關(guān)注于資本市場的提案成為今年政協(xié)“一號提案”表明，經(jīng)過兩年牛市的洗禮，加上金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度的加快，資本市場已成為當前各界所關(guān)注的焦點。也表明人們已經(jīng)認識到，稅收政策在影響資本市場運行的過程中，具有不可替代的作用。

　　2005年開始出現(xiàn)的一輪資本市場稅改高峰，對資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新活動明確了稅收支持細則。但是，由于這次稅改啟動于資本市場相對低迷的階段，因此其主要目標是通過優(yōu)惠減免來刺激其發(fā)展。在當前股市出現(xiàn)一定泡沫，以及美國次級債風波間接導致我國金融創(chuàng)新步伐放慢的背景下，適應資本市場發(fā)展的稅改也進入了停滯期。

　　應該說，促進資本市場稅種改革的目標，并非僅是著眼于影響短期市場運行，更重要的是為資本市場的長期健康發(fā)展奠定基礎，并且引導“投資”代替“投機”成為市場交易行為的主流。由此，跳出對印花稅、資本利得稅等具體稅種的爭論，從資本市場稅改的大視野出發(fā)，應明晰和確立四大改革原則。

　　其一，應進一步突出稅收公平原則。當前稅制中，還存在眾多欠缺公平的地方。例如：證券交易印花稅沒有涵蓋非上市公司股票交易；個人投資者獲得分紅要全額繳納個稅，并未如機構(gòu)一樣考慮此前虧損的稅收減免；對國有股、法人股的投資所得未納入征稅范圍；與金融機構(gòu)相反的是，非金融機構(gòu)的證券買賣差額收入不征營業(yè)稅；在股息紅利分配中存在重復的所得納稅等。

　　其二，還要強調(diào)稅收效率原則。這方面的缺憾主要是：印花稅作為主體稅種，難以擔當資本市場發(fā)展的多重政策目標；還缺乏一些應有的稅種，如對涉及遺產(chǎn)和贈與的證券納稅，對證券發(fā)行進行合理征稅等；稅收來源與歸屬背離造成稅收分配不合理，導致資本重組和資本市場擴張受到制約；隨著資本市場對外開放程度迅速提高，還需調(diào)整國際稅收協(xié)定以避免雙重征稅等。長遠來看，應根據(jù)多層次資本市場發(fā)展進程，逐漸建立多層次的稅制體系，以稅收效率來促進資本市場完善。

　　其三，堅持有利于促進金融創(chuàng)新的稅收中性原則。無論如何，推進金融創(chuàng)新是不可避免的長期趨勢?，F(xiàn)有對金融工具的征稅規(guī)定不夠完善，不利于各類主體對參與金融產(chǎn)品創(chuàng)新進行成本收益的預期判斷，使政府主導推進的金融產(chǎn)品有可能遭到市場冷遇，也難以建立市場機構(gòu)自主創(chuàng)新的內(nèi)生動力。對此，強化以鼓勵為特征的稅收中性原則，是實現(xiàn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和資本市場多元化的制度基礎。

　　其四，也應逐漸強調(diào)資本市場的稅收法治原則，即包括稅制建立、稅收政策運用和整個稅收管理應以法律為依據(jù)，以法治稅?，F(xiàn)有資本市場稅制往往強調(diào)政策性為主，征收隨意性大。

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