經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與商業(yè)銀行經(jīng)營策略

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與商業(yè)銀行經(jīng)營策略
全球經(jīng)濟(jì)與中美貿(mào)易摩擦
全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)金融危機(jī)以來難得的同步復(fù)蘇勢頭
未來一段時間全球經(jīng)濟(jì)兩大風(fēng)險
主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇態(tài)勢出現(xiàn)分化
中美貿(mào)易戰(zhàn)正式開打，“修昔底德陷阱”難以避免？
美國發(fā)動“貿(mào)易戰(zhàn)”，是貿(mào)易逆差惹的禍？
為什么特朗普要發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)？
中美貿(mào)易博弈向“技術(shù)戰(zhàn)”升級？
中國經(jīng)濟(jì)新表現(xiàn)
（一）經(jīng)濟(jì)景氣上升，近期減弱，雙引擎 or 新周期？
（二）上半年經(jīng)濟(jì)形勢：開局良好但近期景氣回落
經(jīng)濟(jì)景氣有所回落，生產(chǎn)端好于需求端
中國經(jīng)濟(jì)并未真正進(jìn)入所謂的“新周期”
（三）金融市場新表現(xiàn)
貨幣信貸平穩(wěn)增長，企業(yè)融資難、融資貴問題重新抬頭
貨幣市場利率穩(wěn)中趨降，同業(yè)存單發(fā)行“量價齊升”
人民幣兌美元匯率先升后貶，雙向波動特征更加明顯
經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域存在的突出問題
1.基建投資增速下滑過快，拉低投資總體增速
2.部分城市房價漲幅過大，甚至再現(xiàn)“一房難求”現(xiàn)象
3.地方政府債務(wù)壓力有增無減，隱性債務(wù)問題依然存在
4.債券違約數(shù)量增加，企業(yè)原有融資渠道受阻是關(guān)鍵原因
中長期趨勢：“十九大”與“建成小康社會+實現(xiàn)現(xiàn)代化”
政府工作報告和宏觀政策取向
（一）積極財政政策將加快支出進(jìn)度，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)
（二）貨幣政策把握好去杠桿節(jié)奏和力度，解決企業(yè)融資難、融資貴
（三）金融監(jiān)管重在落實，避免政策疊加“超調(diào)”
（四）總量性去產(chǎn)能為主轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性去產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)性優(yōu)產(chǎn)能為主
（五）提高差別化房地產(chǎn)調(diào)控政策精準(zhǔn)性，促進(jìn)房地產(chǎn)長效機(jī)制落地
（六）宏觀經(jīng)濟(jì)政策：古今中外的經(jīng)驗
金融安全備受關(guān)注，防范金融風(fēng)險成為三大攻堅戰(zhàn)
（一）金融安全備受關(guān)注
習(xí)近平總書記提出維護(hù)金融安全六項任務(wù)
穆迪下調(diào)中國主權(quán)信用評級
社會上對一些金融現(xiàn)象也多有微詞
如果金融體系不穩(wěn)定，將付出巨大的代價
非金融企業(yè)債務(wù)絕對水平偏高，且上升速度快
反洗錢處罰力度加大
（二）金融創(chuàng)新過猶不及
房地產(chǎn)和基建行業(yè)旺盛的融資需求是金融創(chuàng)新的重要根源
類信貸業(yè)務(wù)的兩種運作模式
通道業(yè)務(wù)中“金融空轉(zhuǎn)”的運作模式
影子銀行占比近年來有所提升
銀行委外投資規(guī)模在10萬億左右
銀行表外理財規(guī)模快速增長
理財?shù)讓有刨J大部分是信貸投向指導(dǎo)之外的行業(yè)
（三）監(jiān)管要求守住底線
社會上對監(jiān)管新政下金融市場的預(yù)期
央行：創(chuàng)設(shè)MPA管理體系以及流動性管理工具
銀監(jiān)會：嚴(yán)格檢查落實，規(guī)范風(fēng)險防控
證監(jiān)會：不得從事所謂的“通道業(yè)務(wù)”
保監(jiān)會：堅持“保險姓保”定位不動搖，不得以附加險形式設(shè)計萬能險
十九大指明金融業(yè)發(fā)展新方向
（一）十九大報告鮮明特點
（二）主要矛盾轉(zhuǎn)化預(yù)示金融轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展的廣闊空間
（三）建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系提出金融發(fā)展新需求
（四）創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展第一動力
（五）報告勾畫出全面開放新藍(lán)圖
（六）加快“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新
十九大開啟銀行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展新時代
（一）全文共6處提及金融，為新時期做好金融工作指明了方向
（二）“現(xiàn)代金融”定位理順金融與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
（三）深化改革是金融發(fā)展與轉(zhuǎn)型的重要動力
（四）更加強調(diào)金融要增強服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力
（五）健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架
（六）綠色金融進(jìn)入快速道
（七）再次重申守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線
十九大后銀行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇
（一）金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)
（二）綜合經(jīng)營穩(wěn)步推進(jìn)
（三）利率匯率市場化
（四）人民幣國際化
（五）消費金融
（六）綠色金融
（七）科技金融/智慧金融
（八）資本市場創(chuàng)新
（九）普惠金融
（十）金融全球化創(chuàng)新
新時代我國銀行業(yè)發(fā)展新選擇
（一）貫徹新發(fā)展理念，走內(nèi)源高質(zhì)發(fā)展之路
（二）加大重點領(lǐng)域投入，助力“五位一體”現(xiàn)代化強國建設(shè)
（三）增強科技創(chuàng)新引領(lǐng)能力，讓科技改變金融
（四）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效率和水平
（五）促進(jìn)開放新體制構(gòu)建，推進(jìn)“一帶一路”等金融創(chuàng)新
（六）加大短板供給，大力發(fā)展普惠金融和綠色金融
（七）堅守風(fēng)險底線，主動防范和化解金融風(fēng)險

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