《經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)與資產(chǎn)配置策略》

經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)與資產(chǎn)配置策略
課程背景：
中國(guó)正逐步走出資產(chǎn)負(fù)債表衰退的陰影，進(jìn)入后地產(chǎn)時(shí)代，金融環(huán)境的多變復(fù)雜性，以及資產(chǎn)暴雷事件的頻發(fā)，使得財(cái)富管理行業(yè)經(jīng)歷著前所未有的洗牌。隨著資產(chǎn)荒的加劇和利率的長(zhǎng)期下行趨勢(shì)，傳統(tǒng)的企業(yè)理財(cái)方式已不再適用，企業(yè)需全面升級(jí)其投資策略。
在這一背景下，簡(jiǎn)單購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或進(jìn)行定存的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。企業(yè)必須開始全面升級(jí)，采納更為先進(jìn)的資產(chǎn)配置投資理念。通過學(xué)習(xí)全球尖端的資產(chǎn)配置模式，借鑒全球頂尖家族辦公室的投資策略和工具，企業(yè)可以開拓視野，發(fā)現(xiàn)全新的投資世界。
隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開放，更多先進(jìn)的投資工具和理念將被引入，為投資者帶來更廣闊的視野和更多元的選擇，這要求投資者不僅要跟國(guó)際接軌，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，還要尋找海內(nèi)外的優(yōu)質(zhì)投資工具，以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在這一過程中，對(duì)完整資產(chǎn)配置理論與全資產(chǎn)概論的熟知變得至關(guān)重要。這不僅能夠幫助企業(yè)構(gòu)建更為穩(wěn)健和多元化的投資組合，還能夠在未來財(cái)富管理的道路上，為企業(yè)和個(gè)人投資者開辟一條康莊大道。
本課程將深入理解宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，做出更為明智的投資決策、掌握先進(jìn)的資產(chǎn)配置策略，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值、學(xué)習(xí)全球頂尖的投資理念和工具，提升自身的投資能力、構(gòu)建穩(wěn)健的投資組合，應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)的不確定性。通過這門課程，企業(yè)更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，把握投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)。
課程收益：
1、通過深入理解GDP、財(cái)政與貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，學(xué)會(huì)洞察經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，為商業(yè)決策提供數(shù)據(jù)支持。
2、學(xué)習(xí)資產(chǎn)配置方法論，掌握跨幣種、跨區(qū)域、跨周期和跨資產(chǎn)類別的資產(chǎn)配置策略，以優(yōu)化個(gè)人和家庭的財(cái)富增長(zhǎng)路徑。
3、了解不同經(jīng)濟(jì)周期下的貨幣政策和財(cái)政政策，以及如何通過量化寬松等手段應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和財(cái)富保護(hù)能力。
4、掌握財(cái)富傳承的策略，包括稅法、全球征稅系統(tǒng)、保險(xiǎn)和信托等工具，為家族財(cái)富的長(zhǎng)期穩(wěn)定傳承提供保障。
5、通過分析美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性、中美金融戰(zhàn)等全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，提供國(guó)際視野，掌握全球投資機(jī)遇
