如果2006年風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)的風(fēng)生水起可能帶來何種負(fù)面效應(yīng)，那很可能是，它多少傳遞了錯(cuò)誤信息，讓為數(shù)不少的行外人士認(rèn)為，這是一個(gè)高調(diào)且相比其他投資業(yè)務(wù)更容易也更有趣的行業(yè)。而這種錯(cuò)誤理解背后更深遠(yuǎn)的影響是，那些致力于創(chuàng)辦一流企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們，會(huì)因相關(guān)信息的錯(cuò)誤導(dǎo)向影響融資進(jìn)程。

一定程度上，我們承認(rèn)類似的信息不對(duì)稱是永遠(yuǎn)無法避免的。在其40年歷史中，無論在美國(guó)還是在美國(guó)以外的市場(chǎng)，關(guān)于VC行業(yè)的信息與其所扮演的經(jīng)濟(jì)力量始終是不對(duì)等的。因其不事聲張、且交易結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜的行業(yè)規(guī)范，即使在美國(guó)這樣一個(gè)高度重視信息及數(shù)據(jù)搜集的市場(chǎng)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資家的個(gè)人成就的準(zhǔn)確評(píng)估也是一件“不可能完成的任務(wù)”。如Forbes雜志于每年初對(duì)于全球風(fēng)險(xiǎn)投資者進(jìn)行的排名，雖然基于一系列來自于投資者填報(bào)的數(shù)據(jù)，但存在著“公平”與“公正”之間的不平衡：或者出現(xiàn)一個(gè)超級(jí)成功的項(xiàng)目（如Google）讓相應(yīng)的投資者在前5位盤踞3年以上的局面；或者出現(xiàn)一些難以被歸于某個(gè)具體投資者名下的項(xiàng)目“張冠李戴”，顧此失彼；或者因?yàn)橄鄳?yīng)數(shù)據(jù)加權(quán)方式有失偏頗，而導(dǎo)致一些有理由上榜的新銳投資者名落孫山。

因此，在聽取了一些業(yè)內(nèi)人士建議后，《環(huán)球企業(yè)家》雜志和ChinaVenture于2007年首度嘗試以同行評(píng)價(jià)方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資者排行評(píng)選。需指出，雖然同行評(píng)價(jià)是一種以人的印象為核心依據(jù)的、較為主觀的評(píng)選方式，但它也具備一系列傳統(tǒng)調(diào)查排行所不具備的優(yōu)點(diǎn)：

1、讓行業(yè)內(nèi)各種難以為外界知悉的信息浮出水面的最佳方式，就是讓業(yè)內(nèi)人士以無記名方式投票。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)是一個(gè)從業(yè)人士相對(duì)集中，相互足夠熟悉的行業(yè)，也就有大量的秘密雖然在行業(yè)內(nèi)暗自流傳，卻鮮少被披露至外界，比如一些成功項(xiàng)目的投資者歸屬問題。這仿佛“市場(chǎng)的問題由市場(chǎng)解決”。

2、能夠?qū)δ芰ε袛嗟闹赶蚋逦ｋm然風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的能力和最終成就呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)于每個(gè)投資者具體能力的判斷，依然有很強(qiáng)的主觀性。特別是一些新進(jìn)入行業(yè)但表現(xiàn)不俗的投資者，以及短期內(nèi)沒有重要退出項(xiàng)目的投資者，按照純粹的數(shù)字指標(biāo)，他們?cè)趲啄陜?nèi)都不能上榜。

以上兩個(gè)問題，在很大程度上導(dǎo)致了以傳統(tǒng)數(shù)據(jù)加權(quán)計(jì)算的投資者排行榜，失去了其評(píng)選的指標(biāo)意義——它不能讓創(chuàng)業(yè)者按圖索驥找到他最應(yīng)該找到的投資者。這正是《環(huán)球企業(yè)家》雜志和ChinaVenture籌劃、運(yùn)作此次評(píng)選的根本原因。

本次活動(dòng)從2007年1月開始籌辦，采取無記名方式獲取投票，盡可能確保兼聽投資者與企業(yè)家雙方的意見，并在評(píng)選規(guī)則中規(guī)定投票者“不得將選票投給自己同一基金的同事或者自己的投資者”。我們相信，不以討好任何單一投資者為目的的評(píng)選，將隨著時(shí)間的推移被事實(shí)賦予更多的生命力。ChinaVenture為國(guó)內(nèi)為創(chuàng)投企業(yè)提供信息及研究的主流服務(wù)平臺(tái)。

1☆吳尚志、焦震：

業(yè)內(nèi)沒有人能否認(rèn)吳、焦二人在鼎暉的成就，也很少有人知曉他們兩人在公司內(nèi)的明確分工。為此，我們打破規(guī)則將兩個(gè)人共同放在首位。2003年以來，鼎暉第一期基金投資的9個(gè)項(xiàng)目中，8個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)成功退出，其中包括李寧、蒙牛、分眾等知名項(xiàng)目。熟悉其情況的同行稱，其一期基金的年度內(nèi)部回報(bào)率可達(dá)到100%以上。據(jù)說，焦震是在超市中考察時(shí)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)尚名不見經(jīng)傳的蒙牛的產(chǎn)品銷量頗佳，從而投資。

