《2022最新宏觀(guān)金融經(jīng)濟(jì)分析與金融風(fēng)險(xiǎn)》

《最新宏觀(guān)金融經(jīng)濟(jì)分析與金融風(fēng)險(xiǎn)》
背景：
2022年，是黨的二十大召開(kāi)之年，是實(shí)施“十四五”規(guī)劃承上啟下之年，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨一定不確定性，諸多變革持續(xù)演化，新冠疫情能否被有效遏制、全球性能源短缺能否緩解、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速如何、貨幣政策、財(cái)政政策將如何調(diào)整等，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注趨勢(shì)和機(jī)遇應(yīng)該如何把握？風(fēng)險(xiǎn)如何把控？
授課大綱
認(rèn)清當(dāng)前我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與金融局勢(shì)~守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)
嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)下的經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境與政策引導(dǎo)方向
我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)探討 / 經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)幾個(gè)趨勢(shì)特征
疫情下的三駕馬車(chē)復(fù)蘇力度~出口外貿(mào)仍呈利好
金融監(jiān)管防止資本無(wú)序礦張~高杠桿高債務(wù)加大信用風(fēng)險(xiǎn)
金融監(jiān)管防范引發(fā)次生金融風(fēng)險(xiǎn)~房地產(chǎn)行業(yè)
中國(guó)市場(chǎng)高水平開(kāi)放~畫(huà)好跑道的開(kāi)放~〝香港〞通道
打造人民幣資產(chǎn)的吸引力 股債熱度緩?fù)艭NY升值
資本市場(chǎng)改革(注冊(cè)制)打造健康?！?慢牛與長(zhǎng)牛
健全有序的資本市場(chǎng)有助于解決社會(huì)現(xiàn)象
經(jīng)濟(jì)下行的壓力在哪里 , 為什么今年為什么比往年更早召開(kāi)會(huì)議?
連續(xù)三年的宏觀(guān)數(shù)據(jù)比較
連續(xù)三年的兩會(huì)工作報(bào)告比較
連續(xù)三年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議比較
堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”工作總基調(diào)不變
國(guó)外政經(jīng)局勢(shì)的變動(dòng)傳導(dǎo)
為什么外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定?
我國(guó)為什么不做大水漫灌～解析央媽未來(lái)貨幣政策與價(jià)格型/數(shù)量型工具
解析人民幣未來(lái)走勢(shì)與外管局政策/ M2與社融增速變化趨勢(shì)
寬信用或?qū)捸泿拧鲃?dòng)性揖注放第一 ~ <穩(wěn)>字當(dāng)頭
逆周期往跨周期調(diào)節(jié)→價(jià)格引導(dǎo)【錨】~LPR的趨勢(shì)
強(qiáng)調(diào)“以我為主”~ 偏強(qiáng)美元的環(huán)境
我國(guó)宏觀(guān)杠桿率偏高的結(jié)構(gòu)分布~恢復(fù)“穩(wěn)中有降”基調(diào)
政府工作與政策執(zhí)行邏輯：要加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。
從金融穩(wěn)定委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)開(kāi)放與監(jiān)管
從銀保監(jiān)監(jiān)管角度圍繞人民銀行框架
劉鶴：商業(yè)銀行要完成的五項(xiàng)基本工作
堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心是黨的基本路線(xiàn)的要求
2022中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神深度解讀
導(dǎo)讀4703字的會(huì)議通稿框架
七大政策，發(fā)力適當(dāng)靠前
五個(gè)正確認(rèn)識(shí)和把握
加強(qiáng)改善黨領(lǐng)導(dǎo)工作
迎接黨的二十大勝利召開(kāi)
必須看到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三重壓力~ 三重壓力下著力穩(wěn)預(yù)期
需求收縮、消費(fèi)保守
供給沖擊、供應(yīng)鏈短缺
預(yù)期轉(zhuǎn)弱、PMI走低
如何擴(kuò)內(nèi)需、保供給、糾偏差, 要揚(yáng)長(zhǎng)處、增信心
七大政策“穩(wěn)字當(dāng)頭”“穩(wěn)中求進(jìn)”
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議消息稿中出現(xiàn)了25個(gè)“穩(wěn)”字
宏觀(guān)政策要穩(wěn)健有效→引導(dǎo)資源配置小微企業(yè)/科技創(chuàng)新/綠色金融
微觀(guān)政策要持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)主體活力
結(jié)構(gòu)政策要著力暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)
科技政策要扎實(shí)落地
改革開(kāi)放政策要激活發(fā)展動(dòng)力
區(qū)域政策要增強(qiáng)發(fā)展的平衡性協(xié)調(diào)性
社會(huì)政策要兜住兜牢民生底線(xiàn)
通稿中共8處提及“就業(yè)”首提靈活就業(yè)保障；要繼續(xù)做好“六穩(wěn)”、“六?！惫ぷ?br /> 五個(gè)正確認(rèn)識(shí)和把握
資本的特性和行為規(guī)律 堅(jiān)持兩個(gè)毫不動(dòng)搖
要為資本設(shè)置“紅綠燈”；協(xié)同做好反壟斷和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)
初級(jí)產(chǎn)品供給保障
中國(guó)人的飯碗任何時(shí)候都要牢牢端在自己手中重點(diǎn)是做好糧食、能源及重要原材料等安全穩(wěn)定工作。