課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天
課程對(duì)象：企業(yè)家、投資者和研究者；金融、經(jīng)濟(jì)、管理等相關(guān)從業(yè)人員；對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)分析感興趣人士
課程方式：理論講解+案例分析+互動(dòng)討論+模式解析
課程大綱
第一講：認(rèn)識(shí)“宏觀經(jīng)濟(jì)”
一、何謂GDP
討論：GDP究竟代表著什么？
討論：什么是財(cái)政與貨幣政策？
GDP＝C+I+G+X
1. 消費(fèi)（C）——影響消費(fèi)的因素
2. 投資（I）——投資意愿被影響
3. 政府支出（G）——財(cái)政政策的重要性
4. 出口－進(jìn)口（X）——出口多，還是進(jìn)口多好？
案例：如何能夠影響一國(guó)的進(jìn)出口？
二、凱恩斯理論（貨幣+政策）
凱恩斯理論的核心：有效需求原理，認(rèn)為國(guó)民收入決定于有效需求
案例：大蕭條與古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的崩潰
討論：IS-LM代表什么？
討論：政府怎么讓GDP增加？
1. 經(jīng)濟(jì)蕭條——貨幣政策&財(cái)政刺激
2. 景氣過熱——加息&財(cái)政緊縮
討論：中國(guó)經(jīng)濟(jì)平衡下的抉擇？
案例：凱恩斯的死穴-流動(dòng)性陷阱
三、景氣循環(huán)
討論：何謂景氣循環(huán)？
——通貨緊縮與通貨膨脹的選擇
案例：惡性通脹-德國(guó)
四、貨幣的來源(貨幣學(xué)派)
——貨幣不只是被央行印出來的
GDP=融資總量=消費(fèi)+投資+出口(三架馬車)
討論：銀行的緊箍咒是什么
討論：什么是貨幣乘數(shù)
——基礎(chǔ)貨幣vs虛擬貨幣
案例：美國(guó)-股市咆嘯90年代與房地產(chǎn)泡沫演變史
五、金融海嘯的啟發(fā)（案例解析）
1. 破解2008年全球金融危機(jī)
2. 大破產(chǎn)的西方世界怎么產(chǎn)生的
3. 世界經(jīng)濟(jì)怎么沒有進(jìn)入大蕭條
4. 后危機(jī)時(shí)期全球資產(chǎn)價(jià)格靠什么在支撐
5. 何謂量化寬松（QE）
討論：總結(jié)-展望未來
第二講：資產(chǎn)配置與財(cái)富傳承
一、資產(chǎn)配置方法論
1. 什么是資產(chǎn)配置
討論：為什么要進(jìn)行資產(chǎn)配置
2. 資產(chǎn)配置的五維比較
3. 資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)與收益分析
4. 資產(chǎn)配置四大要素
要素一：跨幣種
要素二：跨區(qū)域
要素三：跨周期
要素四：跨資產(chǎn)類別
二、個(gè)人與家庭資產(chǎn)配置
1. 個(gè)人與家庭配置四大戰(zhàn)略資產(chǎn)分布
案例：財(cái)富與不同生命周期解決方案
2. 設(shè)計(jì)資產(chǎn)配置方案的投資邏輯
案例：全球家族辦公室的資產(chǎn)配置
資產(chǎn)配置案例：養(yǎng)老金模式-挪威主權(quán)基金
案例：捐贈(zèng)基金模式-耶魯大學(xué)捐贈(zèng)基金
三、財(cái)富傳承
討論：中國(guó)高凈值人群的困惑與需求分析
1. 中國(guó)稅法演進(jìn)史
2. CRS全球征稅系統(tǒng)的重要性
3. 保險(xiǎn)的功能——不同年齡段保險(xiǎn)的種類與地區(qū)選擇
討論：何謂信托？
案例：劉強(qiáng)東-把錢留在自己口袋的婚姻財(cái)產(chǎn)保護(hù)
案例：特朗普-節(jié)省大筆開銷的遺產(chǎn)避稅
案例：賈躍亭-化腐朽為神奇的破產(chǎn)重組信托
第三講：股票投資
一、中國(guó)股市的投資機(jī)會(huì)
1. 中美新常態(tài)下股市投資對(duì)比
案例：復(fù)制美國(guó)1982-2000年，股市咆嘯的20年
討論：加入MSCI是否為歷史機(jī)遇？
2. “三資共匯”如何推動(dòng)股市發(fā)展
1）“外資”投資邏輯：套利的投機(jī)份子
2）“國(guó)資”持股方式：鎖住長(zhǎng)期價(jià)值投資機(jī)會(huì)
3）“內(nèi)資”被持續(xù)收割：如何擺脫“韭菜”的宿命!
