理財(cái)師:投資克服理性盲點(diǎn)
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每一個(gè)投資者都是追求利益最大化的,但誰(shuí)也不能做到完全理性,頂多是“有限理性”。
因此,投資者會(huì)受到各種因素,包括自身情感、性格與情緒的干擾而出現(xiàn)判斷偏差,造成諸多非理性的行為。
投資專家向本報(bào)記者細(xì)數(shù)了投資者可能出現(xiàn)的理性盲點(diǎn):短視,追逐短期利益,忽視長(zhǎng)期利益,看見(jiàn)別人較多盈利,而輕率地改變自己的投資策略,終致虧損;厭惡損失,許多投資者有較強(qiáng)的損失厭惡偏好,認(rèn)為“不賠錢(qián)遠(yuǎn)比賺錢(qián)更重要”;從眾,盲目相信一件事、一則消息、一種模式等,只是因?yàn)槠渌S多人都相信它;以偏概全,過(guò)度依賴于容易獲得的信息,或者親友的信息,或者從太少的信息中得出沒(méi)有依據(jù)的結(jié)論,從而導(dǎo)致投資失敗。這些問(wèn)題都是很多投資者固有非理性行為,不獨(dú)在投資中,即便在日常生活或者工作中也或多或少的出現(xiàn)。
目前,期貨市場(chǎng)存在兩類投資者———機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)體投資者。前者或是產(chǎn)業(yè)投資者,或者私募投資者,其本身有較強(qiáng)的商品投資理論與經(jīng)驗(yàn),是具備較強(qiáng)專業(yè)性的;而后者則參差不齊,有專業(yè)水平高的投資者,也有很不專業(yè)的。往往不很專業(yè)的個(gè)體投資者潛意識(shí)中通過(guò)投資賺錢(qián)、甚至賺很多錢(qián)的想法也最為強(qiáng)烈。
投資者教育是有效規(guī)避投資者非理性行為、彌補(bǔ)專業(yè)性不足的途徑因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者專業(yè)水平很強(qiáng)———理論完備、經(jīng)驗(yàn)豐富、投資原則性與紀(jì)律性強(qiáng),加之很多研究機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)提示等,已能很大程度的規(guī)避非理性行為,投資者教育也相對(duì)容易。主要是專業(yè)水平不夠的個(gè)體投資者,投資者教育對(duì)其相當(dāng)重要。正是通過(guò)對(duì)其進(jìn)行基本投資知識(shí)的理論教育,才能彌補(bǔ)其專業(yè)性不足的“短板”;正是通過(guò)對(duì)其進(jìn)行基本投資技巧與經(jīng)驗(yàn)的教育,才能使投資者規(guī)避其習(xí)以為常的非理性行為。
黃金期貨行情提示:上周歐洲央行維持利率不變,并暗示可能會(huì)在7月份加息。加之6月底美國(guó)第二輪量化寬松到期,市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否將推出第三輪量化寬松的不確定性仍然存疑。歐元兌美元已經(jīng)構(gòu)成了“v”型反轉(zhuǎn),美元近期有望進(jìn)一步走弱。還有歐債危機(jī)仍不甚明朗,黃金價(jià)格在6月份有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
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