認(rèn)識人民幣利匯率市場化改革背景下的市場風(fēng)險與商機(jī)

商業(yè)銀行經(jīng)營管理
《認(rèn)識人民幣利匯率市場化改革背景下的市場風(fēng)險與商機(jī)》
課程導(dǎo)語:
自2015年“8·11”二次匯改以來，人民幣兌美元匯率扭轉(zhuǎn)單一趨勢也擴(kuò)大了波幅彈性進(jìn)入有升有跌的時代。經(jīng)歷2018由美國挑起的的貿(mào)易紛爭，2020疫情黑天鵝來襲，從全民戰(zhàn)疫演變到全球戰(zhàn)疫的恐慌情緒蔓延，敏感的國際金融市場波動加劇，金融機(jī)構(gòu)面臨著各級層面的風(fēng)險也隨之加大.疫情之前中國銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境正面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型科技升級、利率匯率走向市場化、傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)利差減少、資產(chǎn)不良率上升、ROE下滑等情況，疫情之后作為全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中心的中國快速復(fù)工復(fù)產(chǎn), 但同時刻有多國按下暫停鍵的受打擊行業(yè)造成國際市場消費(fèi)不振與需求疲軟，經(jīng)濟(jì)、企業(yè)、個人都有焦慮危機(jī)，可以預(yù)見國家將更加注重經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展，更加需要用金融的活水來澆灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹，強(qiáng)化貨幣政策的傳導(dǎo)有效性。這個疫情對于外貿(mào)環(huán)境的影響對于全球資本市場的影響甚至到中美關(guān)系的演變都可能對我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不確定風(fēng)險，而2020年以來我國經(jīng)濟(jì)率先從新冠肺炎疫情沖擊下復(fù)蘇、中美利差拉大，以及美元指數(shù)走弱，人民幣匯率的這種寬幅波動，無論是對從事進(jìn)出口貿(mào)易活動的企業(yè)，還是對從事跨境投融資活動的企業(yè)，都是一次實(shí)打?qū)嵉目简?yàn)。2021年新冠疫苗已經(jīng)注射但疫情仍有擔(dān)心，商業(yè)銀行面對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不確定又不穩(wěn)定的金融市場，須懂得管理經(jīng)營各類風(fēng)險并熟悉政策取向掌握業(yè)務(wù)機(jī)會。
危機(jī)以來，主要經(jīng)濟(jì)體的政策利率紛紛調(diào)整至歷史低位，日本、歐元區(qū)等9個國家和經(jīng)濟(jì)體甚至實(shí)施負(fù)利率政策。2020下半年美元貶值較多，匯率避險市場明顯被激活，很多企業(yè)開始關(guān)心鎖匯操作，一些企業(yè)集團(tuán)在人民幣匯率彈性不斷增強(qiáng)的環(huán)境下，逐步擺脫了過往人民幣匯率單邊走勢的思維慣性，摸索建立起一套規(guī)范的匯率風(fēng)險管理體系。而隨著近年來“一帶一路”建設(shè)的深入推進(jìn)，不少“走出去”企業(yè)面臨著人民幣對美元、歐元及新興市場貨幣的多重幣種錯配，客觀上進(jìn)一步驅(qū)動企業(yè)不斷做精、做細(xì)匯率風(fēng)險管理。伴隨人民幣匯率市場化改革的推進(jìn)，不同的匯率避險主體面臨著不同的境遇，商業(yè)銀行掌握市場商機(jī)越早樹立風(fēng)險中性理念、組建專業(yè)管理團(tuán)隊，在服務(wù)客戶應(yīng)對匯率波動方面的能力就越強(qiáng)。自2018年以來越來越開放的金融市場政策引進(jìn)了更多的外資，也期望更多的金融衍生產(chǎn)品能提升我國的金融服務(wù)，金融監(jiān)管政策國際化已在路上; 不僅是資本市場的改革，隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，面對金融業(yè)格局新變化，商業(yè)銀行需要通過開展專業(yè)化經(jīng)營應(yīng)對新環(huán)境下的同業(yè)競爭要求。
授課大綱
認(rèn)清當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)與金融局勢~守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線
嚴(yán)監(jiān)管趨勢下的金融環(huán)境發(fā)展與政策引導(dǎo)方向 認(rèn)清市場風(fēng)險由來
全球宏觀經(jīng)濟(jì)局勢影響我國宏觀經(jīng)濟(jì)局勢
未來金融市場的趨勢探討
各國貨幣政策比較與趨勢探討
