投融資管理與資本運(yùn)作訓(xùn)練營（3天2夜）

投融資管理與資本運(yùn)作訓(xùn)練營
黃海（3天2夜）
課程背景
企業(yè)發(fā)展離不開融資，有規(guī)劃的融資可以幫助企業(yè)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下把握商機(jī)實(shí)現(xiàn)
快速且穩(wěn)健地發(fā)展，因此腦洞大開地拓展融資渠道降低融資成本是企業(yè)家們必須掌握的
法寶；同時(shí)，企業(yè)資金富余時(shí)，找到安全且投資回報(bào)率高的投資渠道也是企業(yè)家必備的
才能，把投融資管理與資本運(yùn)作結(jié)合起來是企業(yè)更高端的手法。
老師從戰(zhàn)略的高度介紹企業(yè)投融資有關(guān)知識(shí)點(diǎn)以及資本運(yùn)作的主要手法及經(jīng)典案例，
把企業(yè)投融資工作與資本運(yùn)作緊密結(jié)合起來，幫助企業(yè)賺取資本運(yùn)作帶來的高額利潤。


課程收益
全面了解企業(yè)投資管理的程序和方法
全面了解產(chǎn)業(yè)投資、股權(quán)投資和金融資產(chǎn)投資
全面了解融資策略和融資方案的制定
全面了解可選用的30種內(nèi)部方式、50種債權(quán)方式、14股權(quán)方式的多種實(shí)戰(zhàn)融資渠道
了解企業(yè)投資的主要渠道，并對(duì)比掌握各種投資渠道的優(yōu)缺點(diǎn)
了解資本運(yùn)作的主要渠道及操作模式


課程對(duì)象：董事長、股東、總裁/總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)官/財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、
企業(yè)中高層等

課程亮點(diǎn)：實(shí)戰(zhàn)派風(fēng)格，追求“落地”文化，針對(duì)性強(qiáng)，診斷式、咨詢式培訓(xùn)解決企業(yè)痛
點(diǎn)，生動(dòng)幽默，通過視頻、分組討論、點(diǎn)評(píng)、角色帶入等教學(xué)手段，調(diào)動(dòng)學(xué)員的參與性
和積極性，通過分享落地EXCEL、WORD、PDF等實(shí)戰(zhàn)模板，減少學(xué)員實(shí)際工作量，直接轉(zhuǎn)
化為工作成果。課后提供、結(jié)業(yè)測試題及答案
確保：聽得懂、帶得走、用得上、用實(shí)效！

課程大綱
第一篇 投融資管理
第一單元 融資策略與融資方案
■ 融資概述
? 融資的意義
? 融資的分類
? 融資管理的原則
■ 企業(yè)融資策略設(shè)計(jì)
? 融資需求分析
? 融資環(huán)境分析
? 融資渠道分析
? 融資方式分析
? 融資期限分析
? 融資風(fēng)險(xiǎn)分析
? 融資成本分析
← 銀行貸款融資成本
← 債券融資的融資成本
← 定向增發(fā)股票的成本
← 新三板掛牌與做市交易的成本
← 主板上市的融資成本
【案例分析】萬科集團(tuán)融資戰(zhàn)略
■ 外部融資方式
? 債務(wù)融資
? 股權(quán)融資
■ 融資成本的計(jì)算
? 債務(wù)成本
? 權(quán)益成本
? 加權(quán)平均資本成本
■ 融資方案設(shè)計(jì)與優(yōu)化




