私募股權基金（PE）的募集與運作

  培訓講師：雷勛華

講師背景：
雷勛華導師介紹瑞金方略資本管理集團董事長兼CEO具有20多年的資本市場從業(yè)經驗主導多家公司在新三板掛牌、國內A股、美國納斯達克和香港主板上市為超過200家企業(yè)進行商業(yè)模式設計和資本戰(zhàn)略規(guī)劃中央財大中國資本運作研究中心執(zhí)行主任國內“零稅負”重 詳細>>

雷勛華
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私募股權基金（PE）的募集與運作詳細內容

私募股權基金（PE）的募集與運作

課程大綱

**單元  私募股權基金（PE）概述

n PE的概念

n PE的類型

n PE的特征

n PE在中國的發(fā)展概況

n PE的立法與監(jiān)管

【案例分析1】W集團的收購

【案例分析2】門口的野蠻人—KKR杠桿收購RJR


第二單元  PE的募集與設立

n 公司制PE

? 公司制PE的運作模式

? 內外資PE之比較

? 稅收優(yōu)惠政策

【案例分析3】深創(chuàng)投

【案例分析4】深圳達晨

n 信托制PE

? 信托制PE的運作模式

? 信托制PE涉及的法律主體

? 信托制PE的特征

【案例分析5】太平洋深藍一號

n 有限合伙制PE

? 有限合伙制PE的運作模式

? 有限合伙協(xié)議的核心條款

? 涉稅事項

? 若干法律問題

【案例分析6】深圳南海成長

n 三種募集模式比較與選擇

n 契約制PE的新模式

【學員討論】人民幣基金募集的關鍵是什么？


第三單元  PE的內部治理

n 公司制PE的內部治理

? 公司制PE的內部治理模型

? 公司制PE內部治理的特點

? 公司制PE內部治理優(yōu)缺點

n 信托制PE的內部治理

? 信托制PE的內部治理模型

? 信托制PE的權利機構

? 信托制PE內部治理制度的缺失

n 有限合伙制PE的內部治理

? 有限合伙制PE的內部治理模型

? 有限合伙制PE的權利機構

? 有限合伙制PE內部治理的妥協(xié)

【學員討論】如何處理LP與GP的關系？


第四單元  PE的投資流程

n PE的投資流程概述

n 項目初審

n 簽署投資意向書

n 盡職調查

n 簽署正式投資協(xié)議

n 完成收購

n 投資管理

n 投資退出


第五單元  Term Sheet

n 什么是Term Sheet

n Term Sheet中的進入條款

? 投資金融工具條款

? 投資估值條款

? 對賭協(xié)議

? 反攤薄條款

? 分期投資條款

n Term Sheet中的公司治理條款

? 公司控制權的競取條款

? 管理層的肯定性和否定性條款

n Term Sheet中的退出條款

? 回購權

? 共同賣股權

? 優(yōu)先清償權

? 強賣權

【案例分析7】蒙牛之完美對賭

【案例分析8】太子奶黯然出局

【案例分析9】上海**中院正式確認PE對賭之回購條款有效


第六單元  企業(yè)估值

n 估值定義

n 估值依據(jù)

n 評估方法

n 評估方法如何選用

n 估值依據(jù)

n 估值確定

【案例分析10】萬達商業(yè)地產香港IPO的估值

【案例分析11】阿里巴巴美國IPO的估值

【學員討論】愛使股份41倍溢價收購游久時代


第七單元  投資管理

n 投后管理的必要性

n PE的增值服務

? 幫助企業(yè)制度發(fā)展戰(zhàn)略

? 建立完善公司治理結構

? 規(guī)范公司財務管理系統(tǒng)

? 提供再融資方面的服務

? 上市輔導及并購整合

n PE如何參與企業(yè)管理

? 股權安排

? 公司治理結構安排

? 日常聯(lián)絡與溝通

? 面對危機的處理與控制

【案例分析12】聯(lián)想弘毅投資先聲藥業(yè)

【案例分析13】深圳高新投投資大族激光


第八單元  投資退出

n 公開上市

n 兼并收購

n 股權回購

n 清算退出

【案例分析14】海普瑞

【案例分析15】盛大網(wǎng)絡

【案例分析16】用友軟件收購英孚思為

 

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