家電行業(yè)的深度調(diào)研報(bào)告
TCL集團(tuán)的“改制”工作牽扯方方面面的利益，因此其“改制方案”一直是在秘密進(jìn)行的。這一計(jì)劃是屬于該公司的高度機(jī)密，為此李東生要求主要操作人員都與公司簽有保密協(xié)定，以保障了實(shí)施過程中避免出現(xiàn)不必要的干擾。因此，TCL絕大多數(shù)員工對(duì)此并不知情，甚至包括部分高級(jí)管理層都不太清楚。

TCL內(nèi)部職工持股的出資情況: 單位：人民幣
出資時(shí)間 出資總額 資金來源 個(gè)人持股條件
1999年12月 1．3億元 員工繳款
前年度結(jié)余的獎(jiǎng)勵(lì)基金
前年度結(jié)余的工資和福利基金 1) 勞動(dòng)人事關(guān)系在TCL集團(tuán)公司的。
2) 各事業(yè)部的核心層、中層、基層干部。
3) 經(jīng)評(píng)定擁有經(jīng)營(yíng)者才能的管理者和擁有科技成果的技術(shù)專家。
4) 在關(guān)鍵崗位上工作的中層、基層干部。
2000年12月 1．4億元 前年度結(jié)余的獎(jiǎng)勵(lì)基金
前年度結(jié)余的工資和福利基金


TCL集團(tuán)在實(shí)行“授權(quán)經(jīng)營(yíng)”過程中，李東生所進(jìn)行的“改制”活動(dòng)具體如下：

1996 1997 1998 1999 2000 2001
國(guó)有資產(chǎn) 3．3 4．1 5．3 6．7 7．7 9．2
管理層持股 0．4 0．8 1．5 2．3 2．7
員工出資 1．3 1．8 2．4
企業(yè)出資 1．4 1．7
TCL集團(tuán)公司資產(chǎn) 4．5 6．1 9．5 13．2 16
單位：億元



從1997~2002年，TCL集團(tuán)經(jīng)歷了從“地方國(guó)有全資”到“地方國(guó)有控股”，再到“多元股權(quán)的股份公司”三個(gè)階段，具體如下：
TCL產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及比例情況：
公司
產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)
公司名稱 國(guó)家
持股比例 管理層
持股比例 戰(zhàn)略投資者
持股比例 非戰(zhàn)略投資者的原有其他股比例
地方國(guó)有
全資公司 1997-04
ＴＣＬ集團(tuán)有限公司
100%



地方國(guó)有
控股公司 1999-2001
ＴＣＬ集團(tuán)有限公司
58% ESOP
42%
多元股權(quán)的
股份公司 2002-05
TCL集團(tuán)股份有限公司
40．97%
25%
18．38%
15．65%

用李東生的話講，TCL集團(tuán)“改制”順利完成的關(guān)鍵要素有：
 首先得益于政府的大力支持（這是最重要的基本點(diǎn)），政府比較早地鼓勵(lì)、推動(dòng)企業(yè)往改革的方向走。
 二是改革的操作方案比較切合實(shí)際，把國(guó)家利益、企業(yè)發(fā)展、員工得利這三個(gè)目標(biāo)很好地結(jié)合了起來，形成了多贏的局面。
 三是規(guī)范了操作，改革的所有操作過程都符合國(guó)家的政策要求，既沒有越線，也沒有違規(guī)。
 四是授權(quán)改革時(shí)的時(shí)機(jī)好，操作思路也好，是從增量資產(chǎn)而不是從存量資產(chǎn)上來做文章。

TCL集團(tuán)的“改制”工作，一直得到廣東省政府、尤其是惠州市政府的全力積極支持，其中主要的三個(gè)原因是：
1、 TCL從用起家的5000元借款到1997年初約3.3億元資產(chǎn)全部劃歸惠州市政府所有，政府名利雙收。
2、 李東生不僅說服TCL的創(chuàng)業(yè)者，將TCL3.3億元資產(chǎn)全部劃歸惠州市政府所有，還交給惠州市政府的50萬的風(fēng)險(xiǎn)抵押金（包括：現(xiàn)金、自己和父親的房子）。
3、 授權(quán)改革時(shí)，TCL是從增量資產(chǎn)上來做文章，不僅使政府資產(chǎn)增值及企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，并且也增加了政府稅收和企業(yè)利潤(rùn)。



1997年，惠州市在公司制改革方面進(jìn)行了大膽的探索和實(shí)踐。TCL集團(tuán)的公司制改造也被列為惠州市政府當(dāng)年主要的經(jīng)濟(jì)政績(jī)之一，最重要的是開明的惠州市不僅將李東生做為授權(quán)經(jīng)營(yíng)協(xié)議的第一責(zé)任人，全權(quán)負(fù)責(zé)TCL的經(jīng)營(yíng)，還授權(quán)李東生為國(guó)有資產(chǎn)的代表。