推動通脹風(fēng)險因素
我國不做大水漫灌,強(qiáng)調(diào)定向滴灌
解析央媽未來貨幣政策與價格型工具 解讀有政策空間
寬信用還是寬貨幣~流動性第一
大市場與大政府~逆周期調(diào)節(jié)
兩會后看政府工作定調(diào)：從”六個穩(wěn)”到”六個?！?br /> 繼續(xù)打造資本市場健康牛~人民幣資產(chǎn)的吸引力
從政府工作報告找行業(yè)重點(diǎn)方向 避開信用風(fēng)險
雙循環(huán)運(yùn)作,催生新業(yè)態(tài)
領(lǐng)導(dǎo)推動金融市場開放的決心,加速開放與立法通過
招商引資對行業(yè)別的開放與想解決的金融問題
外資帶來的競爭與產(chǎn)品, 合作也是商機(jī)
投行直接融資
龐大的理財市場
金融機(jī)構(gòu)整并與重組
外匯衍生品業(yè)務(wù)的投融資需求龐大
金融監(jiān)管最大目的是防范化解金融風(fēng)險
高層談話以及罰單統(tǒng)計分析, 2021兩會的談話可見監(jiān)管方向與力度
防控信用風(fēng)險~加大不良貸款曝露和處理力度
拆解影子銀行~ 收縮同業(yè)業(yè)務(wù)
治理互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)借貸金融~ 不當(dāng)理財產(chǎn)品嵌套
有效處置問題金融機(jī)構(gòu)~ 整并重組與接管
不以房地產(chǎn)作為刺激經(jīng)濟(jì)手段~ 抑止泡沫
商業(yè)銀行符合金融監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險辨識下的業(yè)務(wù)推展思路
金融機(jī)構(gòu)處于金融脫媒+利率匯率市場化+互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新的沖擊下，不再拼規(guī)模往”雙輕”推動提高中間收入又能滿足客戶需求。
我國外匯市場的演進(jìn)~ 市場化之路仍在進(jìn)行~ 匯率彈性與雙向波動
三駕馬車驅(qū)動龍頭正在轉(zhuǎn)換
加入WTO之前的匯率環(huán)境
2005啟動升值之路~2008金融危機(jī)之前的走勢
2010二度升值之路~2014第一波匯改2015”811”二次匯改,扭轉(zhuǎn)局勢石破天驚
加入SDR之后的匯率彈性分析~ 企業(yè)套保需求商機(jī)越來越大
美元指數(shù)影響國際匯率波動 人民幣匯率受外界傳導(dǎo)因素
美國QE對新興市場貨幣的影響 人民幣與其他貨幣比較
我國外匯市場的規(guī)模與其他經(jīng)濟(jì)體比較
人民幣被動升值~介紹人行的逆周期調(diào)節(jié)/外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金
去美元化之路~各國紛紛提高黃金儲備的原因
利匯率避險受關(guān)注與商機(jī)涌現(xiàn)
銀行引導(dǎo)企業(yè)建立匯率避險的正確理念，提供豐富的匯率避險方案，幫助企業(yè)適應(yīng)國際金融環(huán)境的改變。
匯率影響因素分類復(fù)雜多變~人民幣相對較安全
匯率市場風(fēng)險分析比較
套期保值為目的, 投機(jī)操作需謹(jǐn)慎
樹立合規(guī)意識~我國法規(guī)放寬與金融市場開放工具的演進(jìn)
外管局強(qiáng)調(diào)實(shí)需原則不變下的承辦外匯業(yè)務(wù)
現(xiàn)行外匯業(yè)務(wù)主要分類與規(guī)模
展業(yè)三原則
監(jiān)管文件對外匯業(yè)務(wù)的影響~開放申請資質(zhì)鼓勵銀行扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)
AML反洗錢風(fēng)險意識培訓(xùn)
處罰重點(diǎn)~客戶身份識別與資料保存
銀行從企業(yè)角度出發(fā)規(guī)劃外匯業(yè)務(wù)
市場風(fēng)險揭露
KYC & KYP (合適的產(chǎn)品給適合的客戶)
如何判斷匯率走勢與財務(wù)中性的觀念比較
加大匯率避險產(chǎn)品開發(fā)推介與提升匯率避險服務(wù)水平
不同場景下的匯率避險產(chǎn)品分類 與風(fēng)險分析
遠(yuǎn)期結(jié)售匯
外匯掉期產(chǎn)品的運(yùn)用
外匯期權(quán)產(chǎn)品
國內(nèi)比較少見的貨幣掉期
不同場景下的匯率避險方案
進(jìn)出口商(投、融資)可適用的交易
期權(quán)組合式交易是大宗
理財產(chǎn)品掛鉤外匯期權(quán)很常見~ 例如結(jié)構(gòu)式存款如何拆解
了解金融衍生品風(fēng)險,銀行避險產(chǎn)品實(shí)例與風(fēng)險案例說明
企業(yè)熱衷避險的人民幣匯率產(chǎn)品類型
風(fēng)險案例~人民幣TRF
風(fēng)險案例~航空公司與兩桶油都面臨的原油避險

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