《企業(yè)投融資管理與資本運(yùn)營(yíng)（兩天）》

《企業(yè)投融資管理與資本運(yùn)營(yíng)》課程大綱


一、課程收益
本課程致力于使總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)總監(jiān)從實(shí)務(wù)層面把握企業(yè)投資和融資行為，并將企
業(yè)的投融資行為與資本運(yùn)營(yíng)結(jié)合起來(lái)，從而可以將投融資與資本運(yùn)營(yíng)在本企業(yè)落到實(shí)處
。
本課程通過(guò)大量實(shí)戰(zhàn)案例，力圖幫助學(xué)員掌握對(duì)企業(yè)投融資的策略與方法，著重于
投融資的實(shí)務(wù)講解。
詳細(xì)介紹我國(guó)資本市場(chǎng)框架體系、資本市場(chǎng)功能分析以及資本運(yùn)營(yíng)的前沿觀念、方
法和最新案例。
二、教學(xué)大綱及內(nèi)容
一、投資分類(lèi)與投資目的
1.項(xiàng)目投資分析
2.股權(quán)投資分析
問(wèn)題討論：項(xiàng)目投資好？股權(quán)投資好？
二、項(xiàng)目投資決策的程序與方法
1. 投資程序分析
（一）識(shí)別投資機(jī)會(huì)，產(chǎn)生投資計(jì)劃。
（二）評(píng)估投資計(jì)劃：估計(jì)項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流和恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。
（三）選擇決策方法：凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率、獲利指數(shù)、回收期和投資收益率等。
（四）進(jìn)行投資決策，選擇最佳投資方案。
實(shí)戰(zhàn)案例1. 某公司項(xiàng)目投資決策分析。
（1）比較凈現(xiàn)值（ NPV ）
（2）比較內(nèi)涵報(bào)酬率（IRR)
（3）比較獲利指數(shù)（PI）
（4）投資決策指標(biāo)的比較
2. 項(xiàng)目投資策略分析
三、股權(quán)投資原理與實(shí)務(wù)
（1）直接股權(quán)投資
未來(lái)中國(guó)的投資機(jī)會(huì)分析
分析被投資企業(yè)價(jià)值的五個(gè)因素
直接股權(quán)投資的五個(gè)階段
（2）私募股權(quán)投資（ PE ）
企業(yè)如何進(jìn)入私募股權(quán)投資領(lǐng)域？
私募股權(quán)投資基金法律結(jié)構(gòu)
私募股權(quán)投資關(guān)注的領(lǐng)域
（3）風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）
（4）產(chǎn)業(yè)投資基金
實(shí)戰(zhàn)案例2. 幾個(gè)著名產(chǎn)業(yè)投資基金的頂層設(shè)計(jì)與投資策略分析。
四、融資決策與融資模式創(chuàng)新
1.
融資決策包括：（1）估計(jì)融資需求；（2）明確融資類(lèi)型；（3）計(jì)算融資成本；（4）
確定資本結(jié)構(gòu)
2. 融資策略分析：
（1）估計(jì)融資需求—估計(jì)所需外部資金的數(shù)量
估計(jì)融資需求的步驟—銷(xiāo)售百分比法
實(shí)戰(zhàn)案例3. 信達(dá)公司外部融資需求估計(jì)。
（2）明確融資類(lèi)型
? 自有資金與借入資金
? 長(zhǎng)期資金與短期資金
? 內(nèi)部籌資與外部籌資
? 直接籌資與間接籌資
3. 融資方式分析：
? 籌集自有資金—權(quán)益融資
? 籌集借入資金—負(fù)債融資
? 發(fā)行債券
? 租賃
? 混合性融資
? 私募股權(quán)融資
? 信用融資—運(yùn)用供應(yīng)商融資
實(shí)戰(zhàn)案例4. 如家快捷酒店私募股權(quán)融資
實(shí)戰(zhàn)案例5. 格力、美的電器的信用融資
4. 新型項(xiàng)目融資方式分析
（1）BOT融資
高速公路建設(shè)、跨海（江）橋梁建設(shè)、火電水電站建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資模式分
析。
實(shí)戰(zhàn)案例6. 深圳沙角B電廠的投資安排：中國(guó)第一個(gè)采用BOT。
（2）BT融資
實(shí)戰(zhàn)案例7.
2005年初，北京地鐵總公司首次在奧運(yùn)支線項(xiàng)目，初步設(shè)計(jì)概算投資24.2億元，劃分為
BT工程和非BT工程兩部分。
（3）PPP融資
民間資本參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和公共產(chǎn)品或事務(wù)管理的長(zhǎng)期合作投資模式。