? 編制《資金使用與籌措計(jì)劃表》
? 確定融資方式
? 計(jì)算融資成本
? 評(píng)估融資風(fēng)險(xiǎn)
? 確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
← 什么叫資本結(jié)構(gòu)？
← 影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些？
← 如何選擇合適的資本結(jié)構(gòu)？
【案例分析】**集團(tuán)公司如何確定最佳資本結(jié)構(gòu)
第二單元 企業(yè)融資的常用方式
■ 內(nèi)部融資：30種
■ 債權(quán)融資：50種
? 流動(dòng)資金信用貸款
? 股權(quán)質(zhì)押貸款
? 保單質(zhì)押貸款
? 應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款
? 存貨抵押貸款
? 互保貸款
? 銀行承兌匯票
? 商業(yè)承兌匯票
? 貿(mào)易融資（11種）：進(jìn)口信用證融資、保理、福費(fèi)廷、貼現(xiàn)、出口信保融資
? 進(jìn)口押匯、出口貼現(xiàn)、出口托收、出口押匯、出口發(fā)票貼現(xiàn)、出口訂單融資
? 信用證項(xiàng)下（3種）：打包放款、議付、賣方遠(yuǎn)期信用融資
? 委托貸款
? 應(yīng)付賬款保理
? 集中供應(yīng)商，增大采購量，調(diào)整賬期，無息的供應(yīng)商融資
? 用我司的信用額度，切給供應(yīng)商做供應(yīng)鏈融資
? 發(fā)公司債（上市公司）
? 集合企業(yè)債券
? 可轉(zhuǎn)換債券
? 資產(chǎn)支持證券（ABS）
? 小額擔(dān)保公司
? 發(fā)行信托產(chǎn)品
? 信托公司貸款
? 資產(chǎn)托管計(jì)劃的杠桿融資
? 短期融資券
? 出口退稅賬戶托管貸款
? 投資銀行的過橋貸款（一般只對(duì)馬上就上市的公司）
? 銀團(tuán)貸款
? 夾層融資
? 金折扣融資
? 售后回購
? 售后回租
? 債務(wù)重組
? 債權(quán)轉(zhuǎn)讓
? 應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓
? 特定收益權(quán)轉(zhuǎn)讓
? 股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓
? 夾層式資管計(jì)劃
? 政府補(bǔ)貼
? 項(xiàng)目融資（BT\BOT等）
? 融資租賃
■ 股權(quán)融資:14種
? IPO
? 買殼上市融資
? 定向增發(fā)和公開增發(fā)（上市公司）
? 產(chǎn)業(yè)基金
? 天使基金
? VC
? PE
? 內(nèi)部員工眾籌合伙企業(yè)參與公司股權(quán)激勵(lì)
? 外部股權(quán)眾籌
? 杠桿收購融資（LBO）
? 管理層收購（MBO）
? 換股股權(quán)投資融資
? 無形資產(chǎn)資本化入股融資
? 其他基金融資
【案例】華夏幸福是如何通過16種不同的融資手段在短短四年內(nèi)融資3000億？


第三單元 投資渠道
■ 19種投資渠道的選擇
? 銀行儲(chǔ)蓄
? 銀行理財(cái)
? 互聯(lián)網(wǎng)金融
? 股票投資
? 公募基金投資
? PE投資
? 國債
? 公司債券
? 資產(chǎn)托管產(chǎn)品
? 信托投資
? 期權(quán)投資
? 參與眾籌
? 期貨投資：貴金屬、石油、農(nóng)產(chǎn)品等
? 外匯投資
? 不動(dòng)產(chǎn)
? 貴金屬
? 實(shí)業(yè)投資：資產(chǎn)收購與股權(quán)投資
? 收藏
? 商業(yè)保險(xiǎn)
■ 以上常見投資渠道的特點(diǎn)、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)、適用情況對(duì)比
【沙盤演練】學(xué)員動(dòng)手做某集團(tuán)公司融資計(jì)劃（3天2夜課）

第二篇 資本運(yùn)作
第四單元 資本運(yùn)作導(dǎo)入
■ 資本運(yùn)作的概念
? 什么是資本運(yùn)作
? 廣義的資本運(yùn)作
? 狹義的資本運(yùn)作
■ 資本運(yùn)作的內(nèi)容
■ 資本運(yùn)作的分類
■ 資本運(yùn)作的特征
■ 資本運(yùn)營與資產(chǎn)運(yùn)營的關(guān)系
第五單元 資本運(yùn)作主要類型
■ 擴(kuò)張型資本運(yùn)作
? 橫向型資本擴(kuò)張
? 縱向型資本擴(kuò)張
? 混合型資本擴(kuò)張
■ 收縮型資本運(yùn)作
? 資產(chǎn)剝離
? 公司分立
? 分拆上市
? 股份回購
【案例】