二、個(gè)人操盤與投資基金的選擇
1. 中國(guó)基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)況
2. 中國(guó)股市投資新常態(tài)“悶牛市”
討論：個(gè)人投資遇到最大的問題
3. 長(zhǎng)期投資、微笑曲線與定投的配合
4. 保持高勝率的定投三大原則
案例：動(dòng)態(tài)投資策略-股市投資王牌策略
三、篩選股票基金時(shí)的三大難題
討論：為什么選擇長(zhǎng)期配置權(quán)益資產(chǎn)？
難題一：基金太多難以選擇
難題二：難有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不敗的傳奇
難題三：市場(chǎng)風(fēng)格切換不斷
討論：個(gè)人如何挑選好的基金
案例：成長(zhǎng)、平衡還是價(jià)值投資，市場(chǎng)主流基金有哪些
討論：優(yōu)秀基金的共同特點(diǎn)有哪些
四、頂尖海外對(duì)沖基金
1. 對(duì)沖基金近十年發(fā)展概況
案例：尋找下一個(gè)世界工廠
2. 世界工廠的演變：日本-亞洲四小龍-中-下一個(gè)世界工廠
案例：亞洲頂級(jí)對(duì)沖基金介紹
五、外匯投資
——全球最大的交易市場(chǎng)-外匯投資
1. 外匯投資的避險(xiǎn)屬性
案例：經(jīng)典外匯投資-量子基金，1992年擊敗英國(guó)央行，史無前例的創(chuàng)舉
案例：經(jīng)典外匯投資-亞洲金融風(fēng)暴，索羅斯與中國(guó)的巔峰對(duì)決
案例：經(jīng)典外匯投資-日本安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)，外匯炒家如何狂賺十億美元
2. 外匯交易的邏輯
討論：個(gè)人是否自行炒作外匯？
第四講：債券投資
一、資產(chǎn)負(fù)債表衰退
1. 什么是資產(chǎn)負(fù)債表
案例：日本泡沫破滅啟示錄
案例：美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)
2. 中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的底層投資邏輯
3. 中國(guó)悖論-中國(guó)債務(wù)危機(jī)的迫近
討論：非標(biāo)轉(zhuǎn)目標(biāo)是否勢(shì)在必行
二、債券投資
討論：什么是債券
1. 債券投資分析
討論：什么是債券久期？
2. 債券的特性與種類
3. 債券市場(chǎng)的分類
討論：債券的靈魂-信用評(píng)級(jí)
三、中資境外債的前世今生
討論：為何中資企業(yè)要到境外發(fā)債
1. 中資境外債的投資價(jià)值
案例：泡沫破滅——曾經(jīng)輝煌的地產(chǎn)境外債
討論：如何重構(gòu)中資境外債
2. 從信用背書到國(guó)家背書
案例：中國(guó)城投境外債
四、頂級(jí)資本游戲——困境投資
1. 何謂困境債務(wù)投資
2. 困境基金與并購(gòu)基金的區(qū)別
案例：史上最成功的并購(gòu)?fù)顿Y-黑石集團(tuán)與希爾頓酒店
案例：美國(guó)三大汽車背后最大的供貨商-德爾福
3. 困境投資最佳入場(chǎng)時(shí)機(jī)
4. 困境投資的過往歷史表現(xiàn)
第五講：全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)投資分析
一、美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性
——美國(guó)空前的三重貨幣緊縮（貨幣+量化+信貸）
——從超額儲(chǔ)蓄看美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性從哪來？
——美國(guó)長(zhǎng)短期利率倒掛暗示什么？
——威力強(qiáng)大的財(cái)富效應(yīng)
討論：美國(guó)何時(shí)會(huì)崩盤
二、第二次中美金融戰(zhàn)
第一把劍：暴力加息
第二把劍：美元升值
第三把劍：資本全力唱空中國(guó)
第四把劍：科技冷戰(zhàn)
討論：美國(guó)何時(shí)會(huì)崩盤
三、美國(guó)當(dāng)前的危機(jī)（三把“盾”）
討論：美債誰來買？
——美國(guó)金融防御體系
第一個(gè)盾：為了降低通脹，如何利用石油美元體系打壓油價(jià)
第二個(gè)盾：如何為降息尋找最適合的借口
第三個(gè)盾：日?qǐng)A的宿命，引爆套利者央行
討論：中美生死決戰(zhàn)全藍(lán)圖
四、中國(guó)的關(guān)鍵時(shí)刻
1. 后地產(chǎn)時(shí)代的中國(guó)經(jīng)濟(jì)
2. 擺脫中等收入陷阱
3. 對(duì)抗美國(guó)對(duì)中國(guó)拋出的兩枚質(zhì)子
4. 缺芯之痛，中國(guó)芯片投資的方向
5. 炭中和陷阱與新興國(guó)家發(fā)展權(quán)
討論：未來關(guān)鍵的投資方向

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