從1997~2002年，在這五年里TCL集團(tuán)的平均資產(chǎn)回報(bào)率超過30%，在廣東省政府、尤其是惠州市政府的大力支持下，TCL集團(tuán)“改制”工作得以順利進(jìn)行，通過近三年的股份改造，TCL集團(tuán)股份公司于2002年5月獲準(zhǔn)成立。其間，李東生多次在公司內(nèi)部發(fā)誓，要讓TCL所進(jìn)行的一切股權(quán)改革“一百年有效”，他還表示過不會(huì)鉆政策的空子。

1999年，TCL集團(tuán)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求進(jìn)行“改制”，李東生為此開始了一系列的動(dòng)作：
1) 進(jìn)行內(nèi)部資產(chǎn)重組，將內(nèi)部同類企業(yè)、相關(guān)企業(yè)組成新的股份制公司。
2) 將與TCL集團(tuán)公司整體發(fā)展無關(guān)聯(lián)的企業(yè)剝離出去。
3) 實(shí)施內(nèi)部職工持股計(jì)劃。
4) 加強(qiáng)企業(yè)外部的收購(gòu)兼并工作，使總資產(chǎn)規(guī)模以更快的速度擴(kuò)張。

TCL授權(quán)經(jīng)營(yíng)期間的資產(chǎn)增長(zhǎng)情況： 單位：億元


TCL集團(tuán)公司內(nèi)部職工持股計(jì)劃概況：
一、認(rèn)購(gòu)原則
　　1、堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則；
2、堅(jiān)持自愿出資的原則；
3、堅(jiān)持公開、公平、公正的原則。

二、職工持股的權(quán)益和股權(quán)管理
1、 參與公司分紅，可轉(zhuǎn)讓。
2、 內(nèi)部職工股份的轉(zhuǎn)讓，必須符合規(guī)定的轉(zhuǎn)讓條件，并只能在本公司的職工之間進(jìn)行。職工調(diào)離企業(yè)，其股份可以帶走，如需轉(zhuǎn)讓，須轉(zhuǎn)讓給本公司的職工。職工死亡，其股份由合法繼承人繼承；繼承人如需轉(zhuǎn)讓股份，亦須轉(zhuǎn)讓給股份公司的職工；上述股份的轉(zhuǎn)讓、繼承，均須到有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理手續(xù)和過戶登記。股份公司應(yīng)將有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓、繼承和帶走的情況在年底查核股東的書面報(bào)告中加以說明，并接受證券主管機(jī)關(guān)的檢查。
3、 內(nèi)部職工股轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，由轉(zhuǎn)讓和受讓雙方商定，公司可根據(jù)每股資產(chǎn)凈值和投資回報(bào)率予以指導(dǎo)。
4、 內(nèi)部職工股暫不上市交易。
5、 發(fā)行內(nèi)部職工股股權(quán)證須報(bào)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具體辦理。

三、股權(quán)分配的范圍
1、 公司的在冊(cè)職工（包括在本公司工作，并在勞動(dòng)工資花名冊(cè)上正式列名的工人、管理人員以及其他工作人員）；
2、 公司派往子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)工作，勞動(dòng)人事關(guān)系仍在公司的人員。
3、 公司全資附屬企業(yè)的在冊(cè)職工。
4、 公司及其全資附屬企業(yè)的離退休人員。

四、股權(quán)認(rèn)購(gòu)資格
根據(jù)職工在企業(yè)中的崗位分工和工作績(jī)效，職工股分為三個(gè)層次，具體是：
1、 核心層，事業(yè)部經(jīng)理、集團(tuán)公司部門經(jīng)理、高級(jí)技術(shù)人員。
2、 中層，部門正、副經(jīng)理和中級(jí)技術(shù)人員。
3、 基層，課室的正、副課長(zhǎng)。

五、資金來源
1、 個(gè)人出資。
2、 公司以前年度結(jié)余的獎(jiǎng)勵(lì)基金，可提取一定比例獎(jiǎng)勵(lì)給優(yōu)秀員工認(rèn)購(gòu)股份，如：經(jīng)評(píng)定擁有經(jīng)營(yíng)者才能的管理者和擁有科技成果的技術(shù)專家。
3、 公司前年度結(jié)余的工資和福利基金，可提取一定比例，按員工崗位、貢獻(xiàn)大小、工齡長(zhǎng)短等分配給員工認(rèn)購(gòu)股份。
4、 經(jīng)股東大會(huì)同意，公司可將部分獎(jiǎng)金作為內(nèi)部職工股。

六、利潤(rùn)分配
實(shí)行內(nèi)部員工持股的公司將照《公司法》進(jìn)行利潤(rùn)分配，不得損害國(guó)有產(chǎn)權(quán)或其他股東利益，持股員工依法享受公司的紅利分配。
職工所持股份不采取保息分紅的辦法。公司利潤(rùn)分配將同股同權(quán)，不得損害國(guó)家和其他股東的權(quán)益。經(jīng)公司股東同意，鼓勵(lì)職工將應(yīng)分得的紅利全部留在企業(yè)增加投資、擴(kuò)大股本。

家電行業(yè)的深度調(diào)研報(bào)告