防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)
切實(shí)防范經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行風(fēng)險(xiǎn)，精準(zhǔn)拆彈完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制
碳達(dá)峰碳中和
要深入推動(dòng)能源革命, 盡早實(shí)現(xiàn)能耗“雙控”向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”轉(zhuǎn)變
實(shí)現(xiàn)共同富裕的戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)踐途徑
把“蛋糕”做大做好，把“蛋糕”切好分好
2022年工作要點(diǎn)關(guān)注
繼續(xù)做好“六穩(wěn)””六?！惫ぷ鱺底線(xiàn)思維
加大宏觀(guān)政策”跨周期”調(diào)節(jié)力度
就業(yè)優(yōu)先~所有穩(wěn)的基礎(chǔ), 關(guān)注年輕人失業(yè)率企高
加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資支持力度，促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面、降價(jià)
加強(qiáng)煤電油氣運(yùn)等調(diào)節(jié)，促進(jìn)電力充足供應(yīng)
依法保護(hù)各類(lèi)市場(chǎng)主體產(chǎn)權(quán)和合法權(quán)益
擴(kuò)大高水平開(kāi)放，多措并舉穩(wěn)定外貿(mào)，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定
從2021中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首提內(nèi)容看政策落地與力度
全面實(shí)行股票發(fā)形注冊(cè)制
推動(dòng)新的生育政策落地,積極應(yīng)對(duì)人口老齡化
加強(qiáng)煤油電器調(diào)節(jié),促進(jìn)電力充足供應(yīng)
為資本設(shè)置紅綠燈,防止資本野蠻生長(zhǎng)
“房住不炒”的政策定位促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的“良性循環(huán)”
穩(wěn)增長(zhǎng)力度加強(qiáng)的同時(shí)，通稿里還提到要“堅(jiān)決遏制新增地方政府隱性債務(wù)”
領(lǐng)導(dǎo)干部要怎么做
自覺(jué)同黨中央一致,需要提高哪些內(nèi)容?
落實(shí)到行動(dòng)上的三點(diǎn)實(shí)際
領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作要學(xué)習(xí)的思想與堅(jiān)持
焦點(diǎn)角度透視~會(huì)議內(nèi)容引導(dǎo)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與金融市場(chǎng)趨勢(shì)
經(jīng)濟(jì)體面對(duì)滯漲情況~ 新病毒造成供應(yīng)鏈中斷局面可能再次發(fā)生，促使大宗商品價(jià)格再度上漲，美國(guó)高通脹、中國(guó)類(lèi)滯脹情況可能會(huì)延續(xù)
“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)施將在2022年正式進(jìn)入“提速軌道”~ 央行引導(dǎo)信貸資源配置有利于銀行高質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控
防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)~ 不發(fā)生房地產(chǎn)債務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)
目前我國(guó)商業(yè)銀行貸款中房貸占比約29%，房企開(kāi)發(fā)貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率最高
房地產(chǎn)債務(wù)還包括信托、明股實(shí)債和小微貸款等影子銀行，監(jiān)管較困難
反壟斷要在監(jiān)管規(guī)范和促進(jìn)發(fā)展之間更好平衡
強(qiáng)化平臺(tái)反壟斷監(jiān)管執(zhí)法，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化和專(zhuān)業(yè)化
引導(dǎo)企業(yè)構(gòu)建有效反壟斷合規(guī)體系
“有壓有降”與“有穩(wěn)有保”看投資機(jī)遇
關(guān)注新能源~ 我國(guó)要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和，大力發(fā)展清潔能源是必由之路
制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要的后周期驅(qū)動(dòng)力量：要提升制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，啟動(dòng)一批產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程項(xiàng)目，激發(fā)涌現(xiàn)一大批“專(zhuān)精特新”企業(yè)
追逐業(yè)績(jī)優(yōu)良、估值合理的消費(fèi)股~疫情的影響加上整體經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民收入水平受到影響，可能會(huì)影響到消費(fèi)增速
符合高質(zhì)量發(fā)展要求的領(lǐng)域，重點(diǎn)投資機(jī)會(huì)在新能源、科創(chuàng)、軍工、農(nóng)業(yè)種業(yè)等
利率將繼續(xù)下行。寬信用持續(xù)，對(duì)科創(chuàng)、中小的支持需要一個(gè)平穩(wěn)的資金面環(huán)境，盡管寬財(cái)政預(yù)期會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)收益率短期產(chǎn)生擾動(dòng)，但人行引導(dǎo)實(shí)體融資利率下行,中長(zhǎng)期收益率下行的趨勢(shì)很難扭轉(zhuǎn)。

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