PPP融資模式分析、PPP融資模式操作流程、PPP融資模式的財(cái)稅問(wèn)題
實(shí)戰(zhàn)案例8. 徐州市自來(lái)水總公司PPP項(xiàng)目及交易結(jié)構(gòu)圖設(shè)計(jì)。
實(shí)戰(zhàn)案例9. 國(guó)家體育場(chǎng)“鳥(niǎo)巢”P(pán)PP項(xiàng)目及交易結(jié)構(gòu)圖設(shè)計(jì)。
4. 資產(chǎn)證券化融資。
實(shí)戰(zhàn)案例10.
莞深高速公路資產(chǎn)證券化的特殊目的實(shí)體—“莞深高速收益權(quán)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”：
廣發(fā)證券的首只專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，中國(guó)上市公司采用專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理模式進(jìn)行融資
的首例：資產(chǎn)規(guī)模為5.8億元。
六、資本運(yùn)營(yíng)前沿觀念與實(shí)務(wù)操作
1. 資本與資本市場(chǎng)
? 資本市場(chǎng)原理示意圖。
? 我國(guó)資本市場(chǎng)框架體系及功能分析。
2. 資本運(yùn)營(yíng)的概念及特點(diǎn)
內(nèi)向型—項(xiàng)目投資—生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)：將資本物化為實(shí)物資產(chǎn)，依靠資產(chǎn)盈利，實(shí)現(xiàn)資本的
逐利性！——內(nèi)部管理型戰(zhàn)略（企業(yè)家）
外向型—股權(quán)投資—資本經(jīng)營(yíng)：將資本物化為股權(quán)投資、金融投資，依靠該投資的購(gòu)
買(mǎi)、轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)增值！外部交易型戰(zhàn)略（資本家）
資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象：資本—股權(quán)的交換或轉(zhuǎn)讓
資本運(yùn)營(yíng)的方式：資本的流動(dòng)—并購(gòu)、重組、上市
3．資本運(yùn)營(yíng)方式與選擇——兼并與收購(gòu)
　　兼并與收購(gòu)作為一種外延的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，已經(jīng)日益成為企業(yè)尋找快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)
資源優(yōu)化配置的重要手段。
（1）并購(gòu)方式分析。
　　與兼并、收購(gòu)有關(guān)的部分案例分析：2001年10月，惠普以250億美元收購(gòu)康柏；200
1年，粵美的被美托投資公司收購(gòu)；2012年5月，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)以31億美元收購(gòu)美國(guó)院線
CMA—“蛇吞象”。
　　　實(shí)戰(zhàn)案例11. 中石油收購(gòu)PK石油公司。
　　　實(shí)戰(zhàn)案例12. 北大荒收購(gòu)喬仕公司。
　　　并購(gòu)的常見(jiàn)形式分析：橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、多元化并購(gòu)、換股合并、通過(guò)多次
交易分步實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。
　　　實(shí)戰(zhàn)案例13. 盛大控股新浪。
（2）并購(gòu)的動(dòng)因分析。
生產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、人才和技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)。
　　　實(shí)戰(zhàn)案例14. 聯(lián)想收購(gòu)IBM-PC業(yè)務(wù)：交易結(jié)構(gòu)圖
　　?。?）并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析。
　　　并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估方法。
　　　 并購(gòu)后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響。
實(shí)戰(zhàn)案例15. 市盈率模型的運(yùn)用。
實(shí)戰(zhàn)案例16. 未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運(yùn)用。
4. 資本運(yùn)營(yíng)方式與選擇——?jiǎng)冸x與分立。
　　 5．資本運(yùn)營(yíng)方式與選擇——公司股票上市。
最新實(shí)戰(zhàn)案例17、18。
三、課程范圍
本課程適于各級(jí)財(cái)務(wù)管理人員，如集團(tuán)主管財(cái)務(wù)的副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)總監(jiān)
、財(cái)務(wù)部總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理及其他管理人員等。
四、培訓(xùn)需要時(shí)間
培訓(xùn)需要時(shí)間：2天。












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