風(fēng)險投資過程的幾個重要步驟

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風(fēng)險投資過程的幾個重要步驟
風(fēng)險投資過程的幾個重要步驟
  風(fēng)險投資企業(yè)一般化的投資決策流程主要包括以下幾個環(huán)節(jié):   
一、搜尋投資機會。
  投資機會可以來源于風(fēng)險投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。
  初步篩選。風(fēng)險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書,對項目進行初次審查,并挑選出少數(shù)感興趣者作進一步考察。
  #調(diào)查評估。風(fēng)險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調(diào)查,以檢驗企業(yè)家所提交材料的準(zhǔn)確性,并發(fā)掘可能遺漏的重要信息;在從各個方面了解投資項目的同時,根據(jù)所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場、財務(wù)等方面進行分析,以作出投資決定。
  #尋求共同出資者。風(fēng)險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣,既可以增大投資總額,又能夠分散風(fēng)險。此外,通過辛迪加還能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗,互惠互利。   #協(xié)商談判投資條件。一旦投、融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達成共識,作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會起草一份“投資條款清單”,向企業(yè)家作出初步投資承諾。   #最終交易。只要事實清楚,一致同意交易條件與細節(jié),雙方就可以簽署最終交易文件,投資生效。
二、風(fēng)險資本家對投資項目的考察方式
  風(fēng)險資本家考察投資項目的方式一般包括:
  #閱讀投資建議書。看項目是否符合風(fēng)險投資家的企業(yè)特殊標(biāo)準(zhǔn),并初步考察項目的管理、產(chǎn)品、市場與商業(yè)模型等內(nèi)容。
  #與企業(yè)家交流。重點考察項目的管理因素。
  #查詢有關(guān)人士與參觀風(fēng)險企業(yè)。從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況,側(cè)重檢驗企業(yè)家提供的信息的準(zhǔn)確性。
  #技術(shù)、市場與競爭分析。主要憑借風(fēng)險投資企業(yè)自己的知識與經(jīng)驗,對項目進行非正規(guī)的市場、技術(shù)與競爭分析。
  #商業(yè)模型與融資分析。根據(jù)企業(yè)家提供的和自己掌握的有關(guān)信息, 對企業(yè)的成長模型、資金需求量以及融資結(jié)構(gòu)等進行分析。
  #檢查風(fēng)險企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù)。
三、風(fēng)險資本的投入方式
  風(fēng)險資本家一般不會向風(fēng)險企業(yè)一次投入全部所需資金,而是根據(jù)項目的具體情況,分階段投入資金。每階段都定有一個階段性目標(biāo):上一階段目標(biāo)的完成,是下一階段融資的前提。但是,每一階段的投入資金應(yīng)當(dāng)保證足夠支撐企業(yè)家完成該階段的目標(biāo)。這樣做既有利于投資者降低投資風(fēng)險,又可對企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力與動力。
四、辛迪加在風(fēng)險投資中的作用
  投資項目一般都會組建辛迪加共同投資。這對風(fēng)險資本家與企業(yè)家雙方都有好處。首先,這樣既能夠為風(fēng)險企業(yè)的后續(xù)階段融資帶來更多的后備資源,也可以帶來更多的經(jīng)驗與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。
  其次,對于企業(yè)家來說,由于風(fēng)險資本的提供者分散了,其控制公司的余地也更大了;對于風(fēng)險資本家來說,在放棄控股地位的同時,原來集中的風(fēng)險也被分散了。
五、風(fēng)險資本家與企業(yè)家的關(guān)系
  在風(fēng)險投資中,風(fēng)險資本家與企業(yè)家實際上是在共同創(chuàng)業(yè)。從風(fēng)險資本家與企業(yè)家達成初步投資協(xié)議時開始,雙方就是一種合作關(guān)系,共同計劃融資方案,尋找尚缺資金,以求最終實現(xiàn)投資;此后雙方繼續(xù)緊密合作,共同的目標(biāo)只有一個——讓企業(yè)順利成長并促其最終成熟,使企業(yè)家圓其創(chuàng)業(yè)夢,風(fēng)險資本家也得以撤出投資獲得高額回報。隨著投資過程的逐步進展,雙方關(guān)系越來越緊密。
六、投融資雙方的目標(biāo)調(diào)整
  風(fēng)險投資作為一種動態(tài)的投資過程與創(chuàng)業(yè)過程,必須要能適應(yīng)金融、商業(yè)環(huán)境的變化要求。投融資雙方要針對金融、商業(yè)環(huán)境的客觀變化作出及時反應(yīng),適時調(diào)整自己的目標(biāo)與對策。
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