《高科技行業(yè)價(jià)值投資》

發(fā)現(xiàn)科技金礦 —高科技行業(yè)價(jià)值投資
主講：江后付
【課程背景】
企業(yè)未來(lái)的成功受多種因素的影響，處于快速變化環(huán)境中的高科技企業(yè)未來(lái)能否成功，
能否成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者難以預(yù)測(cè)；用戶(hù)需求的快速變化，技術(shù)路線(xiàn)的重大變革，產(chǎn)業(yè)政策
及營(yíng)商環(huán)境的影響，都會(huì)對(duì)高科技企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)重大影響。面對(duì)變化莫測(cè)的產(chǎn)業(yè)
發(fā)展環(huán)境及企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不確定性，高科技行業(yè)投資者需要通過(guò)科學(xué)的方法來(lái)探
索行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的確定性因素及企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的確定性力量，尋找優(yōu)秀的價(jià)值投資標(biāo)的
。
課程獨(dú)辟蹊徑，融合高科技行業(yè)趨勢(shì)洞察及高科技企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃方法論體系，從產(chǎn)業(yè)發(fā)
展和企業(yè)成長(zhǎng)同頻共振的角度來(lái)尋找優(yōu)秀的投資標(biāo)的。通過(guò)“科技金礦”的定義來(lái)描述那
些在高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，時(shí)勢(shì)造就英雄的黃金賽道種子選手；并提供一套行之有效
的“千里馬”認(rèn)知框架和“好時(shí)機(jī)把握”行動(dòng)指引來(lái)消除高科技行業(yè)投資者在投資決策過(guò)程
中的不確定因素，幫助學(xué)員發(fā)現(xiàn)屬于自己的科技金礦，完成發(fā)掘好賽道、發(fā)現(xiàn)千里馬、
把握好時(shí)機(jī)的高科技行業(yè)價(jià)值投資閉環(huán)。
【課程收益】
? 了解什么是好賽道，好賽道的重要標(biāo)簽為何？
? 了解什么是科技金礦，科技金礦的重要標(biāo)簽為何？科技金礦的形態(tài)為何？
? 掌握高科技行業(yè)價(jià)值投資路徑，構(gòu)建“千里馬”認(rèn)知模型；
? 高科技價(jià)值投資實(shí)踐之機(jī)會(huì)三步曲：好賽道、好公司、好時(shí)機(jī)；
? 掌握“好賽道”選擇的BEAT模型、掌握“好公司/好時(shí)機(jī)”選擇的六大決策要素。
【課程特色】
理論模型層層深入，直擊本質(zhì)；實(shí)踐指引邏輯清晰，直擊痛點(diǎn)；理論與實(shí)踐相輔相成，
學(xué)之能用。
【課程對(duì)象】 企業(yè)投資決策高管、企業(yè)投資專(zhuān)家、企業(yè)戰(zhàn)略專(zhuān)家
【課程時(shí)間】 1天（6小時(shí)/天）
【課程大綱】
高科技行業(yè)價(jià)投基礎(chǔ)：發(fā)掘好賽道
1. 什么是好賽道，持續(xù)創(chuàng)新是好賽道的重要標(biāo)簽
2. 好賽道的種子選手-科技金礦，非連續(xù)創(chuàng)新是科技金礦的重要標(biāo)簽
3. 科技金礦形態(tài)：技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新
參考案例：A股歷史黃金賽道
討論：人形機(jī)器人會(huì)成為未來(lái)5年的科技金礦嗎，為什么？
高科技行業(yè)價(jià)投路徑：發(fā)現(xiàn)千里馬
1. 千里馬認(rèn)知模型3大維度8項(xiàng)指標(biāo)：戰(zhàn)略能力-
趨勢(shì)洞察力/破界創(chuàng)新力/專(zhuān)注力；運(yùn)營(yíng)成就-行業(yè)集中度/市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位；財(cái)務(wù)表現(xiàn)-
成長(zhǎng)速度/成長(zhǎng)質(zhì)量/安全性
2. 趨勢(shì)洞察力，高科技企業(yè)成長(zhǎng)的基石
參考案例：馬斯克、光伏隆基綠能
3. 破界創(chuàng)新力，高科技企業(yè)成長(zhǎng)路徑
參考案例：英偉達(dá)、光伏隆基綠能
4. 專(zhuān)注力，高科技企業(yè)成長(zhǎng)的保障
參考案例：耐飛、光伏隆基綠能
5. 運(yùn)營(yíng)成就：行業(yè)集中度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位
參考案例：智能手機(jī)、光伏組件
6. 財(cái)務(wù)表現(xiàn)：成長(zhǎng)速度指標(biāo)、成長(zhǎng)質(zhì)量指標(biāo)、安全性指標(biāo)
參考案例：光伏隆基綠能
高科技行業(yè)價(jià)投實(shí)踐：把握好時(shí)機(jī)
1. 機(jī)會(huì)三原則：不做機(jī)會(huì)主義者、不放棄機(jī)會(huì)、心動(dòng)-慎動(dòng)-行動(dòng)
2. 機(jī)會(huì)三步曲：好賽道、好公司、好時(shí)機(jī)
3. 好賽道選擇之 BEAT模型
? 確定的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)
? 將要/正在爆發(fā)的業(yè)績(jī)
? 分析師深度推薦和美好技術(shù)圖形
? 一組股票容量足夠大的投資標(biāo)的
參考案例：光伏行業(yè)、新能源汽車(chē)行業(yè)
4. 好公司/好時(shí)機(jī)選擇之產(chǎn)業(yè)發(fā)展/企業(yè)成長(zhǎng)同頻共振
? 必選條件：商業(yè)模式清晰/有核心競(jìng)爭(zhēng)力/護(hù)城河強(qiáng)
? 優(yōu)選條件：產(chǎn)業(yè)鏈地位獨(dú)特/破界/低估
參考案例：亞馬遜、晶盛機(jī)電、石英股份
超長(zhǎng)期投資巨頭柏基（Baillie Gifford）價(jià)值投資經(jīng)驗(yàn)
1. 柏基（Baillie Gifford）價(jià)值投資理念
2. 柏基（Baillie Gifford）價(jià)值投資經(jīng)驗(yàn)-柏基盡調(diào)十問(wèn)

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