第六單元 資本運(yùn)作的主要方式
■ 資本運(yùn)作的五種主要方法
■ 資本運(yùn)作的五種主要方式
? 與企業(yè)整體整合有關(guān)
← 合并
← 托管
← 收購
← 兼并
← 分立
← 重組
← 戰(zhàn)略聯(lián)盟
? 與資產(chǎn)整合有關(guān)
← 剝離
← 置換
← 出售
← 轉(zhuǎn)讓
← 資產(chǎn)證券化
← 債券
? 與股權(quán)有關(guān)
← IPO
← 借殼上市
← 配股
← 增發(fā)
← 轉(zhuǎn)讓股權(quán)
← 送股
← 轉(zhuǎn)增
← 回購
← MBO
【案例】杭州綠城用多種融資組合成功渡過資金危機(jī)
? 與資本和融資有關(guān)
← PE
← VC
← 融資租賃
? 與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)
← BOT
← BT
← 特許經(jīng)營
【案例分析】海爾集團(tuán)資本運(yùn)營案例
第七單元 企業(yè)并購
■ 未來并購?fù)顿Y熱點(diǎn)
■ 并購的主要步驟
? 做出并購決議
? 組建并購團(tuán)隊(duì)
? 確定并購目標(biāo)
? 對(duì)并購對(duì)象進(jìn)行盡職調(diào)查（附律師及會(huì)計(jì)師盡調(diào)清單）
? 設(shè)計(jì)并購方案
? 審批并購報(bào)告
? 對(duì)并購對(duì)象進(jìn)行估值
← 影響估值的因素
← 估值的依據(jù)
← 賬面價(jià)值法
← 估值乘數(shù)法：PE、PS、PB、PEG、EV/EBITDA
← 凈現(xiàn)值法：自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法（DCF）、收益貼現(xiàn)法、股利貼現(xiàn)法
← 實(shí)物期權(quán)法
【案例】阿里巴巴美國IPO的估值
? 確定并購價(jià)格
? 談判簽約
? 審批和公證并購協(xié)議
? 辦理變更登記
? 交割接管
? 并購公告
? 并購整合
← 管理團(tuán)隊(duì)整合
← 員工整合
← 財(cái)務(wù)整合
← 資源整合
← 業(yè)務(wù)整合
【案例】TCL的并購之痛
■ 選擇最優(yōu)的并購模式
? 協(xié)議收購
? 集合競價(jià)收購
? 要約收購
? 財(cái)務(wù)重組并購
? 管理層收購
? 公司改制
? 員工持股計(jì)劃
? 股票期權(quán)計(jì)劃
? 杠桿收購與融資
? 私募股權(quán)基金與并購重組
【案例】海爾集團(tuán)獨(dú)特的并購模式組合
【思考及討論】有沒有既可以投入資金少又能控制企業(yè)股權(quán)的并購模式呢？
■ 敵意并購常用手段與反并購策略
? 什么是敵意并購
? 敵意并購的常用手段
← 熊式擁抱
← 標(biāo)購
← 代理權(quán)之爭
? 反敵意并購的預(yù)防性措施
← 毒丸計(jì)劃（負(fù)債毒丸計(jì)劃、股權(quán)毒丸計(jì)劃、人員毒丸計(jì)劃）
← 降落傘計(jì)劃（金降落傘計(jì)劃、銀降落傘計(jì)劃、錫降落傘計(jì)劃）
← 股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整（自我控股、相互持股、員工持股、朋友持股）
? 反敵意并購的主動(dòng)措施
← 焦土戰(zhàn)術(shù)（出售冠珠、企業(yè)虛胖、增加負(fù)債）
← 股票回購
← 白衣騎士
← 帕克曼防御
← 驅(qū)鯊劑
← ?？ㄓ?jì)劃
← 綠色郵件
← 法律訴訟
【案例】寶萬之戰(zhàn)的并購與反并購
【沙盤演練】學(xué)員動(dòng)手做某集團(tuán)公司并購方案（3天2夜課）

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