢以劫其君;妄舉,則事沮不勝。故人主好賢,則群臣飾行以要群欲,則是群臣之情不效;群臣之情不效,則人主無以異其臣矣。故越王好
作者:王山詳情
版權(quán)聲明:
本網(wǎng)刊登/轉(zhuǎn)載的文章,僅代表作者個人或來源機構(gòu)觀點,不代表本站立場,本網(wǎng)不對其真?zhèn)涡载撠煛?br />
本網(wǎng)部分文章來源于其他媒體,本網(wǎng)轉(zhuǎn)載此文只是為 網(wǎng)友免費提供更多的知識或資訊,傳播管理/培訓(xùn)經(jīng)驗,不是直接以贏利為目的,版權(quán)歸作者或來源機構(gòu)所有。
如果您有任何版權(quán)方面問題或是本網(wǎng)相關(guān)內(nèi)容侵犯了您的權(quán)益,請與我們聯(lián)系,我們核實后將進行整理。
- 1廠家招商準備工作之溝 1
- 2太古可口可樂第2期降 15
- 3 19
- 4員工不是被招聘進來的 28
- 5姜上泉老師:降本必增 16
- 6西安王曉楠:2024 1402
- 7輔警或迎來轉(zhuǎn)正新契機 43
- 8西安王曉楠:輔警月薪 55
- 9什么是小型門店的底層 38