2☆沈南鵬：

沈的大腦仿佛一部精密運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)器。其學(xué)生時(shí)代的數(shù)學(xué)訓(xùn)練至今對(duì)他有著明顯的影響：在多數(shù)人試圖依靠理性與感性共同把握一個(gè)商業(yè)問題時(shí)，沈會(huì)在大量思考后，用理性的力量勾勒出他所研究對(duì)象的精細(xì)輪廓，并由此尋找到個(gè)人的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這是他甫一進(jìn)入VC業(yè)就備受推崇的原因。2007年初，好耶售予分眾進(jìn)一步證明了沈的投資眼光，但他在紅杉一期基金中最看好的項(xiàng)目之一，宏夢(mèng)卡通的《虹貓藍(lán)兔七俠傳》被中央臺(tái)暫時(shí)停播，對(duì)其是個(gè)階段性考驗(yàn)。

3☆章蘇陽：

毫無疑問是華東創(chuàng)業(yè)者最值得認(rèn)識(shí)的投資人。國(guó)內(nèi)最強(qiáng)調(diào)“人的因素”的投資者之一，這在一些新銳投資者看來略顯老派，但迄今為止，章所投資、負(fù)責(zé)的易趣、攜程、如家、分眾和好耶分別獲得19倍至50倍不等的高昂回報(bào)，足見他能將“賭賽手”的藝術(shù)發(fā)揮到極至。

4☆王功權(quán)：

投資界個(gè)人經(jīng)歷最為傳奇者。至今保持寫作習(xí)慣，曾短暫與牟其中共事，參與創(chuàng)立萬通，并在博客上片段記錄了自己被羈押的經(jīng)歷。其持續(xù)自我改變的性格讓他成為一個(gè)優(yōu)秀的學(xué)習(xí)者，并發(fā)掘了周鴻等爭(zhēng)議性創(chuàng)業(yè)者。2005年加盟鼎暉投資后，開始創(chuàng)建中國(guó)本土風(fēng)投品牌。

5☆張帆：

年輕但富有業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)是張帆的莫大優(yōu)勢(shì)。相比多數(shù)年過40歲的同行，他更可能成為新一代創(chuàng)業(yè)者的好友，而其圓熟的性格則讓他成為行業(yè)內(nèi)屈指可數(shù)的溝通高手。取得了百度、空中網(wǎng)和分眾等一系列成就之后，在網(wǎng)絡(luò)業(yè)口碑頗佳的張于2006年上半年迅速投資于數(shù)家web 2.0公司，但受限于中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)仍掌握在傳統(tǒng)門戶和搜索引擎手中，web 2.0公司的崛起仍需時(shí)間。他已開始將學(xué)習(xí)方向轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)之外的更多行業(yè)，成為更全面的投資者只是時(shí)間問題。2007年4月，張帆投資的寬視網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司即將在日本上市，這是其在紅杉的第一個(gè)成功退出項(xiàng)目。

6☆周志雄：

被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為盛大項(xiàng)目的真正操盤手，在盛大遭遇官司糾紛時(shí)出手，最終幫助軟銀賽富獲得5.5億美元回報(bào)。此后，周志雄主導(dǎo)投資的項(xiàng)目遇到了一些麻煩：橡果國(guó)際更象是一個(gè)短期謀取暴利但是迅速毀壞自身品牌的短視企業(yè)，而網(wǎng)絡(luò)廣告渠道聯(lián)合體AD Union也讓外界懷疑如何將13家渠道商順利整合。2006年12月，周從賽富離職，據(jù)稱將創(chuàng)立一只全新的基金。

7☆周全

IDG主管合伙人，為人隨和，據(jù)合作過的人士稱，他不像一些VC般給創(chuàng)業(yè)者巨大壓力，但仍能獲得尊敬及杰出業(yè)績(jī)。2006年搜房網(wǎng)的部分退出已為IDG帶來120多倍的回報(bào)。另外，他主持IDG在華投資的這些年里，IDG年回報(bào)率高達(dá)50%。

8☆朱立南

因“聯(lián)想第三少帥”成名的朱立南被其投資公司的管理者們喻為“大佬”。其人江湖氣極重，但富韜略——聯(lián)想集團(tuán)與神州控股拆分一事即由他主導(dǎo)。雖然以“試試看”的態(tài)度進(jìn)入VC業(yè)，但僅卓越網(wǎng)、中訊和重慶網(wǎng)通三個(gè)項(xiàng)目就已經(jīng)收回其第一期基金全部資金。高德軟件、文思創(chuàng)新和展訊通信可能成為其接下來的明星項(xiàng)目。

9☆余蔚：

曾以創(chuàng)業(yè)者身份參與UT斯達(dá)康等兩家中國(guó)公司登陸海外資本市場(chǎng)。1999年進(jìn)入國(guó)內(nèi)的VC業(yè)，由創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)者導(dǎo)師的角色，比如之于分眾傳媒的江南春。他是最早識(shí)中江南春的投資人，并深刻地介入了分眾發(fā)展的每一步，被江南春稱之為“走向資本市場(chǎng)的啟蒙教育者”。他累計(jì)投入分眾約220萬美元，卻獲取了120倍的驚人回報(bào)。他目光長(zhǎng)遠(yuǎn)，但異常低調(diào)。如今，他創(chuàng)立的維眾創(chuàng)投投下的項(xiàng)目涉及SNS、生物柴油、干細(xì)胞造血、福利彩票技術(shù)等多個(gè)領(lǐng)域。

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